قامت شركة Keefe, Bruyette & Woods يوم الجمعة بتعديل توقعاتها لشركة Block Inc. (NYSE:XYZ)، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 87.00 دولار من 100.00 دولار سابقاً، مع الحفاظ على تصنيف "أداء السوق" لأسهم الشركة. يأتي هذا التعديل بعد إصدار Block لنتائج الربع الرابع، مما دفع الشركة إلى مراجعة تقديرات ربحية السهم لعام 2025 إلى 4.60 دولار، ارتفاعاً من 4.50 دولار، مما يعكس الزيادة المتوقعة في إجمالي الربح وانخفاض النفقات. ومع ذلك، ظلت توقعات ربحية السهم لعام 2026 دون تغيير عند 5.60 دولار.
تأثر قرار الشركة بتعديل السعر المستهدف بتطبيق مضاعف تقييم يبلغ حوالي 11 ضعفاً لقيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EV/EBITDA) بناءً على تقديرات EBITDA لعام 2026. يأتي هذا التغيير وسط توجيهات أضعف للربع الأول من Block، والتي تعزوها الشركة إلى عدة عوامل منها تأثيرات السنة الكبيسة، والرياح المعاكسة لأسعار الصرف الأجنبي في نظام البائع، والمقارنات الصعبة بسبب إيرادات Square Banking، وتجاوز مبادرات تسعير Bitcoin في تطبيق Cash App. يكشف تحليل InvestingPro أن نسبة السعر إلى الربحية الحالية لـ Block تبلغ 48.75، مع درجة صحة مالية قوية تبلغ 2.57 (مصنفة كجيدة)، مما يشير إلى المرونة رغم التحديات قصيرة المدى.
على الرغم من هذه العوائق، أعربت إدارة Block عن ثقتها في قدرة الشركة على تسريع النمو خلال العام. وتعتقد أن مبادرات المنتجات والتسويق ستدفع زخماً أقوى، خاصة في النصف الثاني من العام. وأشارت Keefe, Bruyette & Woods إلى أنه في حين تتماشى التوقعات السنوية الكاملة مع التوقعات الأولية، فإن التسارع المتوقع في إجمالي الربح يميل أكثر نحو النصف الثاني مما كان متوقعاً في السوق في البداية.
بالإضافة إلى ذلك، أشارت الشركة إلى أنه على أساس معدل لتأثيرات الصرف الأجنبي والسنة الكبيسة، من المتوقع أن يتباطأ نمو إجمالي حجم المدفوعات (GPV) قليلاً إلى أرقام فردية مرتفعة. وهذا يشير إلى تأخير في دليل استعادة حصة السوق في قطاع البائعين. رغم هذه التحديات، تظل إدارة Block متفائلة بشأن إمكانية التسارع خلال العام. تحتفظ الشركة بسيولة قوية مع نسبة تداول حالية تبلغ 2.07، وتشير بيانات InvestingPro إلى أن صافي الدخل من المتوقع أن ينمو هذا العام، مما يدعم النظرة الإيجابية للإدارة.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت Block Inc. عن نتائج الربع الرابع لعام 2024، والتي جاءت دون توقعات السوق. أعلنت الشركة عن ربحية سهم بلغت 0.71 دولار، متخلفة عن التوقعات البالغة 0.86 دولار، في حين بلغت إيراداتها 6.03 مليار دولار، أقل من المتوقع البالغ 6.24 مليار دولار. على الرغم من هذه الانتكاسات الفصلية، شهدت Block زيادة بنسبة 18% في إجمالي الربح السنوي، ليصل إلى 8.89 مليار دولار، وارتفاعاً بنسبة 69% في EBITDA المعدل إلى 3.03 مليار دولار. وتتطلع Block إلى تحقيق هدف إجمالي ربح لا يقل عن 10.22 مليار دولار لعام 2025.
تتضمن خارطة الطريق الاستراتيجية لـ Block استثمارات كبيرة في التسويق وتطوير المنتجات. تخطط الشركة لزيادة الإنفاق على التسويق بنسبة 20% وتتوقع دخلاً تشغيلياً معدلاً قدره 2.1 مليار دولار. خلال مكالمة الأرباح الأخيرة، أكد الرئيس التنفيذي Jack Dorsey التزام الشركة بالنمو والابتكار، مسلطاً الضوء على مبادرات في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لـ Bitcoin. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يقود تطبيقا Cash App وSquare النمو المستقبلي، مع التركيز على ميزات الاقتراض وAfterpay.
وقد لاحظ المحللون الأداء السنوي القوي للشركة لكنهم أعربوا عن مخاوفهم بشأن عدم تحقيق الأهداف الفصلية. تستكشف شركة التكنولوجيا المالية أيضاً فرصاً جديدة في تعدين Bitcoin، مع خطط لطرح أنظمة جديدة هذا العام. على الرغم من التحديات، تظل Block متفائلة بشأن مسار نموها ومبادراتها الاستراتيجية لعام 2025.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا