احصل على خصم 40%
👀 اكتشف كيف ينتقي وارين بافيت أسهم رابحة تتفوق على إس آند بي 500 بـ 174.3%احصل على 40% خصم

المراجعة الأسبوعية: توقعات الذهب، وماذا ينتظر النفط؟

تم النشر 29/08/2021, 10:58
محدث 29/08/2021, 22:13
© Reuters.

© Reuters.

بقلم باراني كريشنان

Investing.com  - بالنسبة لأولئك الذين يعرفون جيروم باول جيدًا، لن يفاجئهم تأجيل تشديد السياسة النقدية مرة أخرى هذا الأسبوع.

أي شخص يراهن على خلاف ذلك، معتقدًا أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي سيُظهر مزيدًا من القلق بشأن التضخم، ربما يكون قد دفع ثمنًا باهظًا يوم الجمعة مع انخفاض عوائد الدولار والخزانة وارتفاع الذهب.

انتهى الحدث الذي طال انتظاره لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام - ويمكن القول، إن الأجندة الاقتصادية للولايات المتحدة – انتهت بخيبة أمل حيث أثبت باول في خطابه أمام ندوة جاكسون هول أن خلق فرص العمل هو ما يهم البنك المركزي، وليس ضغوط الأسعار.

وحيث لا يوجد أي غموض بشأن المهمة التي يوليها الاحتياطي الفيدرالي الأولوية، فإن التركيز يعود - على الأقل بالنسبة لقراء هذا العمود - إلى ما يعنيه هذا بالنسبة للسلع، وخاصة أسعار الذهب.

حسنًا، ارتفع الذهب بقوة فوق المستوى 1800 دولار أمريكي للمرة الأولى في ثلاثة أسابيع - أقول "بحزم" لأن المعدن الأصفر كان في محيط 1800 دولار منذ يوم الاثنين، بينما لم يكن موجودًا في الوقت نفسه - ولكن هذا جزء فقط من قصة.

لتحديد اتجاه الذهب حقًا على المدى القريب، علينا انتظار تقرير الوظائف الأمريكي لشهر أغسطس المقرر يوم الجمعة المقبل، أو 3 سبتمبر.

لماذا؟ لأن هذا هو بالضبط ما سيراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي إذا كان سيعلن يومًا ما عن تقليص 120 مليار دولار من السندات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي كان يشتريها خلال الـ 18 شهرًا الماضية لعزل الاقتصاد عن تأثيرات كوفيد.

من المؤكد أن باول ركز على التوظيف في خطابه الذي ألقاه في جاكسون هول.

بعد مرور أكثر من عام على أزمة كوفيد-19، لا يزال استعادة نمو الوظائف أحد أكبر التحديات التي يواجهها صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي. قال مسؤولون إن الولايات المتحدة فقدت أكثر من 21 مليون بين مارس وأبريل 2020، في ذروة عمليات إغلاق الأعمال التي فرضها فيروس كورونا، وما يقرب من 7 ملايين وظيفة لم يتم إعادة شغلها بعد.

وقال باول "اليوم، مع استمرار الركود الكبير في سوق العمل واستمرار الوباء، يمكن أن يكون لمثل هذا الخطأ أضرار خاصة".

وأضاف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي: "إن توقيت ووتيرة الخفض القادم في مشتريات الأصول لن يكون الغرض منه حمل إشارة مباشرة فيما يتعلق بتوقيت رفع أسعار الفائدة، والتي قمنا بصياغة اختبار مختلف وأكثر صرامة بشأنها إلى حد كبير". كما شدد على الحاجة إلى تجنب "التحرك في توقيت غير مناسب" وسط استمرار حالة عدم اليقين الجديدة من متحور دلتا.

إذا تم فك الشفرة، فهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على تركيز حاد على سوق العمل للحصول على إشارات بخصوص خفض مشتريات الأصول.

والأهم من ذلك، "ستحدد بيانات الوظائف الأسبوعية والشهرية توقيت رفع سعر الفائدة"، كما قال فيليب ستريبل، استراتيجي المعادن الثمينة في بلولين فيوتشرز في شيكاغو.

كما ذكرنا سابقًا، فإن أولئك الذين راهنوا بشكل صحيح على باول في الأشهر الأخيرة سيعرفون أنه كلما زاد التحسن في الوظائف في الولايات المتحدة، زادت فرصة التراجع التدريجي في الأصول بشكل أسرع. وعليه، فإن التوقعات ستكون أسوأ بالنسبة لأسعار الأسهم والذهب. هذه واحدة من مفارقات علم الاقتصاد الأمريكي المعاصر، حيث لا يكون الاستثمار في وول ستريت في بعض الأحيان أكثر من مجرد لعبة تتضمن قرود الشمبانزي التي ترمي بالسهام وتعمل على العوامل التحفيزية.

يوافق ستريبل كذلك قائلاً: "بصفتك مستثمرًا في الذهب والفضة، فأنت تريد أن ترى انتعاشًا مطولًا في سوق العمل، مما يؤدي إلى مسار أطول لتعافي الأسعار مؤخرًا".

كان تقرير الوظائف لشهر يوليو هو الأفضل في عام، حيث أضاف 943000 وظيفة بعد 1.76 مليون في يوليو 2020. والأهم من ذلك، أنه دفع نسبة البطالة الشهرية - الكأس المقدسة للتراجع - إلى 5.4٪ من 5.9٪ في يونيو. إن تعريف الاحتياطي الفيدرالي لـ "العمالة الكاملة" هو معدل بطالة يبلغ 4٪. لا أحد يعتقد أننا سنحصل عليه، مع نسبة 4.9٪ -4.5٪ التي يعتبرها الكثيرون جيدة.

في الوقت الحالي، من المتوقع أن يبلغ نمو الوظائف لشهر أغسطس 728000. إذا تبين، لأي سبب من الأسباب، أن الرقم جيد مثل شهر يوليو، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل فجوة البطالة بنسبة نصف بالمائة أخرى، مما يقودنا إلى منطقة 4.9٪. يمكن أن يبدأ ذلك العد التنازلي لبنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل تدريجي، حيث من المحتمل أن تكون الفترة من سبتمبر إلى أكتوبر بمثابة الإعلان الأول قبل ما يمكن أن يتبعه تخفيض شهري قدره 10 مليارات دولار من شأنه أن يخفض التحفيز إلى الصفر في غضون عام، إذا سارت الأمور على ما يرام. ونادرًا ما يسير أي شيء على ما يرام في عالمنا.

وكتب ستريبل في توقعات نُشرت يوم الجمعة: "إذا لم تكن لديك الفرصة للإضافة إلى مركزك الحالي أو شعرت بأن الذهب أقل من اللازم، فستحتاج إلى أن يتعدى رقم الوظائف التوقعات .  "سيؤدي ذلك إلى عمليات بيع طفيفة للذهب حيث يتم تداوله ضمن النطاق المحتمل من 1819.80 دولارًا أمريكيًا إلى 1،779.80 دولارًا أمريكيًا."

وكتب ستريبل على العكس من ذلك، فإن رقم الوظائف المخيب للآمال سيمدد ارتفاع الذهب "إلى المقاومة الرئيسية التالية من فئة الثلاث نجوم عند 1835-1840 دولار أونصة".

كانت آخر مرة تم تداول الذهب مرتفعًا فوق  1,830 دولارًا في منتصف يوليو. وإذا وصل إلى 1,850 دولارًا، فيمكن أن يصل بسهولة إلى 1900 دولار، مما يؤدي إلى عائد محتمل إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 2000 دولار شوهد قبل عام - إذا سارت الأمور على ما يرام، وهو أمر نادر في عالمنا مرة أخرى.

سوق الذهب وتقرير الأسعار

وصل الذهب إلى أعلى مستوياته في 3 أسابيع يوم الجمعة، محققًا أفضل مكاسب أسبوعية له منذ مايو، بعد أن فشل باول في إعطاء جدول زمني واضح لتقليص الإنفاق التحفيزي الأمريكي في ندوة السياسة النقدية للبنك المركزي والتي طال انتظارها في جاكسون هول.

تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة بينما ارتفعت أصول المخاطرة من الأسهم إلى السلع، بما في ذلك النفط، بشكل صاروخي. على الرغم من تصنيف الذهب على أنه ملاذ آمن، فقد ارتفع أيضًا، نظرًا لحساسيته للتضخم، والذي عادة ما يدفع أسعار المعدن الأصفر.

استقرت عقود الذهب الآجلة للشهر الأمامي على Comex بنيويورك على ارتفاع 24.30 دولارًا، أو 1.4٪، عند 1،819.50 دولارًا للأوقية، بعد أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 1821.55 دولارًا. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع بنحو 2٪، وهو أعلى مستوى له منذ الأسبوع حتى منتصف مايو.

كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يشتري ما لا يقل عن 80 مليار دولار من سندات الخزانة و 40 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للوكالة كل شهر منذ مارس 2020 لعزل الاقتصاد الأمريكي عن آثار تدابير جائحة فيروس كورونا. كما أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة الأمريكية عند مستوى منخفض قياسي بين صفر و 0.25 في المائة.

لقد نوقشت مسألة متى يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يخفف من حوافزه ويرفع أسعار الفائدة جدلاً ساخنًا في الأشهر الأخيرة حيث تعارض التعافي الاقتصادي مع عودة ظهور متحور دلتا لفيروس كورونا.

يُلقى باللوم على برنامج التحفيز الفيدرالي في تفاقم ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة، حيث قُدر النمو الاقتصادي للربع الثاني من عام 2021 بنسبة 6.6 في المائة يوم الخميس - أعلى من الانخفاض بنسبة 3.5 في المائة الذي لوحظ في عام 2020 بأكمله. كما تقع البنك المركزي نفسه نمو اقتصادي بنسبة 6.5٪ عام 2021 بأكمله. 

هذا وارتفع المقياس المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للتضخم – أي مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة - بنسبة 3.6 ٪ في العام حتى يوليو، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1991. وارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي بما في ذلك الطاقة والغذاء بنسبة 4.2 ٪ سنويًا -في عام.

يصل هدف الاحتياطي الفيدرالي للتضخم إلى 2٪ سنويًا.

بصرف النظر عن مشتريات الأصول من بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد تجاوزت إدارة بايدن 1.2 تريليون دولار من الإنفاق المرتبط بكوفيد-19 منذ أن تولى الرئيس منصبه في يناير. كما قدم المشرعون الديمقراطيون المتحالفون مع بايدن هذا الأسبوع خطة إنفاق إضافية بقيمة 3.5 تريليون دولار لتعزيز أجندته الاقتصادية.

سوق أسعار النفط وتقرير الأسعار

أنهت أسعار النفط الخام الأسبوع قبل الأخير من أغسطس بمكاسب من رقمين تجاوزت الانهيار الذي حدث قبل أسبوع، بمساعدة مراقبة الأعاصير وتصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول موعد إنهاء إنفاق البنك المركزي على التحفيز.

استقر خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، وهو المعيار الرئيسي للنفط الأمريكي، عند 68.74 دولارًا للبرميل، بارتفاع 1.32 دولار أو 2٪ خلال اليوم. على مدار الأسبوع، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 10.3٪، متجاوزًا انخفاض الأسبوع الماضي بنسبة 8.9٪ مدفوعًا بالمخاوف بشأن عودة ظهور متحور دلتا من فيروس كوفيد.

استقر خام برنت المتداول في لندن، وهو المعيار العالمي للنفط، عند 72.70 دولارًا، بزيادة 1.63 دولار، أو 2.3٪. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع خام برنت 11.5٪ بعد انخفاضه الأسبوع الماضي بنسبة 7.7٪.

بالنسبة لخام غرب تكساس الوسيط، فقد حقق أكبر مكسب أسبوعي منذ سبتمبر 2020، بينما حقق خام برنت أكبر مكسب أسبوعي منذ مايو 2020.

ارتفعت أسعار النفط الخام مع تسابق شركات النفط والغاز الأمريكية لاستكمال عمليات الإجلاء من المنصات البحرية على خليج المكسيك حيث انطلقت العاصفة الاستوائية إيدا نحو المنطقة قبل أن تصل إلى اليابسة كإعصار من الفئة الثالثة. يضم الخليج حقول نفط توفر حوالي 17٪ من إنتاج النفط الأمريكي. يوجد أيضًا أكثر من 45 ٪ من إجمالي طاقة التكرير الأمريكية هناك.

قال كريج إيرلام، المحلل في ONDA بنيويورك: "قد يدعم خطر زيادة كثافة العاصفة قبل الوصول إلى اليابسة الأسعار حتى نهاية الأسبوع." "قامت العديد من الشركات بإبعاد العمال من المنشآت البحرية تحسباً للعاصفة".

ارتفع النفط أيضًا حيث قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول إن الاقتصاد الأمريكي في وضع جيد لكنه لا يزال معرضًا للمخاطر التي يمثلها جائحة فيروس كورونا.

أجندة أسواق الطاقة المقبلة 

الاثنين 30 أغسطس

بيانات مخزون كاشينغ من جينسكيب 

الثلاثاء 31 أغسطس

التقرير الأسبوعي لمعهد البترول الأمريكي عن مخزونات النفط.

الأربعاء 1 سبتمبر

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأسبوعي عن مخزونات الخام.

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأسبوعي عن مخزون البنزين.

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأسبوعي عن مخزون نواتج التقطير.

الخميس 2 سبتمبر

تقرير تقييم إدارة معلومات الطاقة الأمريكية عن تخزين الغاز الطبيعي

الجمعة 3 سبتمبر

استطلاع بيكر هيوز (NYSE:BKR) الأسبوعي عن منصات النفط الأمريكية

إخلاء مسؤولية: لا يتداول باراني كريشنان في أسواق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.

أحدث التعليقات

المسألة باتت ضبابيه ومملؤة بالتكهنات
افضل مقال قرأته من عشر سنوات
قرق واجد وبالنهاية عرض وطلب
الذهب والنفط إلى تصاعد
اللي فهمته من كلامه ان الذهب مادام طاف 1800 راح يكمل صعود بس باذن الله ينزل لان انا بايعه 🥺
هل سيهبط الدهب ان شاءالله؟
الخلاصه من الكلام كله قل لي هيطلع او عينزل الذهب
الذهب خزينة وزينة وليس للمضاربة استثمار
 روح نغطى و نام
قم بتثبيت تطبيقاتنا
تحذير المخاطر: ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.
تعتبر النسخة الإنجليزية من هذه الاتفاقية هي النسخة المُعتمدَة والتي سيتم الرجوع إليها في حالة وجود أي تعارض بين النسخة الإنجليزية والنسخة العربية.
© 2007-2024 - كل الحقوق محفوظة لشركة Fusion Media Ltd.