في يوم الاثنين، بدأت أمبيت كابيتال تغطية شركة L&T Technology Services Ltd. (LTTS:IN) بتصنيف "بيع" وسعر مستهدف قدره 4,990.00 روبية هندية. قدمت الشركة نظرة مستقبلية حذرة على المدى المتوسط للشركة، مشيرة إلى العديد من مجالات القلق.
تواجه L&T Technology Services، المعروفة بأنها أكبر مزود خدمات البحث والتطوير الهندسي (ER&D) الخالص في الهند، تحديات وفقًا لأمبيت كابيتال. أشارت الشركة إلى مشاركة LTTS الكبيرة في قطاعات ذات نمو وهامش ربح أقل مثل هندسة المركبات، والتي تشكل 51% من إيرادات النقل للشركة، بالإضافة إلى قطاع الاتصالات، خاصة بعد الاستحواذ على Smart World & Communication (SWC).
كما سلط التحليل الضوء على النمو البطيء للشركة مع أكبر 5 عملاء لها، والذي أظهر معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 0.6% فقط من السنة المالية 2020 إلى 2024. بالإضافة إلى ذلك، أعربت أمبيت كابيتال عن مخاوفها بشأن استثمارات LTTS المستمرة في بناء القدرات، والتي قد تؤثر على كل من النمو وهوامش الربح.
تتضمن توقعات أمبيت كابيتال لشركة LTTS معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بالدولار الأمريكي بنسبة 10% من السنة المالية 2024 إلى 2027، وهو انخفاض طفيف عن معدل النمو السنوي المركب البالغ 12% المسجل من السنة المالية 2015 إلى 2024. من المتوقع أن يبلغ متوسط هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) 16.4%، وهو أقل قليلاً من متوسط 16.5% في الفترة السابقة.
يستند سعر السوق الحالي (CMP) لشركة LTTS على توقع معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بالدولار الأمريكي بنسبة 10.6% من السنة المالية 2024 إلى 2041. ومع ذلك، فإن السعر المستهدف لأمبيت كابيتال البالغ 4,990 روبية هندية والمبني على التدفقات النقدية المخصومة (DCF) يستند إلى ما تعتبره افتراضات أكثر معقولية: نمو إيرادات بالدولار الأمريكي بنسبة 9% خلال نفس الفترة مع متوسط هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بنسبة 17.9%.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها