يوم السبت، بدأت Ambit Capital تغطيتها لشركة Tata Elxsi Ltd (TELX:IN)، وهي شركة رائدة في تقديم خدمات التصميم والتكنولوجيا، بتصنيف "بيع" وحددت سعرًا مستهدفًا قدره 5,670.00 روبية هندية. وأشارت الشركة إلى المخاوف بشأن تقييم الشركة وتباطؤ نمو الإيرادات كأسباب رئيسية لخفض التصنيف.
لقد تم الاعتراف بشركة Tata Elxsi لقدراتها الفريدة في خدمات التصميم والخدمات الرقمية، والتي ساهمت في تحقيق هوامش ومقاييس هي الأفضل في فئتها. ومع ذلك، أشارت Ambit Capital إلى أن التقييم الحالي للشركة عند 49 ضعف نسبة السعر إلى الربحية المتوقعة للسنة المالية 2026 يمثل علاوة بنسبة 18% على متوسط نظرائها ولم يعد مبررًا نظرًا لتباطؤ نمو إيرادات الشركة.
تباطأ نمو إيرادات الشركة إلى 10.1% في السنة المالية 2024، مع 74% من الإيرادات الإضافية القادمة من Jaguar Land Rover (JLR). تتوقع Ambit Capital مزيدًا من التباطؤ في نمو الإيرادات ليصل إلى 11.2% خلال الفترة من السنة المالية 2024 إلى 2027، انخفاضًا من 17.4% خلال الفترة من السنة المالية 2020 إلى 2024. كما سلطت الشركة الضوء على التحديات التي قد تؤثر على Tata Elxsi، بما في ذلك انخفاض النفقات الرأسمالية لتقنية الجيل الخامس، وتباطؤ نمو وسائل الإعلام، والمشكلات التي يواجهها موردو المستوى الأول، والتي تمثل 44% من إيرادات النقل للشركة.
على الرغم من هذه التحديات، تتوقع Ambit Capital تعافيًا تدريجيًا في الهوامش، متوقعة متوسط هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 27.1% خلال الفترة من السنة المالية 2024 إلى 2027، مع توقع هوامش السنة المالية 2024 عند 26.7%. يشير سعر السوق الحالي إلى معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بالدولار الأمريكي بنسبة 13.5% خلال الفترة من السنة المالية 2024 إلى 2041، مقارنة بنسبة 12.5% المسجلة من السنة المالية 2010 إلى 2024.
يعكس السعر المستهدف الذي حددته Ambit Capital معدل نمو سنوي مركب للإيرادات أكثر تحفظًا بنسبة 10.4%، مما يعني 37 ضعف ربحية السهم المتوقعة للسنة المالية 2026.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها