Investing.com - وصلت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 3,004.94 دولار للأونصة، لكن استراتيجيي يو بي إس يعتقدون أن السبائك لديها مجال إضافي للارتفاع، حيث قاموا بمراجعة السعر المستهدف إلى 3,200 دولار للأونصة من 3,000 دولار.
شهد المعدن الثمين ارتفاعًا قويًا بنسبة 14% منذ بداية العام حتى الآن، بعد ارتفاعه بنسبة 27% في عام 2024. وكانت آخر مرة تجاوز فيها الذهب عتبة "الألف دولار" في أغسطس/آب 2020، خلال الارتفاع الذي قاده الوباء.
"مع وصول السعر الآن إلى هدفنا منذ فترة طويلة وهو 3,000 دولار أمريكي للأونصة، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الارتفاع سيستمر. نعتقد ذلك، طالما استمرت المخاطر السياسية والصراع التجاري المتصاعد في تحفيز الطلب على الملاذ الآمن"، حسبما قال الاستراتيجيون بقيادة واين جوردون في مذكرة.
وقد رفع بنك UBS من احتمالية نشوب حرب تجارية واسعة النطاق وطويلة الأمد إلى 35% من 25%، لا سيما بالنظر إلى نتائج التحقيق التجاري المرتقب لإدارة ترامب والمقرر أن تصدر في 2 أبريل.
ويعكس هذا التحول في معنويات السوق، من الاعتماد على "وضع ترامب" إلى "وضع الاحتياطي الفدرالي"، تنامي مخاطر الركود وتراجع مؤشرات المعنويات الأمريكية. وقد أدت هذه العوامل إلى توقعات بتخفيضات إضافية من الاحتياطي الفيدرالي.
ويشير بنك يو بي إس إلى أنه على الرغم من أن السوق في منطقة ذروة الشراء من الناحية الفنية على المدى القصير، إلا أن المستثمرين لا يزالون حذرين فيما يتعلق بالأسهم الأمريكية وواثقين في استقرار الذهب.
ومن شأن تراجع الرئيس ترامب عن سياساته التجارية أن يقلل من الشراء الدفاعي للذهب، مع وجود دعم فني عند مستوى 2,850 دولار للأونصة.
ومع ذلك، فإن تجدد التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة، لا سيما أكبر صندوق متداول في العالم للذهب، صندوق SPDR Gold Trust (GLD)، الذي أعلن عن حيازات بلغت حوالي 908 أطنان مترية في فبراير - وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2023 - يدعم المسار الصعودي للمعدن.
وقال الاستراتيجيون: "إن الزخم المستمر في هذه التدفقات إلى جانب الطلب على السبائك والعملات المعدنية لا يقل أهمية عن أي وقت مضى".
يلعب نشاط البنوك المركزية أيضًا دورًا محوريًا في دعم سوق الذهب. فقد تم إجراء زيادات ملحوظة في احتياطي الذهب من قبل بنك الشعب الصيني والبنك المركزي البولندي، أكبر مشترٍ للذهب في عام 2024.
ويتوقع بنك UBS أن تكون مشتريات مديري الاحتياطيات هذا العام قريبة من مستويات السنوات الأخيرة، أي حوالي 1000 طن متري سنويًا.