أكدت جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الثلاثاء على تصنيفها "زيادة الوزن" وسعرها المستهدف البالغ 75.00 يورو لشركة Anheuser-Busch InBev (ABI:BB) (NYSE: BUD)، معربة عن ثقتها في إمكانية الشركة لتحقيق انتعاش في الإيرادات وارتفاع في العائد النقدي. وفقًا لبيانات InvestingPro، يتداول السهم حاليًا بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 45.94 دولار، مما قد يوفر نقطة دخول جذابة للمستثمرين.
حافظت الشركة على توزيعات الأرباح لمدة 24 عامًا متتاليًا، مما يدل على عوائد مستمرة للمساهمين. سلطت الشركة الضوء على تحسن أداء Anheuser-Busch InBev وتركيزها على الأداء العضوي، والذي من المتوقع أن يدفع إلى تحقيق مستمر لهدف نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) العضوي بنسبة 4-8٪، مع معدل نمو سنوي مركب يقدر بنحو 7٪ من 2023 إلى 2028.
من المتوقع أن تحقق Anheuser-Busch InBev نموًا في المبيعات المثلية بنحو 4.5٪ في السنوات المالية 2025 و2026. يدعم هذا النمو مرونة قوية في الأسعار/المزيج، بينما من المتوقع أن تعود الأحجام إلى نمو بنسبة 0-1٪ مع استعادة الشركة لحصتها في سوق البيرة العالمي الذي ينمو بنحو 0.3٪. تشير التوقعات للسنة المالية 2025 إلى انتعاش في الحجم مع إمكانية ارتفاع إضافي من أسواق مثل الصين والأرجنتين.
الشركة على وشك تسجيل أول ارتفاع في هامش الربح الإجمالي وهوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء منذ عام 2018 في السنة المالية 2024. ترى جي بي مورغان تشيس وشركاه ارتفاعًا كبيرًا في الهامش بنحو 500 نقطة أساس على المدى المتوسط، مما قد يدفع نمو ربحية السهم ومستويات التدفق النقدي الحر التي تتجاوز 9 مليارات دولار، أي ما يعادل عائد تدفق نقدي حر متوقع بنسبة 10٪ للسنة المالية 2025. تظهر بيانات InvestingPro أن الشركة تحافظ بالفعل على هوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب تبلغ 54.92٪ وحققت 9.97 مليار دولار في التدفق النقدي الحر المرفوع على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. من المتوقع أن يتضاعف إجمالي العائد النقدي من 2024 إلى حوالي 8-9 مليارات دولار سنويًا.
تعتبر جي بي مورغان تشيس وشركاه تقييم Anheuser-Busch InBev جذابًا، حيث يتم تداوله بمضاعف 12.4 مرة لربحية السهم المتوقعة لعام 2025 و7.6 مرة لقيمة الشركة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، وكلاهما بخصم 15-20٪ مقارنة بقطاع المشروبات الأوروبية.
يشير التحليل الحالي لـ InvestingPro إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، مع توفر مقاييس وأفكار إضافية في تقرير البحث الشامل Pro، الذي يقدم تحليلاً متعمقًا لهذا اللاعب البارز في صناعة المشروبات. يبلغ مضاعف الربحية الحالي للشركة 14.93، مع قيمة سوقية تبلغ 95.65 مليار دولار. تتوقع الشركة إجمالي عائد للمساهمين للسنة المالية 2025 بنسبة 12٪، مقارنة بـ 10٪ لبقية قطاع السلع الاستهلاكية الأوروبية.
في حين قد يستمر الربع الأول من عام 2025 في مواجهة ضغوط على الحجم، تقترح جي بي مورغان تشيس وشركاه على المستثمرين التطلع إلى الانتعاش بدءًا من الربع الثاني من عام 2025، إلى جانب فرص النمو الهيكلي والعائد النقدي.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت Anheuser-Busch InBev، أكبر شركة لصناعة البيرة في العالم، عن أداء مختلط للربع الثالث، حيث تجاوزت ربحية السهم البالغة 0.98 دولار توافق FactSet البالغ 0.90 دولار. ومع ذلك، بلغ النمو العضوي للشركة للربع 2.1٪ فقط، وهو ما يقل عن التوقعات. ونتيجة لذلك، عدلت Anheuser-Busch توقعاتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى نطاق نمو يتراوح بين 6-8٪ وأعلنت عن برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 2 مليار دولار.
على الرغم من هذه التطورات، قامت Bernstein و TD Cowen بمراجعة أسعارهما المستهدفة لـ Anheuser-Busch، حيث خفضت Bernstein السعر المستهدف من 78.00 دولار إلى 73.00 دولار مع الحفاظ على تصنيف "الأداء المتفوق"، وخفضت TD Cowen السعر إلى 60.00 يورو. كما أصدرت مجموعة بنك أوف أمريكا ملاحظة تحذيرية، مسلطة الضوء على مخاطر محتملة لانخفاض أسهم Anheuser-Busch.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا