Investing.com - ألهمت شركة البرمجيات التي تحولت إلى مستثمر رئيسي في البيتكوين، مايكروستراتيجي، العديد من الشركات لشراء العملة المشفرة والاحتفاظ بها في خزائنها المؤسسية، في خطوة تهدف إلى تعزيز أسعار أسهمها المتعثرة.
هل تريد معرفة كيف يدير المستثمرون الناجحون محافظهم؟ احصل على InvestingPro واطلع على استراتيجيات أفضل المستثمرين، بالإضافة إلى أكثر من 100 توصية شهرية للأسهم بناءً على تحليلات مدعومة بالذكاء الاصطناعي. إذا كنت مهتمًا، اضغط هنا لمزيد من التفاصيل!
ووفقًا لبيانات شركة كوينكايت للأمن الرقمي في مجال العملات المشفرة، فإن شركات أدوية وشركات إعلانات من بين 78 شركة مدرجة عالميًا تتبع مثال الشركة الأمريكية في شراء البيتكوين كبديل عن الاحتفاظ بالسيولة النقدية.
منذ عام 2020، قام مايكل سايلور، مؤسس مايكروستراتيجي، بتحويل البيتكوين إلى الاحتياطي الرئيسي للخزانة في شركته عبر عمليات شراء مكثفة. ويؤمن سايلور بأن قيمة البيتكوين ستواصل الارتفاع، قائلاً: "نحن في طريقنا إلى المريخ."
وبعد ربط سعر سهمها بأداء البيتكوين، أصبحت مايكروستراتيجي أكبر شركة تمتلك بيتكوين على مستوى العالم.
في الأشهر الستة الماضية، تفوقت مكاسب سهم الشركة على مكاسب العملة المشفرة نفسها، حيث بلغ رأسمالها السوقي 87 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف قيمة ما تمتلكه من بيتكوين، إلى جانب 46 مليون دولار نقدًا في نهاية سبتمبر.
شركات تحذو حذو مايكروستراتيجي
يقول مارك بالمر، كبير محللي أبحاث الأسهم في شركة الاستثمار ذا بنشمارك كومباني: "النجاح يجذب المقلدين... الشركات التي تعاني أسهمها من أداء ضعيف، غالبًا بسبب نماذج أعمال غير جذابة للمستثمرين، قررت اتباع نهج مايكروستراتيجي."
في هذا العام، وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزًا 109,000 دولار، وسط احتفاء المستثمرين بتعهد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بجعل الولايات المتحدة القوة العظمى في مجال البيتكوين.
وفي يناير، أصدر ترامب أمرًا تنفيذيًا بتشكيل مجموعة عمل لتقييم إنشاء احتياطي وطني للأصول الرقمية، بينما سهلت الجهات التنظيمية الأمريكية احتفاظ المؤسسات المالية بالعملات المشفرة.
بدوره، عزز سايلور عمليات شراء البيتكوين لشركته، وأعلن في نوفمبر عن خطة طموحة لجمع 42 مليار دولار من الديون وحقوق الملكية لتمويل المزيد من عمليات الشراء.
شركات تعتمد البيتكوين كأصل خزانة رئيسي
في ديسمبر، أعلنت شركة كولر تكنولوجي (KULR Technology) – وهي شركة أمريكية صغيرة مختصة بإدارة الطاقة الحرارية وتعمل مع ناسا والبحرية الأمريكية – عن تبنيها استراتيجية مايكروستراتيجي.
وقال الرئيس التنفيذي مايكل مو: "بلا شك، هذا مستوحى من مايكل سايلور. تحدثت مع مجلس الإدارة وقفزنا إلى استراتيجية الاحتياطي الخزيني بالبيتكوين بالتوازي مع أعمالنا التشغيلية."
وأضاف مو، الذي يخطط لاستثمار 90% من الفائض النقدي للشركة في البيتكوين: "أنا مؤمن بفلسفة البيتكوين."
رغم تساؤل بعض المساهمين حول تأثير السياسة الجديدة على النشاط الرئيسي للشركة، إلا أنها اجتذبت مستثمرين جددًا من محبي العملات المشفرة.
قامت كولر منذ ذلك الحين بشراء 510 بيتكوين بقيمة تقارب 51 مليون دولار. وقد ارتفع سعر سهمها بنحو أربعة أضعاف بحلول ديسمبر، ولا يزال مرتفعًا بنحو 50% منذ إعلانها شراء البيتكوين.
شركات تصدر سندات لشراء البيتكوين
تتبنى بعض الشركات نموذج تمويل عمليات شراء البيتكوين عبر المستثمرين.
هذا الأسبوع، أعلنت سيمبلر ساينتيفيك (Semler Scientific)، المختصة في الكشف عن الأمراض المزمنة، عن شراء 871 بيتكوين مقابل 88.5 مليون دولار عبر سندات قابلة للتحويل. وارتفع سهمها 120% منذ تبنيها البيتكوين كأصل خزينة رئيسي.
أما في اليابان، فقد تحولت ميتابلانيت (Metaplanet)، التي يطلق عليها "مايكروستراتيجي آسيا", من تطوير الفنادق إلى شركة تحتفظ بالبيتكوين كأصل رئيسي، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهمها بأكثر من 2000%.
في الشهر الماضي، أعلنت ميتابلانيت عن خطط لجمع 116 مليار ين (750 مليون دولار) عبر إصدار أسهم جديدة لزيادة حيازتها من البيتكوين، والتي تبلغ حاليًا 1,762 بيتكوين.
البيتكوين كسلاح لمواجهة المضاربين
ترى بعض الشركات في شراء البيتكوين وسيلة للتعامل مع المضاربين على انخفاض الأسهم.
في يوليو الماضي، بدأت شركة ون ميد نت (OneMedNet) – المختصة في بيانات الرعاية الصحية – بشراء البيتكوين لمواجهة ما اعتبرته ضغوطًا من المضاربين الذين يخفضون قيمة سهمها عمدًا.
يقول جيفري يو، مؤسس الشركة: "عادةً، الطريقة التقليدية لمواجهة المضاربين هي زيادة الإيرادات، وهو ما نعمل عليه بالفعل. لكن البيتكوين يتمتع بارتفاع محتمل غير محدود، وهو أداة أخرى يمكن أن تساعد في زيادة القيمة."
منذ بدء مشترياتها الصيف الماضي، ارتفع سهم الشركة بنحو 20%.
لتمويل هذه المشتريات، جمعت ون ميد نت 4.6 مليون دولار عبر طرح خاص للأسهم.
يقول براين إيستس، مدير الاستثمار في أوف ذا تشين كابيتال: "البيتكوين أشبه بالكريبتونايت بالنسبة للمضاربين على الانخفاض... يمكنك إخافتهم من خلاله."
دعم تنظيمي وإقبال المستثمرين
يحظى الاحتفاظ بالبيتكوين في خزائن الشركات بدعم تنظيمي متزايد. فقد أعلنت مجلس معايير المحاسبة المالية في الولايات المتحدة (FASB) عن تغيير القواعد المحاسبية بحيث يتم تقييم البيتكوين بسعر السوق العادل ويحسب كدخل صافٍ.
مثلاً، أعلنت شركة تسلا، (NASDAQ:TSLA) التي تحتفظ بالبيتكوين منذ فترة طويلة، الشهر الماضي عن زيادة في الدخل بمقدار 600 مليون دولار بسبب التغيرات المحاسبية الجديدة.
يقول إيستس: "هذه الزيادة ستنعكس في البيانات المالية، وقد تؤدي إلى تحسين ربحية السهم إذا استمرت أسعار البيتكوين في الارتفاع."
المخاطر المحتملة
رغم المكاسب، يرى بعض الخبراء أن تحويل البيتكوين إلى أصل خزينة رئيسي يغير طبيعة الشركة بالكامل.
يقول مارك بالمر من ذا بنشمارك كومباني: "بعض الشركات أصبحت مجرد أداة لجمع الأموال وشراء البيتكوين. نموذجها التشغيلي لم يعد مهمًا بقدر تبني استراتيجية الاستحواذ على البيتكوين."
إلى جانب ذلك، تعتمد هذه الاستراتيجية على استقرار قيمة البيتكوين. فإذا انهارت الأسعار، قد يكون التأثير مدمرًا.
يقر مايكل مو من كولر بأن البيتكوين "أصل شديد التقلب", لكنه يرى أن شركته ليست معرضة لمخاطر الديون, مما يسمح لها بتحمل هذا النوع من التقلبات.
يبدو أن البيتكوين أصبح أكثر من مجرد عملة رقمية، بل أداة مالية تتبناها الشركات لتعزيز أسهمها واستقطاب المستثمرين. ومع تغير القوانين وزيادة التبني المؤسسي، قد نشهد المزيد من الشركات تتبع نموذج مايكروستراتيجي، على الرغم من المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية.
استفد من البيانات الحصرية المتاحة عبر إنفستنغ برو وقيم استثماراتك المختلفة سواء في الأسواق العربية أو العالمية. اشترك الآن من هنا