في يوم الاثنين، كشفت مصادر في الصناعة أن شركة كوالكوم، التي تبلغ قيمتها السوقية 193 مليار دولار، قد اقتربت من Intel، التي تقدر قيمتها بـ 122 مليار دولار، بشأن استحواذ ودي محتمل. وكانت صحيفة وول ستريت جورنال قد أفادت بهذا التطور لأول مرة يوم الجمعة، بعد الساعة 3 مساءً بوقت قصير. ومما زاد من إثارة قطاع أشباه الموصلات، كشفت بلومبرج يوم الأحد أن Apollo تدرس استثمارًا بقيمة 5 مليارات دولار في جانب غير محدد من أعمال Intel. ولدى Apollo تاريخ في الاستثمار في منشآت Intel، لا سيما في أيرلندا، مما قد يشير إلى تفضيل المساهمين لصفقة مع كوالكوم (NASDAQ:QCOM).
قد تجد كوالكوم، المعروفة بابتكارها للرقائق بدون مصنع ونموذج أعمالها البسيط، أن الاستحواذ على Intel يمثل تحديًا كبيرًا بسبب عمليات Intel المعقدة. تقدم المحفظة المتنوعة لـ Intel، بما في ذلك قسم Foundry الخاسر للأموال وأصول أخرى مثل Mobileye وAltera، صورة معقدة للمشترين المحتملين. يتساءل المحللون عن القيمة المقترحة لمساهمي Intel، حيث تستهدف خطة الشركة لعام 2030 تحسينات كبيرة في الهوامش وإيرادات Foundry، من المستويات الحالية التي تعتبر أقل بكثير.
يأتي احتمال استحواذ كوالكوم على قسم تصميم الرقائق في Intel، والذي يحقق مبيعات بقيمة 48 مليار دولار من رقائق أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخوادم والشبكات، في وقت من المتوقع أن تفقد فيه كوالكوم جزءًا كبيرًا من إيراداتها من المودم من آبل. ومع ذلك، لا يزال الاهتمام بعمليات Intel الأخرى غير مؤكد، نظرًا لأدائها المالي وتآكل قيمتها.
سيتطلب الاستحواذ المحتمل التنقل بين العديد من الأقسام والحصص في الأسهم واللوائح الحكومية، مما يجعلها صفقة معقدة للمصرفيين. يتوخى المحللون الحذر بشأن تقييم Intel على أساس أجزائها الفردية، خاصة مع خسائر Foundry ومقاييس الأعمال الأساسية المتقلبة، بما في ذلك انخفاض الهوامش الإجمالية وحصة السوق.
بينما يراقب قطاع أشباه الموصلات عن كثب، فإن مناقشة علاوة لمساهمي Intel مطروحة أيضًا على الطاولة. مع تعقيدات الصفقة وتوقعات استنزاف النقد لدى Intel، يقترح المحللون أن أي علاوة قد لا تكون كبيرة، إذا تم تقديمها على الإطلاق. لا يزال الوضع ديناميكيًا، دون أي إشارة واضحة إلى اتفاق وشيك.
في أخبار أخرى حديثة، تم الاتصال بـ Intel Corporation من قبل كوالكوم وApollo Global Management بشأن استثمار واستحواذ محتملين. تحتفظ Wolfe Research بتصنيف Peerperform لسهم Intel، مشيرة إلى عدم الرضا عن استراتيجية Intel المالية الحالية وتسليط الضوء على متطلبات النفقات الرأسمالية الكبيرة. يُنظر إلى اهتمام كوالكوم بـ Intel على أنه خطوة للتنويع خارج نطاق أعمالها الأساسية في الهواتف المحمولة، بينما يتماشى استثمار Apollo المحتمل مع أنشطة التمويل السابقة.
في غضون ذلك، تواجه كوالكوم غرامة مخفضة قدرها 238.7 مليون يورو (265.5 مليون دولار) بسبب انتهاكات مكافحة الاحتكار، وفقًا لحكم المحكمة العامة للاتحاد الأوروبي. تأتي الغرامة من مزاعم التسعير الافتراسي بين عامي 2009 و2011، والتي تهدف إلى تقويض شركة Icera البريطانية لبرامج الهواتف. لدى كوالكوم خيار استئناف هذا القرار على أساس نقاط قانونية إلى محكمة العدل الأوروبية.
في تطورات أخرى، عدلت جي بي مورغان تشيس وشركاه توقعاتها بشأن أسهم كوالكوم بسبب التأثيرات المحتملة لتحول آبل إلى إنتاج المودم داخليًا. على الرغم من ذلك، يُنظر إلى استراتيجية التنويع لدى كوالكوم على أنها ناجحة، مع احتمال أن يعوض النمو في السيارات وإنترنت الأشياء وأجهزة الكمبيوتر الشخصية أي انخفاض في الإيرادات.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها