قامت شركة ويليامز للتداول يوم الجمعة بتعديل توقعاتها لأسهم ستيفن مادن (NASDAQ: SHOO)، حيث رفعت السعر المستهدف إلى 42.00 دولار من 39.00 دولار سابقًا، مع الحفاظ على تصنيف "احتفاظ" للسهم.
يستند السعر المستهدف الجديد إلى نسبة سعر إلى ربحية (P/E) تبلغ 13 ضعفًا لتقدير ربحية السهم للسنة المالية 2026. يعكس هذا التقييم خصمًا مقارنة بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية التاريخية للشركة بسبب المخاوف المتعلقة بأعمال الأحذية بالجملة الأساسية وتأثيرات التعريفات الجمركية المحتملة.
تداولت أسهم ستيفن مادن تاريخيًا بمتوسط نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 14.8 ضعفًا لتقديرات الإجماع وتتداول حاليًا عند 15 ضعفًا. ومع ذلك، يعتقد المحلل أن مضاعفًا أقل مبرر نظرًا للنمو السلبي في قطاع الأحذية بالجملة الأساسي للشركة.
يتم مصدر حوالي 70% من مبيعات ستيفن مادن المحلية من الصين، وتهدف الشركة إلى تقليل هذا الاعتماد بنسبة 40%-45% خلال العام المقبل في ضوء الزيادات المحتملة في التعريفات الجمركية العالمية، مع توقع تأثير أكبر من التعريفات على البضائع الصينية.
تشمل جهود الشركة لتنويع قاعدة التصنيع الخاصة بها تعزيز العلاقات مع المصانع في فيتنام وكمبوديا والبرازيل والمكسيك ودول أخرى. يُنظر إلى هذه الاستراتيجية التنويعية كوسيلة للتخفيف من مخاطر التعريفات الجمركية، على الرغم من أنها قد تبطئ سرعة الوصول إلى السوق التي تشتهر بها الشركة.
كما لاحظ المحلل أن اعتماد ستيفن مادن على متاجر الأقسام الكبيرة، والتي غالبًا ما تفضل المنتجات ذات العلامات التجارية الخاصة على السلع ذات العلامات التجارية، قد أدى إلى ضعف الأداء في إيرادات البيع بالجملة الأساسية لعلامتي Steve Madden و Dolce Vita.
على الرغم من هذه التحديات، أبلغت ستيفن مادن عن تجاوز المبيعات والأرباح للربع الثالث من عام 2024، ويُعزى ذلك إلى أداء أفضل من المتوقع في مبيعات الحقائب اليدوية بالجملة والملابس والأحذية ذات العلامات التجارية الخاصة وإيرادات الأحذية المخفضة.
ومع ذلك، فإن إجمالي إيرادات الأحذية بالجملة جاء دون تقديرات الإجماع بنسبة 6%. شهدت إيرادات البيع المباشر للمستهلك (DTC) زيادة بنسبة 7.8%، مع ارتفاع بنسبة 10% في المبيعات الرقمية وزيادة بنسبة 6% في إيرادات المتاجر، بشكل أساسي من المبيعات بالسعر الكامل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا