محادثات إيطالية بشأن تحالف بديل، فهل تنتهي أحد أزمات المنطقة، وكيف يتأثر اليورو؟

وكانت آخر التطورات مطمئنة للأصول الإيطالية. ولا نزال نشعر بتفاؤل فيما يتعلق بالسندات الإيطالية مع تراجع عوائد السندات لأجل عامين من 0,009% يوم الاثنين إلى -0,120% (-1,463%) يوم الثلاثاء بينما لا تزال عوائد السندات طويلة الأجل أقل تأثراً (على التوالي -14% و-7,50% لأجل عشر وثلاثين عاماً). ويمكن ملاحظة نفس التأثير على الأسهم، مع تفوق مؤشر FTSE MIB في ميلانو (+14% منذ بداية العام وحتى اليوم) على أسواق الاتحاد الأوروبي خلال جلسة هذا الأسبوع ويتداول بارتفاع بـ+2,25% منذ يوم الاثنين حيث من المتوقع أن يتم تشكيل كائتلاف بديل قبل صباح يوم الأربعاء. وتبدو المفاوضات بين كل من حركة النجوم الخمس بزعامة لويجي دي مايو والحزب الديمقراطي بزعامة نيكولا زينغاريتي على شفا التوصل إلى اتفاق وهو ما قد يؤكد إعادة تعيين جيوسيبي كونتي رئيساً للوزراء. ومع ذلك، من المتوقع أن تستمر العوائق المتبقية المتعلقة بميزانية 2020 على الرغم من تفاؤل وزير الاقتصاد جيوفاني تريا عندما قال إن الميزانية "يجب أن تكون أقل من 2.10 ٪ إلى حد كبير من الناتج المحلي الإجمالي"، بنسبة 0.30 ٪ ، لا تزال تتجاوز حد العجز في ميزانية المفوضية الأوروبية المحددة عند 2.04 ٪ للسنة المالية 2019 . من المقرر إجراء محادثات حقيقية حول هذه المسألة مع الاتحاد الأوروبي في تشرين الأول 2019.

ويبدو أن كل من الحزب الديمقراطي وحركة الخمس نجوم مستعدين لتقديم تنازلات وإعادة تعيين رئيس الوزراء باولو كونتي، وهو تكنوقراطي غير حزبي، لفترة ولاية ثانية في هذا الائتلاف الذي تم تشكيله حديثًا ومن المتوقع الإعلان عنه صباح الأربعاء. على الرغم من أن حركة الخمس نجوم مستعدة لتحديد حد أدنى للأجور، وتقليص حجم البرلمان من 945 حاليًا إلى 600، وتقليص الضرائب فعلياً، وإجراء إصلاحات على العدالة والسياسات الخضراء، فإن الحزب الديمقراطي يرغب في تحسين سياسة اللاجئين ويسعى إلى تلقي إدارات حكومية مهمة في الحزب النظير، مما يمهد الطريق لمزيد من المحادثات المثيرة للجدل مستقبلاً. ومن المتوقع أن يكون رد فعل العملة الموحدة إيجابياً بعد التصريحات، على الرغم من أنه من المتوقع أن يجرب الإجراء على الدخل الثابت والأسهم حيث يبدو اليورو أقل تأثراً بالتوترات الآخيرة في السياسة الإيطالية.