يوم الأحد، خفضت UBS تصنيف Gongniu Group Co Ltd (603195:CH) إلى محايد من شراء، مع تعديل السعر المستهدف إلى 64.50 رنمينبي من 83.00 رنمينبي. تتوقع الشركة تباطؤًا في الطلب على المقابس والمفاتيح الكهربائية في الصين، والتي تشكل جزءًا كبيرًا من مبيعات وأرباح Gongniu، حيث من المتوقع أن تنخفض إنجازات المساحة الإجمالية للطوابق (GFA) السكنية في النصف الأول من عام 2024. ووفقًا لـ UBS، من غير المرجح أن يتم تعويض انخفاض الطلب من خلال مكاسب في حصة السوق.
يتوقع المحلل من UBS أن معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لربحية السهم (EPS) لشركة Gongniu سيعتدل إلى 8% خلال الفترة 2024-2026، وهو انخفاض من 19% المسجلة خلال الفترة 2020-2023. ويُعزى التباطؤ المتوقع في النمو إلى مخاطر محتملة على الهوامش واتجاه المستهلكين نحو اختيار السلع ذات الأسعار المنخفضة. وعلى الرغم من هذه التحديات، فإن نسبة السعر إلى النمو (PEG) للسهم تتداول بعلاوة، والتي تعتقد UBS أنها مبررة بالعائد المتفوق والمتحسن على حقوق الملكية (ROE) لشركة Gongniu ونسبة توزيع أرباح أعلى.
من المتوقع أن يرتفع العائد على حقوق الملكية لشركة Gongniu بنسبة 2.3 نقطة مئوية إلى 27.6% في عام 2024 منذ طرحها العام الأولي (IPO) في عام 2020، متفوقة على نظرائها الذين يبلغ متوسطهم حوالي 20%. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تكون نسبة توزيع الأرباح للشركة حوالي 70% في عام 2023، ارتفاعًا من متوسط 55% خلال الفترة 2020-2022. قد تدعم هذه الاستراتيجية المالية تقييم الشركة على الرغم من الاعتدال المتوقع في النمو.
تشير UBS أيضًا إلى أن توسع Gongniu في فئات جديدة، مثل شواحن السيارات الكهربائية (EV)، قد يوفر ارتفاعًا في الأرباح. يُنظر إلى هذا التنويع على أنه تطور إيجابي للشركة حيث تسعى إلى الاستفادة من أسواق وتدفقات إيرادات جديدة. يعكس موقف UBS المعدل تجاه Gongniu نظرة حذرة على الأعمال الأساسية للشركة، متوازنة مع الاعتراف بقوتها المالية ومبادراتها الاستراتيجية.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها