سلط محللو برنشتاين يوم الاثنين الضوء على المحركات المحتملة لسوق البيتكوين الصاعد الحالي، الذي بدأ في الربع الرابع من 2023. وقد تم تحفيز صعود العملة المشفرة في البداية بتوقعات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) وتعزز أكثر بالإطلاق الناجح لصندوق البيتكوين المتداول في 11 يناير 2023. أدى هذا الحدث إلى ارتفاع كبير في السوق، حيث ارتفع سعر البيتكوين من حوالي 25,000 دولار في سبتمبر 2023 إلى 46,000 دولار في يوم الإطلاق. وكان التأثير ملحوظاً بشكل خاص على المنصات المتخصصة في العملات المشفرة مثل Robinhood (HOOD)، التي شهدت ارتفاع سهمها بأكثر من 366% في العام الماضي وفقاً لبيانات InvestingPro.
شهد السوق فترة من الركود حتى إدراك نجاح صندوق ETF، الذي لم ينعكس فوراً في السعر. وخلال عام، جمع الصندوق تدفقات بقيمة 36 مليار دولار، مما جعله أنجح إطلاق لصندوق ETF في التاريخ. وبعد ذلك، وصل البيتكوين إلى مستويات قياسية عند 72,000 دولار خلال الربعين التاليين، متوقفاً فقط للانتخابات الأمريكية.
أضاف انتخاب الرئيس ترامب زخماً جديداً للسوق، حيث تعهدت إدارته بجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة في العالم". وشملت الوعود إنشاء مخزون وطني للبيتكوين، ودعم معدني البيتكوين الأمريكيين، وتنفيذ إطار تنظيمي مواتٍ للأصول الرقمية. ساهمت هذه المبادرات في ارتفاع البيتكوين إلى مستوى 106,000 دولار، مع اقتراب إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة من 3.9 تريليون دولار.
لا يزال التزام إدارة ترامب بهذه الوعود راسخاً، حيث يركز فريق العمل المعني بالعملات المشفرة، بقيادة ديفيد ساكس، على إنشاء احتياطي البيتكوين الوطني. كما أعلنت الإدارة عن إنشاء صندوق ثروة سيادي (SWF)، قد يضم شركات العملات المشفرة الأمريكية الرائدة كأصول استراتيجية.
يثير هيكل احتياطي البيتكوين المقترح عدة تساؤلات، مثل ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي أو الخزانة ستشتري البيتكوين، وكيفية تمويل هذه المشتريات - إما من خلال إصدار الديون أو بيع جزء من احتياطيات الذهب الأمريكية. قد يؤدي إدراج البيتكوين المصادر، الذي تبلغ قيمته حالياً 20 مليار دولار، في الاحتياطي الوطني إلى إطلاق سباق عالمي بين الدول للحصول على البيتكوين كأصل احتياطي.
كشفت إيداعات 13F الأخيرة عن زيادة الاهتمام المؤسسي في صندوق البيتكوين المتداول، بما في ذلك استثمار ملحوظ بقيمة 437 مليون دولار من صندوق أبوظبي السيادي، مبادلة. كما واصلت MicroStrategy (MSTR) توسيع حيازاتها من البيتكوين، حيث أصدرت مؤخراً أسهماً ممتازة بقيمة 563 مليون دولار، ليصل إجمالي أصولها من البيتكوين إلى 478,740، أو حوالي 2.28% من إجمالي عرض البيتكوين.
أدى إلغاء SAB 121 إلى فتح الطريق أمام البنوك الأمريكية الكبرى لتقديم خدمات حفظ البيتكوين والعملات المشفرة. يضع هذا التقارب في التبني من قبل البنوك والمستثمرين المؤسسيين والشركات والكيانات السيادية المحتملة البيتكوين كمنافس قوي للذهب. مع وصول القيمة السوقية للبيتكوين إلى 2 تريليون دولار مقارنة بـ 18 تريليون دولار للذهب، يشير محللو برنشتاين إلى وجود إمكانية ارتفاع غير متماثل للبيتكوين.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا