حافظت شركة Jefferies يوم الجمعة على تصنيف "احتفاظ" لأسهم شركة آبل (NASDAQ:AAPL) مع سعر مستهدف ثابت عند 211.84 دولار. يشير تحليل الشركة إلى أن الزيادات المحتملة في الرسوم الجمركية التي اقترحها ترامب قد تؤثر على هوامش الربح الإجمالية لشركة آبل بنسبة 3.0-6.7 نقطة مئوية وتخفض قيمة التدفقات النقدية المخصومة للشركة بنحو 5% إلى 10%، بافتراض عدم وجود تغييرات في متوسط سعر البيع أو الحجم.
يأخذ تحليل Jefferies في الاعتبار الإعفاء المحتمل لشركة آبل من الرسوم الجمركية على الواردات، على غرار إدارة ترامب السابقة. على الرغم من جهود آبل لتنويع إنتاجها خارج الصين، فقد تم نقل حوالي 10% فقط من إنتاج iPhone. ركز تحليل السيناريو الذي أجرته الشركة على iPhone، حيث أنه المساهم الرئيسي في إيرادات آبل، بنسبة 52%.
في أسوأ سيناريو، حيث يتم تطبيق رسوم جمركية بنسبة 60% على جميع المحتويات غير الأمريكية لـ iPhone، قد يصل التأثير على هامش الربح الإجمالي الموحد لشركة آبل إلى 6.7 نقطة مئوية. ومع ذلك، نظرًا لأن 30% فقط من أجهزة iPhone يتم بيعها في الولايات المتحدة و27% من إيرادات آبل تأتي من الخدمات، فإن التأثير الإجمالي سيكون أقل حدة.
في سيناريو أقل تطرفًا، مع رسوم جمركية بنسبة 60% على المحتوى الصيني و10% على المحتوى غير الأمريكي الآخر، يُقدر تأثير هامش الربح الإجمالي بـ 3 نقاط مئوية، مع انخفاض بنسبة 5% في قيمة التدفقات النقدية المخصومة.
كما سلطت Jefferies الضوء على تحديات تكرار سلسلة التوريد الراسخة لشركة آبل والقوى العاملة الماهرة خارج الصين. تطالب دول أخرى، مثل الهند وإندونيسيا، بشكل متزايد بالإنتاج المحلي، مما قد يمارس ضغوطًا طويلة الأجل على هوامش الربح لشركة آبل وسلسلة التوريد الخاصة بها. قد تكون الرسوم الجمركية المحتملة بداية لارتفاع التكاليف بسبب التحول نحو توطين الإنتاج.
في أخبار أخرى حديثة، حافظت UBS على تصنيف محايد لشركة آبل، مشيرة إلى أوقات انتظار أقصر لطرازات iPhone عالية المستوى. تقدر الشركة مبيعات 78 مليون وحدة لشركة آبل في الربع الأخير من عام 2024، مماثلة لأرقام العام الماضي.
في غضون ذلك، تم تأكيد آبل و Arista Networks كأفضل الاختيارات من قبل Citi بسبب وجودهما القوي في السوق. أبلغت Arista Networks عن زيادة بنسبة 20% على أساس سنوي في الإيرادات للربع الثالث، لتصل إلى 1.81 مليار دولار، وتتوقع نمو الإيرادات بنسبة 15% إلى 17% في عام 2025.
علاوة على ذلك، تواصل Taiwan Semicond.Manufacturing Co (TSMC) استثمارها البالغ 65 مليار دولار في بناء منشآت تصنيع جديدة في أريزونا. جاء توقع إيرادات Arm متوافقًا مع توقعات وول ستريت، مما أدى إلى انخفاض سعر سهمها بنسبة 4.5%. تتوقع الشركة أن تتراوح أرباح السهم في الربع الثالث بين 32 و36 سنتًا.
في التطورات التنظيمية، من المقرر أن تتلقى آبل غرامة من منظمي مكافحة الاحتكار في الاتحاد الأوروبي بموجب قانون الأسواق الرقمية الجديد. لم يتم الكشف عن تفاصيل الغرامة والممارسات التي أدت إلى هذا الإجراء. أخيرًا، تحتفظ Evercore ISI بنظرة إيجابية تجاه آبل، مؤكدة تصنيفها "الأداء المتفوق" وسعر مستهدف قدره 250.00 دولار لأسهم عملاق التكنولوجيا.
رؤى InvestingPro
بينما تتعامل آبل مع تحديات الرسوم الجمركية المحتملة، توفر بيانات InvestingPro سياقًا إضافيًا للوضع المالي للشركة. تبلغ القيمة السوقية لشركة آبل 3.45 تريليون دولار، مما يعكس مكانتها المهيمنة في قطاع التكنولوجيا. يشير مضاعف الربحية للشركة البالغ 37.31 إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع علاوة مقابل أسهمها، وهو ما يتماشى مع تصنيف "احتفاظ" من Jefferies والمخاطر المحتملة المرتبطة بتأثيرات الرسوم الجمركية.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على القوة المالية لشركة آبل ومركزها في السوق. رفعت الشركة توزيعات الأرباح لمدة 13 عامًا متتالية، مما يدل على التزامها بعوائد المساهمين. قد يوفر هذا النمو المستمر في توزيعات الأرباح حماية للمستثمرين في مواجهة ضغوط الهامش المحتملة التي نوقشت في المقال. علاوة على ذلك، تُعتبر آبل لاعبًا بارزًا في صناعة أجهزة التكنولوجيا والتخزين والأجهزة الطرفية، مما يؤكد قدرتها على التعامل مع قضايا سلسلة التوريد المعقدة.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن 16 محللًا قاموا بتعديل توقعاتهم للأرباح نحو الانخفاض للفترة القادمة، مما قد يعكس مخاوف بشأن الأداء المستقبلي، بما في ذلك مخاطر الرسوم الجمركية المذكورة في المقال. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية يمكن أن توفر المزيد من الرؤى حول الصحة المالية لشركة آبل ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا