كما كان متوقعاً ومسعّراً من قبل , تم تخفيض الفائدة الأمريكية بربع نقطة مئوية لتصل الى 1.75% حالياً, ماتزال تعتبر من الأعلى بين الاقتصاديات المتقدمة . الحقيقة حسب اعتقادنا لايهم هكذا قرار بقدر مايهمنا تبعاته أولاً, والمسار التالي للفائدة الأمريكية ثانياً.
لا أحد يتوقع أن الفيدرالي الأمريكي سينصت الى كلام ترامب ويخفض الفائدة , القرار ليس مرتبطاً بترامب سواءً أحب ذلك أو كرهه , القرار أكثر تعقيداً وأكثر شمولية في المعايير التي يعتمد عليها.
أولاً, ما زلنا نعتقد أن التصحيح على مؤشر الدولار الأمريكي سيكون تدريجياً ولن يكون مكشوفاً لمخاطر عالية , الاقتصاد الأمريكي يؤدي أداءً جيداً كما أن العوائد الأمريكية تبقى أداةً جيدة حيث البدائل ضعيفة.
ثانياً, ستبقى السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي متكيفة , هذا يعني أن التراجع الاقتصادي سيتبعه مزيد من تخفيض الفائدة , بينما الاستمرار على الوضع الحالي يعني بقاء أسعار الفائدة دون تغيير كبير لفترة من الزمن.
ثالثاً, الصديق الجيد للذهب هي أسعار الفائدة المتدنية التي تؤدي لدولار ضعيف وليس الأزمات كما يعتقد الكثير حتى لو كانت الأزمات وحالة عدم الاستقرار سبباً آخر للرهان على الذهب .
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحديثات والتحليلات للأسواق العالمية.