كيف تقرأ قرار الفيدرالي الأمريكي أكثر من الجميع..التشدد قادم

(صدر قرار الفيدرالي وأعلن تثبيت الفائدة..للتفاصيل: عاجل: الفيدرالي يصدر قرار الفائدة وقرارات هامة..وحركة بالأسواق

من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره المرتقب بشأن السياسة النقدية في الساعة 2:00 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة اليوم، حيث يتطلع المستثمرون إلى القرار المرتقب بشدة وسط مخاوف من أن يتخذ البنك المركزي الأمريكي موقفًا أكثر تشددًا مما كان متوقعًا في الوقت الذي يواجه فيه صناع السياسة ارتفاعًا في التضخم مؤخرًا.

لن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بنشر توقعات اقتصادية محدثة "على شكل نقاط"، وبالتالي سيتعين على المستثمرين بدلاً من ذلك تحليل تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مع تلاشي الآمال في خفض أسعار الفائدة في بداية الصيف.

وبالتالي، سيكون هناك الكثير على المحك عندما يدلي باول بتصريحاته الأخيرة وسط إشارات على أن التضخم ليس فقط ثابتًا بل إنه يرتفع أيضًا.

بالمناسبة، إذا كنت تتطلع إلى انتقاء الأسهم التي قد تزدهر وسط التضخم المستمر وفي بيئة ذات فائدة مرتفعة، فإن أداة انتقاء الأسهم التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي يمكن أن تغير قواعد اللعبة. مقابل أقل من 9 دولارات شهريًا، ستُطلعك الأداة كل شهر على مجموعة مختارة من أسهم الشراء والبيع التي يختارها الذكاء الاصطناعي في الوقت المناسب، مما يمنحك ميزة كبيرة على السوق.

اشترك الآن واجعل محفظتك متقدمًا بخطوة على الآخرين!

يتمتع قراء هذه المقالة بخصم إضافي بنسبة 10% على الباقات لمدة سنة ولمدة سنتين باستخدام رمزي القسيمة PROTIPS2024 (سنويًا) و PROTIPS20242 ((كل سنتين)

اشترك الآن واجعل محفظتك تسبق الجميع بخطوة!

يتمتع قراء هذا المقال بخصم إضافي بنسبة 10% على الباقات السنة والسنتين باستخدام رمزي القسيمة PROTIPS2024 (سنة) و PROTIPS20242 (سنتين)

ماذا نتوقع؟

من شبه المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو بعد ظهر الأربعاء.

ومن شأن ذلك أن يترك النطاق المستهدف للفائدة القياسية للاحتياطي الفيدرالي بين 5.25% و5.50%، حيث كان مستقرًا منذ يوليو 2023.

توقعات سعر الفائدة الفيدرالية

المصدر: Investing.com

سيعقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول مؤتمرًا صحفيًا بعد نصف ساعة من اختتام اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الساعة 2:30 ظهرًا بالتوقيت الشرقي، و سيحظى بمتابعة وثيقة حيث يتطلع المستثمرون إلى أدلة جديدة حول وجهة نظره بشأن التضخم والاقتصاد وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

عندما تحدث باول آخر مرة في منتصف أبريل، حذر من أن التضخم لم يحرز التقدم الذي كان متوقعًا وأن السياسة النقدية يجب أن تكون تقييدية لفترة أطول.

وقال باول في منتدى في واشنطن في 16 أبريل: "من الواضح أن البيانات الأخيرة لم تمنحنا ثقة أكبر [بأن التضخم يتحرك نحو هدف البنك المركزي البالغ 2%] وبدلاً من ذلك تشير البيانات إلى أن الأمر سيستغرق على الأرجح وقتًا أطول مما كان متوقعًا لتحقيق هذه الثقة".

مع اقتراب عام 2024، كان المستثمرون يتوقعون عدة تخفيضات في أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن مستويات التضخم المرتفعة بعناد وعلامات مرونة الاقتصاد قد أدت باستمرار إلى تراجع هذا الاحتمال.

منذ بداية العام، تسارع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي - في الواقع، حيث بلغ المعدل السنوي 2.7% في مارس.

مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة على أساس سنوي

المصدر: Investing.com

وفي الوقت نفسه، لا يزال سوق العمل قويًا، ولا يزال الاقتصاد صامدًا بشكل أفضل من المتوقع حتى مع وصول تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوياتها في 23 عامًا.

في ضوء البيانات الأخيرة، لا يرى المتداولون فرصة أكبر من 50% لخفض أسعار الفائدة حتى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر المقبل، وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي Investing.com .

التنبؤات: معركة التضخم التي يخوضها الاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد

وفي حين أنه من شبه المؤكد أن بنك الاحتياطي الفدرالي سيترك أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أنني أعتقد أن هناك خطرًا كبيرًا من أن باول قد يُظهر نبرة متشددة في مؤتمره الصحفي الذي سيعقده بعد الاجتماع، حيث لا يزال التضخم أعلى بكثير من الهدف السنوي للبنك المركزي البالغ 2%.

في حين أن مؤشر أسعار المستهلكين قد انخفض بشكل ملحوظ من أعلى مستوى له منذ 40 عامًا عند 9.1%، إلا أن الانخفاض في التضخم الذي بدأ في صيف عام 2022 قد توقف تقريبًا في الأشهر الأخيرة، مما يسلط الضوء على التحدي الذي يواجهه الاحتياطي الفيدرالي في "الميل الأخير" في معركته ضد ارتفاع أسعار المستهلكين.

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على أساس سنوي

المصدر: Investing.com

"الميل الأخير"، والذي غالبًا ما يكون الأصعب في السيطرة عليه، يعني خفض نسبة 1% أو 2% الأخيرة من التضخم الزائد التي يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى تجاوزها لتحقيق هدفه المتمثل في الوصول إلى نسبة 2%.

بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق العمل المرن، والنمو الاقتصادي القوي، والإنفاق الاستهلاكي الصحي يعني أنه لا يوجد اندفاع كبير لخفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب.

وعلى هذا النحو، سيحاول باول التصدي لتوقعات السوق بتخفيض أسعار الفائدة والتأكيد على أن تكاليف الاقتراض ستظل مرتفعة لفترة أطول.

خلاصة القول هي أن هذه البيئة ليست مواتية لخفض أسعار الفائدة. وعلى كل حال فإن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال أكبر لرفع أسعار الفائدة من خفضها، على افتراض أنه يتبع الأرقام.

وعلى النقيض من الرأي السائد، أعتقد أن الاحتياطي الفدرالي سيبقى مُنتظراً لبقية عام 2024، ومن المرجح أن يأتي خفض أسعار الفائدة في الربع الأول من عام 2025 فقط، حيث يستغرق التضخم وقتاً أطول مما كان يأمله الكثيرون للعودة إلى هدف الاحتياطي الفدرالي.

ويواجه البنك المركزي الأمريكي خطر ارتكاب خطأ كبير في سياسته إذا بدأ في التيسير في وقت مبكر جدًا، مما قد يؤدي إلى بدء الضغوط التضخمية في العودة إلى أعلى مستوياتها كما كانت في العام الماضي.

مؤشر أسعار المستهلكين لعام 1970 مقابل عام 2024

المصدر: True Insights, FRED | St. Louis Fed

وقد يؤدي ذلك إلى موجة ثانية من التضخم على غرار تلك التي حدثت في السبعينيات، عندما قام رئيس الاحتياطي الفدرالي السابق آرثر بيرنز بخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا، مما أدى إلى أسوأ انكماش اقتصادي في الولايات المتحدة منذ الكساد الكبير.

على هذا النحو، فإن التضخم العنيد والنشاط الاقتصادي المرن خلال الأشهر القليلة الأولى من العام لم يترك للاحتياطي الفيدرالي سببًا يذكر لخفض أسعار الفائدة على المدى القريب، مع إمكانية التفكير في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.

ما العمل الآن؟

وقد تؤدي أي مؤشرات أو تحولات كبيرة في بيان الاحتياطي الفدرالي ونبرة المؤتمر الصحفي لباول إلى تحركات كبيرة في السوق في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وناسداك المركب، ومؤشر التذبذب فيكس، والدولار الأمريكي، وسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والذهب، وحتى البيتكوين.

ومع أخذ ذلك في الاعتبار، يُنصح المتداولون بتوخي الحيطة والحذر وتنويع محافظهم الاستثمارية للتحوط من التقلبات المحتملة في السوق.

وبالنظر إلى أن الأسواق قد تحركت لأعلى على خلفية احتمالية أن يكون الاحتياطي الفيدرالي متشدداً هذا العام، فإن التحول إلى موقف متشدد قد يشكل تهديداً لارتفاع السوق.

تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك.

يستمتع قراء هذا المقال بخصم إضافي 10% على اشتراكات السنة والسنتين مع رمزي القسيمة PROTIPS2024 ( لمدة سنة) و PROTIPS20242 (لمدة سنتين ).

اشترك هنا واحصل على:

ProPicks : الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.

ProTips : رؤى سهلة الفهم وموجزة لتبسيط البيانات المالية المعقدة.

القيمة العادلة: احصل على رؤى أعمق حول القيمة الجوهرية للأسهم.

أداة ماسح الأسهم المتقدمة: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات الفلاتر والمعايير المختارة.

InvestingPro عرض

الإفصاح: في وقت كتابة هذا التقرير، أنا أشتري على مؤشر إس آند بي 500، وناسداك 100 عبر صندوق إس بي دي آر لمؤشر إس آند بي 500 (SPY)، وصندوق إنفيسكو (NYSE:IVZ) تراست (QQQ)

أقوم بإعادة موازنة محفظتي من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المتداولة بانتظام بناءً على التقييم المستمر للمخاطر لكل من بيئة الاقتصاد الكلي والبيئة المالية للشركات.

الآراء التي نوقشت في هذا المقال هي رأي الكاتب فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.