investing.com - نشر الأستاذ جون غريفين بجامعة تكساس في أوستن بالتعاون مع طالبه أمين شمس، ورقة بحثية تشير إلى أن أسعار العملات الافتراضية يتم التلاعب بها، حظيت هذه الورقة باهتمام بالغ من قبل وسائل الإعلام، على الرغم من الفروقات بين الورقة والتغطية الصحفية من حيث القياس الكمي.
وعلى سبيل المثال قال الباحثين أن منصة تبادل العملات الافتراضية "بيتفيكنس" تشتري البيتكوين بعملة التيثر من أجل رفع سعر العملة ، فيما يعادل أربع نقاط لكل 100 بيتكوين. وإذا كانت قيمة البيتكوين 10.000 دولار فهذا يعني أن المنصة تنفق 1 مليون دولار لدفع السعر إلى 10.004 دولار.
كما أكد الباحثين أن الشراء غير عشوائي من حيث أنه يحدث في كثير من الأحيان بعد انخفاض سعر البيتكوين، إذ قامت بيتفينكس بشراء 72 بيتكوين إضافية بعد انخفاض سعر البيتكوين.
وفحص الباحثين 87 ساعة من تقلبات البيتكوين والتيثر، واستنتجوا أن الساعات التي تلت التقلبات تمثل 50% من صعود في قيمة البيتكوين، وكان الارتفاع من 1000 دولار إلى 8000 دولار، واستخدم الباحثون العوائد المركبة ، مما يعني أن العوائد في تلك الـ 87 ساعة بلغت 1.2% في المتوسط.
وبالنسبة للأكاديمين، غالبا ما تكون النتجية ذات الدلالة الإحصائية أكثر أهمية من الأهمية العملية، وتوضح زيادة الأربع نقاط في البيتكوين أقل من 1% من التباين، في حين أن يفي تقنيا بالمعايير العادية ذات الدلالة الإحصائية، إلا أنه من المرجح أن يكون عشوائيا بسبب التخمين الذي كان على الباحثين القيام به لجمع البيانات وتحليلها.
ولدى الباحثين 20 نقطة بيانات فقط لدعم ادعائاتهم المتعلقة بال72 بيتكوين الإضافيين، وقاموا بمؤائمة هذه النقاط من خلال استخدام نموذج بستة بارامترات، مع العلم أن القاعدة العادية هي ضرورة وجود 30 ملاحظة لكل بارامتر لاعتماد النتائج، دون الأخذ في الاعتبار البيانات ومشكلات التعقيد.
أما بالنسبة لنسبة 50% الخاصة بصعود قيمة البيتكوين، فهي تعد هامة بسبب اختيار الباحثين 10.000 مجموعة أثناء ال87 ساعة، ولم تظهر أي واحدة منهم نسبة 1.2% متوسط البيتكوين، ما يعني أن تقلب قيمة البيتكوين والتيثر ليست عشوائية.
ولهذا تعد البيانات التي نشرها الباحثين محبطة للغاية، خاصة مع الأخذ في الاعتبار كمية التخمين التي اعتمدوا عليها لتجميع الأرقام التي يمكن استخدامها لاختبار الفرضيات، ولكن هذا لا ينكر واقع أن العملات الافتراضية يتم التلاعب بها.