أعربت مورجان ستانلي يوم الأربعاء عن ثقتها المستمرة في أسهم ProLogis (NYSE:PLD)، محافظة على تصنيف "زيادة الوزن" (OW) للصندوق الاستثماري العقاري (REIT) المتخصص في مرافق الخدمات اللوجستية. يأتي موقف الشركة على الرغم من ضعف أداء القطاع الفرعي منذ بداية العام حتى الآن، مع انخفاض بنسبة 2% مقارنة بارتفاع قطاع REIT الأوسع بنسبة 14%. يُعزى هذا الأداء الضعيف إلى تراجع الطلب في عام 2024، مما أدى إلى زيادة معدلات التوافر وركود نمو الإيجارات على أساس سنوي.
يشير تحليل مورجان ستانلي إلى أن مخاوف المستثمرين تتركز حول بيانات جنوب كاليفورنيا والتحولات المحتملة في السوق. من المتوقع أن تصل معدلات التوافر في جنوب كاليفورنيا، التي تمثل حوالي 20% من صافي الدخل التشغيلي (NOI) لشركة ProLogis، إلى ذروتها في عام 2025، مع احتمال تحول صافي الاستيعاب إلى الإيجابية. كشفت التحديثات التشغيلية الأخيرة لشركة ProLogis أن المنطقة لا تزال توفر أعلى إمكانات لزيادة الإيجارات ضمن محفظة الشركة.
تتوقع المؤسسة المالية نمواً بنسبة 7.3% في صافي الدخل التشغيلي (NOI) للمتاجر المماثلة ونمواً بنسبة 7.5% على أساس سنوي في الأموال من العمليات (FFO) لشركة ProLogis في عام 2025. تستند هذه التوقعات إلى توقع أن جنوب كاليفورنيا ستظل سوقاً قوية للشركة.
في المقابل، يبدو التحليل الخاص بشركة EastGroup Properties (EGP)، وهي لاعب آخر في القطاع، أكثر حذراً بسبب مخاوف التقييم. في حين أن نسبة الأسهم قيد الإنشاء في منطقة الحزام الشمسي أعلى قليلاً من المتوسط الوطني، من المتوقع أن تكون EastGroup محمية نسبياً من المنافسة بسبب قلة المعروض من المستودعات الأصغر في المنطقة. تتوقع مورجان ستانلي زيادة بنسبة 5.9% في صافي الدخل التشغيلي للمتاجر المماثلة وارتفاعاً بنسبة 6.8% في نمو FFO لشركة EastGroup Properties، مع الحفاظ على تصنيف "الوزن المتساوي" (EW) للسهم.
تشير توقعات مورجان ستانلي إلى نظرة دقيقة لسوق العقارات اللوجستية، مع الاعتراف بالاختلافات الإقليمية وديناميكيات العرض التي قد تؤثر على أداء شركات مثل ProLogis و EastGroup Properties.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت ProLogis، وهي شركة عقارات لوجستية، عدة تغييرات في توقعاتها المالية بناءً على التطورات الأخيرة. أصدرت الشركة سندات دين جديدة بقيمة 1.1 مليار دولار، تتكون من سندات تستحق في عامي 2035 و2054، مع تخصيص العائدات للأغراض العامة للشركة، بما في ذلك سداد القروض بموجب خطوط الائتمان العالمية.
قام المحللون بتعديل توقعاتهم للشركة. خفضت Evercore ISI السعر المستهدف لشركة ProLogis إلى 122 دولار، مما يعكس نظرة أكثر تحفظاً بشأن نمو الإيجارات وتوقعات صافي الدخل التشغيلي. ومع ذلك، حافظت الشركة على تصنيف "متوافق" للسهم.
خفضت RBC Capital تصنيف سهم ProLogis إلى تصنيف "أداء القطاع" من تصنيف "متفوق"، مشيرة إلى محدودية الارتفاع على المدى المتوسط. ومع ذلك، رفعت الشركة السعر المستهدف قليلاً إلى 127 دولار. في غضون ذلك، رفعت Citi السعر المستهدف لشركة ProLogis إلى 150 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "شراء"، استناداً إلى تحسن أساسيات الشركة.
كما رفعت Argus السعر المستهدف لشركة ProLogis من 120 دولار إلى 135 دولار مع الحفاظ على تصنيف "شراء"، مما يشير إلى الثقة في إمكانات نمو الشركة. أعلنت ProLogis أيضاً عن توزيع أرباح بقيمة 0.96 دولار للسهم على أسهمها العادية وتوزيع أرباح بقيمة 1.0675 دولار للسهم على الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد التراكمية من الفئة Q بنسبة 8.54%.
رؤى InvestingPro
لا تزال ProLogis (NYSE:PLD) لاعباً بارزاً في صناعة الصناديق الاستثمارية العقارية الصناعية، وتؤكد البيانات الحديثة من InvestingPro بعض المقاييس المالية الرئيسية. مع قيمة سوقية تبلغ 121.33 مليار دولار ونسبة سعر إلى الربحية تبلغ 42.17، يتم تداول الشركة بمضاعف أرباح مرتفع، مما يعكس تقييماً مميزاً في السوق. على الرغم من المخاوف بشأن انخفاض محتمل في المبيعات في العام الحالي، أظهرت ProLogis سجلاً قوياً في نمو توزيعات الأرباح، حيث رفعت توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية وحافظت على المدفوعات لمدة 14 عاماً متتالياً، مما قد يجذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل.
في حين أن الشركة تعمل بمستوى معتدل من الديون، قام المحللون بمراجعة توقعات الأرباح نحو الانخفاض للفترة القادمة. ومع ذلك، أظهرت ProLogis مرونة مع عائد بنسبة 17.97% خلال الأشهر الثلاثة الماضية وهي تتداول بالقرب من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً، حالياً عند 93.71% من هذه الذروة.
يمكن أن تساعد هذه النصائح من InvestingPro، إلى جانب الرؤى الإضافية المتاحة على المنصة، المستثمرين في التنقل عبر تعقيدات سوق العقارات اللوجستية واتخاذ قرارات مستنيرة. في المجموع، هناك 16 نصيحة من InvestingPro متاحة لشركة ProLogis، مما يوفر تحليلاً شاملاً للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها