جدد محللو ستيفل يوم الثلاثاء تصنيف "شراء" وحافظوا على السعر المستهدف عند 160.0000 دولار لسهم Illumina (NASDAQ:ILMN)، رغم التوترات التجارية الأخيرة مع الصين. وقد شهد السهم، الذي يتداول حالياً بالقرب من 88.7400 دولار، ضغوطاً كبيرة، منخفضاً بأكثر من 37% خلال العام الماضي. ووفقاً لبيانات InvestingPro، تتراوح أهداف المحللين بين 90.0000 و247.0000 دولار، مع توصية إجماعية تبلغ 2.32، مما يشير إلى موقف شراء معتدل. وأقر تحليل الشركة بقيود التصدير الجديدة التي فرضتها الصين على Illumina، والتي تمنع الآن الشركة من تصدير أجهزة تسلسل الجينات إلى البلاد. ويُنظر إلى هذه الخطوة من قبل الصين كرد على زيادة التعريفات الأمريكية وإضافة Illumina إلى قائمة الكيانات غير الموثوقة.
وأشار المحللون إلى أنه في حين أن حظر تصدير أجهزة تسلسل الجينات إلى الصين يغير الوضع بالنسبة لـ Illumina، إلا أنه لم يكن مفاجئاً تماماً نظراً للمناقشات التجارية الحالية. ومع هامش ربح إجمالي قوي يبلغ 68.4% وإيرادات سنوية تبلغ 4.37 مليار دولار كما ورد في InvestingPro، تحافظ الشركة على مقاييس تشغيلية قوية رغم هذه التحديات. والأهم من ذلك، أن الحظر لا يؤثر على بيع المواد الاستهلاكية أو الخدمات، التي تشكل غالبية إيرادات Illumina في الصين. وقد أشارت إدارة Illumina إلى أن العمليات التجارية في الصين تستمر كالمعتاد خلال الشهر الماضي.
في عام 2024، شكلت مبيعات الأجهزة 12% من إجمالي إيرادات Illumina، باستثناء Grail، ولكن يُعتقد أنها تشكل جزءاً أصغر من الإيرادات من الصين. وبلغت الإيرادات من منطقة الصين الكبرى، التي تشمل تايوان وهونغ كونغ، 308 مليون دولار في العام السابق. وشهدت Illumina انخفاضاً في الإيرادات بنسبة 19% في المنطقة في 2023 و20% في 2024. وانخفضت مساهمة الصين الكبرى في إجمالي إيرادات الشركة من 10% في 2022 إلى 7% العام الماضي.
كما أشار المحللون إلى أن تقرير 10-K لـ Illumina ذكر احتمال وجود رسوم انخفاض قيمة جوهرية إذا توقفت الشركة أو خفضت بشكل كبير عملياتها في الصين. ويُنصح المستثمرون بالبحث عن أي رسوم من هذا القبيل في تقرير أرباح الربع الأول. تشغل Illumina حوالي 86,000 قدم مربع من المختبرات والمكاتب في الصين، مع عقود إيجار تنتهي بين 2026 و2028.
بافتراض انخفاض مبيعات الأجهزة، التي تقدر بنحو 11% من إيرادات الصين الكبرى، إلى الصفر للعام بأكمله، سيؤدي هذا إلى خسارة قدرها 34 مليون دولار. ومن شأن هذا السيناريو أن يخلق عائقاً يقدر بحوالي 80 نقطة أساس للنمو العضوي للشركة ككل. وعلى الرغم من التحديات، يظهر تحليل InvestingPro أن الشركة تحافظ على نسبة تداول صحية تبلغ 1.78 وتتوقع نمواً في صافي الدخل هذا العام، مع توقع المحللين للربحية في 2025.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا