Investing.com - قام الخبراء الإستراتيجيون في RBC Global لأسهم التعدين بتحديث توقعاتهم للأسعار الذهب ، متوقعين ارتفاع سعر المعدن الأصفر في السنوات القادمة.
ويتوقع الفريق الآن أن يصل سعر الذهب إلى 2,844 دولارًا للأونصة في عام 2025، وهو ما يمثل زيادة طفيفة عن التقدير السابق البالغ 2,823 دولارًا للأونصة.
بالنسبة لعام 2026، تم رفع التوقعات بشكل أكبر لتصل إلى 3,111 دولارًا للأونصة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 8% عن التوقعات السابقة البالغة 2,878 دولارًا للأونصة.
تستند التوقعات المنقحة إلى رؤى التعلم الآلي (ML) الخاصة بـ RBC. تتضمن الأرقام المحدثة بيانات تدريب إضافية للنموذج منذ بداية العام وحتى تاريخه ومراجعات طفيفة لعوامل النموذج.
تستند هذه العوامل إلى افتراضات متحفظة، بما في ذلك سياسة نقدية ثابتة بشكل معقول وغياب الركود. إذا تحققت هذه العوامل، فقد تؤدي هذه العوامل إلى ارتفاع توقعات RBC في نهاية العام إلى أكثر من 3100 دولار للأونصة.
وتبقى توقعات الشركة لسعر الذهب على المدى الطويل عند 2,200 دولار للأونصة دون تغيير. ومع ذلك، تم تعديل توقعات الأسعار على المدى المتوسط للذهب خلال الفترة 2027-2029 بالزيادة بمعدل 9%.
وأشار بنك RBC إلى أن "هذا يتأثر بارتفاع تكاليف التعدين للإنتاج بالإضافة إلى نموذج أسعار الذهب RBC Elements المنحاز إيجابيًا".
وقال بنك الاستثمار إنه في حين يبدو أن المخاطر المتعلقة بالتعريفة الجمركية قد تم أخذها بالفعل في الاعتبار في الأسعار الحالية، إلا أنه لا يزال هناك احتمال حدوث انحراف إيجابي في الأسعار.
تشير توقعات RBC للذهب لعام 2025 إلى أن الأسعار الحالية، عند حوالي 2,900 دولار للأونصة، محايدة مقارنة بتوقعاتهم لذلك العام. ومع ذلك، لم يتم تضمين مخاطر النمو المحتملة والانخفاض الكبير في أسعار الفائدة في عام 2025 في هذه التقديرات.
يحدد تحليل السيناريو الذي أجرته RBC زيادة محتملة في الأسعار إلى 3,300 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2025 إذا حدث ركود وتغيرت السياسة النقدية بشكل كبير. وعلى العكس من ذلك، تُقدر المخاطر الهبوطية بـ 2,700 دولار للأونصة.
ويمثل كلا السيناريوهين زيادة قدرها 200 دولار عن التقديرات السابقة الواردة في توقعات الأسعار للربع الأول من ديسمبر.
على الرغم من الأداء الإيجابي لأسهم الذهب، التي شهدت ارتفاعًا بنسبة 23% منذ بداية العام حتى تاريخه مقارنةً بارتفاع الذهب بنسبة 11%، إلا أن معنويات المستثمرين لا تزال متباينة، حيث سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في أسهم الذهب وتيرة قياسية من التدفقات الخارجة.
"وقال بنك RBC: "على نحو متناقض، فإن الاهتمام بأسهم الذهب غير متزامن مع الارتفاع القياسي الحالي في أسعار الذهب الحالية، وهو ما تعززه الوتيرة القياسية للتدفقات الخارجة من منتجات صناديق المؤشرات المتداولة لأسهم الذهب منذ بداية العام. "وحتى بعد الأداء الإيجابي منذ بداية العام، تبدو تقييمات أسهم الذهب جذابة".
وتشير الشركة إلى أن استمرار ارتفاع أسعار الذهب المرتفعة، إلى جانب التزام القطاع بعائدات رأس المال، يمكن أن يدفع أداء الأسهم، حيث كانت مبادرات العائدات تدريجية.
وفي حين أن النتائج المالية غالبًا ما تتأثر بالعمليات الأضعف موسميًا في النصف الأول من العام، إلا أنها تتوقع أن تسلط التقارير القادمة الضوء على توليد تدفقات نقدية حرة قوية.