يوم الثلاثاء، حافظت شركة ستيفنز على موقفها الإيجابي تجاه أسهم شركة P10 Inc (NYSE: PX)، مؤكدة تصنيف "زيادة الوزن" وسعر مستهدف قدره 12.00 دولار للسهم. جاء تقييم الشركة بعد يوم المستثمرين الافتتاحي لشركة P10، والذي قدم نظرة عامة على أداء الشركة منذ طرحها العام الأولي في عام 2021 وأهدافها المالية المستقبلية.
خلال الحدث، استعرضت P10 Inc تقدمها، بما في ذلك التغييرات في القيادة والاستحواذات وجهود النمو الدولية. سلطت الشركة الضوء على معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يزيد عن 25% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) منذ طرحها العام الأولي. وبالنظر إلى المستقبل، وضعت P10 Inc أهدافًا طموحة لعام 2029، تهدف إلى مضاعفة أصولها المدارة الخاضعة للرسوم (FPAUM) وتحقيق هامش EBITDA في نطاق منتصف الخمسينيات، وهو ارتفاع من الهامش الحالي في منتصف الأربعينيات.
أكدت ستيفنز على الموقع الفريد لشركة P10 في السوق، مع التركيز على قطاعات السوق المتوسطة والمتوسطة الدنيا. كما أشادت الشركة بالبيانات الخاصة بـ P10 والملف المالي القوي، الذي يتضمن درجة عالية من وضوح الإيرادات وتدفقات الإيرادات المتكررة، إلى جانب هوامش EBITDA القوية.
لاحظ المحلل أن سهم P10 Inc يقدم فرصة شراء جذابة، حيث يتم تداوله حاليًا بحوالي 12 ضعف EBITDA المستقبلية. هذا التقييم أقل من متوسط الأقران البالغ حوالي 15 ضعفًا. تتوقع ستيفنز أن تشهد الشركة نموًا ثابتًا في الأرباح مدفوعًا بشكل عضوي، مع إمكانية تحقيق نمو إضافي من خلال عمليات الدمج والاستحواذ الاستراتيجية.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت P10 Inc. عن استحواذ كبير على شركة Qualitas Equity Funds SGEIC, S.A. ومقرها مدريد مقابل 63 مليون دولار أمريكي مبدئيًا. من المتوقع أن تعزز هذه الخطوة وجود P10 في أوروبا من خلال إضافة ما يقرب من 1 مليار دولار من الأصول المدارة الخاضعة للرسوم وتوسيع قاعدة عملائها العالمية بأكثر من 1,300 شريك محدود.
من المتوقع إتمام الصفقة في الربع الأول من عام 2025، وتشمل مزيجًا من النقد وأسهم P10، مع إمكانية الحصول على مقابل إضافي مرتبط بإيرادات الصندوق المستقبلية.
كما أبلغت P10 عن نمو قوي للربع الثاني من عام 2024، مع زيادة بنسبة 14% في الإيرادات لتصل إلى 71 مليون دولار ونمو كبير في الأصول المدارة الخاضعة للرسوم. على الرغم من انخفاض طفيف بنسبة 3% في الأرباح المتعلقة بالرسوم، تمكنت الشركة من جمع ونشر 844 مليون دولار في إجمالي الأصول الجديدة تحت الإدارة. يشير هذا إلى تركيز استراتيجي على التوسع والنمو.
في المقابل، خفضت UBS تصنيف سهم P10 من "شراء" إلى "محايد"، مشيرة إلى مخاوف بشأن إمكانات الأرباح على المدى القريب والتقييم. تتوقع UBS نموًا ضعيفًا في الأرباح المتعلقة بالرسوم لشركة P10 والتأثير المحتمل لمبادرات النمو على هوامش الربح على المدى القريب. تسلط هذه التطورات الأخيرة الضوء على السرد المزدوج للتوسع الاستراتيجي والمخاوف المحتملة بشأن الأرباح على المدى القريب لشركة P10 Inc.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها