قامت كاناكورد جينويتي يوم الاثنين بمراجعة توقعاتها لشركة كومباس باثويز (NASDAQ:CMPS)، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 23 دولارًا من 48 دولارًا سابقًا، مع الحفاظ على توصية الشراء للسهم. قام محلل الشركة بتحديث النموذج المالي ليشمل نهجًا أكثر حذرًا، بما في ذلك تأخير في الإطلاق المتوقع لـ COMP360 في الولايات المتحدة ودوليًا. بعد أن كان متوقعًا في 2026/27، يُتوقع الآن الإطلاق في 2028/29.
كما يأخذ النموذج المعدل للمحلل في الاعتبار تبني أبطأ وزيادة في تكاليف المبيعات والإدارة العامة بعد الإطلاق بسبب الحاجة المحتملة لتعليم إضافي في مواجهة الشكوك المحيطة بتسويق الدواء. على الرغم من هذه التغييرات، تحتفظ الشركة باحتمالية موافقة بنسبة 60٪ لـ COMP360، مما يشير إلى أن التأخيرات في الجداول الزمنية للتجارب قد تكون مفيدة لتوليد بيانات أكثر قوة للمرحلة الثالثة.
أفادت كومباس باثويز أن إعادة الهيكلة، التي تم الإعلان عنها خلال تحديث الربع الثالث من عام 2024، يجب أن تضمن مسارًا نقديًا يمتد "على الأقل حتى عام 2026"، بما يتماشى مع النموذج المحدث لكاناكورد. تتوقع الشركة حدوث جهود لجمع التمويل في الربع الثالث من عام 2025، بناءً على البيانات الإيجابية المحتملة المتوقعة في الربع الثاني من نفس العام، وكذلك في السنوات اللاحقة.
تتضمن التعديلات على نموذج كاناكورد أيضًا تمديد فترة تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) حتى نهاية عام 2025، مما ساهم في خفض السعر المستهدف. على الرغم من التخفيض الكبير من 48 دولارًا إلى 23 دولارًا، تشير الشركة إلى أن السعر المستهدف الجديد لا يزال يقدم إمكانية ارتفاع كبيرة من مستويات التداول الحالية للسهم. يُتوقع الآن أن تصل المبيعات القصوى غير المعدلة إلى 3.4 مليار دولار بحلول عام 2035، انخفاضًا من التقدير السابق البالغ 4.2 مليار دولار.
في أخبار أخرى حديثة، واجهت كومباس باثويز تطورات مهمة. أبلغت الشركة عن تأخيرات في تجاربها السريرية من المرحلة الثالثة لـ COMP360، وهو علاج بالبسيلوسيبين عن طريق الفم للاكتئاب المقاوم للعلاج (TRD). تم تأجيل الإصدار المتوقع لبيانات تجربة COMP360 إلى الربع الثاني من عام 2025 لـ COMP005 والنصف الثاني من عام 2026 لـ COMP006. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت كومباس باثويز عن تخفيض القوى العاملة بنسبة 30٪ تقريبًا ووقف الجهود قبل السريرية غير المتعلقة بـ COMP360 كجزء من التركيز الاستراتيجي على تطوير COMP360.
استجابة لهذه التطورات، عدلت H.C. Wainwright سعرها المستهدف لأسهم كومباس باثويز إلى 60 دولارًا من 120 دولارًا سابقًا مع الحفاظ على تصنيف الشراء. كما عدلت RBC Capital Markets سعرها المستهدف إلى 18 دولارًا من 23 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف الأداء المتفوق. على الرغم من التأخيرات، أعربت كلتا الشركتين عن ثقتهما في إمكانات COMP360 لعلاج الاكتئاب.
أبلغت كومباس باثويز عن حرق نقدي قدره 35.8 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024، على الرغم من ائتمان ضريبي للبحث والتطوير بقيمة 13.6 مليون دولار. ومع ذلك، تظل الشركة ملتزمة بالإطلاق الناجح والجدوى التجارية لـ COMP360، مع توقع بيانات من أكثر من 1,000 مريض من التجارب الجارية.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيدًا من الضوء على الوضع المالي وأداء السوق لشركة كومباس باثويز (NASDAQ:CMPS). تبلغ القيمة السوقية للشركة 372.89 مليون دولار، مما يعكس تقييمها الحالي في قطاع التكنولوجيا الحيوية.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن كومباس باثويز تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، وهو ما يتماشى مع ذكر المقال لمسار الشركة النقدي الممتد "على الأقل حتى عام 2026". يمكن أن توفر هذه الوسادة المالية بعض الاستقرار بينما تتنقل الشركة في الجدول الزمني المتأخر لإطلاق COMP360.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن CMPS تحرق النقد بسرعة، وهي نصيحة من InvestingPro تؤكد أهمية جهود إعادة الهيكلة المذكورة في المقال. يفسر معدل حرق النقد هذا سبب توقع كاناكورد جينويتي لجهود جمع الأموال في عام 2025 وما بعده.
أظهر السهم تقلبات كبيرة، مع عائد بنسبة 16.45٪ خلال الأسبوع الماضي ولكن عائد -37.71٪ منذ بداية العام حتى الآن. يعكس هذا التقلب عدم اليقين المحيط بالجدول الزمني لتطوير منتجات الشركة والنجاح المحتمل في السوق.
يمكن للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً الوصول إلى 10 نصائح إضافية من InvestingPro لشركة كومباس باثويز، مما يوفر رؤى أعمق حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا