يوم الأربعاء، غيرت كاناكورد جينويتي تصنيفها لسهم شركة Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) من "شراء" إلى "احتفاظ"، مع تعديل السعر المستهدف إلى 56.50 دولار من 60.00 دولار. يأتي هذا التحرك بعد إعلان موافقة Smartsheet على استحواذ خاص من قبل Vista Partners وBlackstone.
تبلغ قيمة الصفقة 8.4 مليار دولار، أي ما يعادل 56.50 دولار للسهم، مما يوفر علاوة بنسبة 8.5% على سعر الإغلاق يوم الاثنين وزيادة بنسبة 25% منذ منتصف يوليو.
يعادل سعر الاستحواذ المتفق عليه حوالي 6.5 مرة قيمة الشركة إلى الإيرادات و28 مرة قيمة الشركة إلى التدفق النقدي الحر بناءً على الأرقام المتوقعة لعام 2025، والتي يعتبرها المحللون تقييماً عادلاً لكلا الطرفين المعنيين.
لم تحصل Smartsheet، وهي شركة معروفة بنموها الثابت وربحيتها المتزايدة، على تقييم السوق العام الذي عادة ما تستحقه مؤشراتها المالية.
يُعزى هذا التباين إلى عوامل محتملة مثل الطبيعة التنافسية لمجال إدارة العمل التعاوني (CWM) ووجود منافس أسرع نمواً، وهو Monday.com.
تُعتبر هذه الصفقة فرصة لتحقيق قيمة إضافية للمستثمرين على المدى الطويل في Smartsheet. يشير المحللون إلى أن هوامش الربح الإجمالية العالية للاشتراكات ونفقات المبيعات والتسويق الكبيرة كنسبة مئوية من الإيرادات تمثل فرصة للمشترين الماليين لتعزيز الربحية بمرور الوقت. علاوة على ذلك، نظراً لاستثمارات Vista الحالية في القطاع، قد تكون هناك إمكانية للتوحيد داخل الصناعة.
لم يكن الاستحواذ مفاجئاً تماماً، حيث تُعتبر Smartsheet شركة عالية الجودة في المراحل الأولى من تحول في استراتيجية الوصول إلى السوق والتسعير/التعبئة والتغليف والذي يمكن أن يؤدي إلى نمو متسارع وهوامش ربح محسنة.
مع خبرة Vista وBlackstone في القطاع، من المتوقع أن تعود Smartsheet أكثر قوة وكفاءة إلى الأسواق العامة في المستقبل. في ضوء أخبار الاستحواذ، قامت الشركة بمواءمة تصنيفها وسعرها المستهدف مع سعر الاستحواذ.
في أخبار أخرى حديثة، تم الاستحواذ على شركة Smartsheet Inc. من قبل شركتي الأسهم الخاصة Blackstone وVista Equity في صفقة نقدية بقيمة 8.4 مليار دولار، بسعر 56.50 دولار للسهم. استجابة لهذا التطور الهام، عدلت William Blair تصنيفها لسهم Smartsheet من "أداء متفوق" إلى "أداء السوق"، بينما خفضت جي بي مورغان تشيس وشركاه تصنيف Smartsheet إلى محايد من زيادة الوزن، مواءمة سعرها المستهدف مع سعر الاستحواذ للسهم الواحد.
من المتوقع أن يعزز الاستحواذ موقع Smartsheet في السوق، مما يوفر لها إمكانية الوصول إلى موارد كبيرة وخبرة في الصناعة. في الوقت نفسه، أعلنت Smartsheet عن زيادة بنسبة 17% في الإيرادات للربع الثاني من السنة المالية 2025، لتصل إلى 276.4 مليون دولار، وارتفاع مماثل في إيراداتها السنوية المتكررة، لتصل إلى 1.093 مليار دولار.
وسط هذه التطورات، استقال ستيفن برانستيتر، الرئيس التنفيذي للعمليات في Smartsheet، وانتقل إلى دور استشاري كجزء من إعادة هيكلة الشركة لهيكلها التنفيذي. تشير هذه التطورات الأخيرة إلى مرحلة جديدة لـ Smartsheet حيث تنتقل من كيان عام إلى شركة مملوكة للقطاع الخاص تحت ملكية Blackstone وVista Equity.
رؤى InvestingPro
بينما تتنقل Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) في عملية استحواذها من قبل Vista Partners وBlackstone، توفر بيانات ونصائح InvestingPro لمحة عن الصحة المالية للشركة وأدائها في السوق. مع قيمة سوقية تبلغ 7.71 مليار دولار، يبلغ هامش الربح الإجمالي المثير للإعجاب لـ Smartsheet 81.61% للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2025، مما يظهر قدرتها على إدارة التكاليف بكفاءة بالنسبة للإيرادات. على الرغم من نسبة السعر إلى الربحية السلبية التي تعكس عدم الربحية الحالية، إلا أن المحللين متفائلون، حيث يتوقعون نمو صافي الدخل هذا العام، وهو ما يدعمه 10 محللين قاموا بمراجعة تقديرات أرباحهم للفترة القادمة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن Smartsheet تمتلك نقداً أكثر من الديون، وهو علامة إيجابية على الاستقرار المالي، ومن المتوقع أن تصبح الشركة مربحة هذا العام. ومع ذلك، يتم تداول السهم حالياً بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً وبمضاعف سعر/قيمة دفترية مرتفع يبلغ 11.49، مما يشير إلى تقييم مرتفع نسبياً. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن رؤى أعمق، هناك نصائح إضافية من InvestingPro متاحة توفر المزيد من التحليل والسياق حول الوضع المالي لـ Smartsheet وإمكاناتها في السوق.
مع تحديد الاستحواذ لإطلاق قيمة محتملة للمستثمرين على المدى الطويل، يمكن أن تكون هذه المقاييس والرؤى من InvestingPro حاسمة للمساهمين الذين يقيمون عدالة العرض وللمشترين المحتملين الذين ينظرون في آفاق الشركة المستقبلية.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها