تعريفات الصلب الأمريكية: ما هو التأثير على خام الحديد؟

Investing.com - من المتوقع أن يكون لقرار الولايات المتحدة بمضاعفة تعريفات القسم 232 على واردات الصلب إلى 50% تأثيرات واسعة النطاق على أسواق الصلب العالمية، لكن تأثيرها المباشر على خام الحديد قد يكون أكثر اعتدالاً - على الأقل في البداية، وفقاً لبنك UBS.

في حين حذرت جمعية الصلب الكندية من أن هذه الخطوة قد "تخلق اضطرابات هائلة وعواقب سلبية عبر سلاسل توريد الصلب المتكاملة للغاية"، ظلت أسعار خام الحديد مستقرة نسبياً حتى الآن، مدعومة بأساسيات سوق ضيقة.

في مذكرة يوم الثلاثاء، قال محللو UBS إنه في حين انخفضت واردات الصلب الأمريكية بنحو 3% فقط منذ بداية العام حتى أبريل، فإن المنتجين المحليين يعملون بمعدل استغلال يبلغ حوالي 78%.

يمكن أن تدفع التعريفات الأعلى أسعار لفائف الصلب المدرفلة على الساخن في الولايات المتحدة نحو 1,000 دولار للطن القصير من المستويات الفورية الحالية البالغة حوالي 840 دولار، مما قد يشجع على زيادة الإنتاج المحلي وإعادة تشغيل الطاقة الإنتاجية.

ومع ذلك، يسلط المحللون الضوء على مخاوف أوسع. وقالوا في المذكرة: "نرى أن هذا التصعيد في التوترات التجارية (مع إمكانية اتخاذ تدابير انتقامية) سلبي للنمو العالمي/الطلب على خام الحديد".

على الرغم من هذه المخاطر الكلية، كانت أسواق خام الحديد مرنة. تحافظ الأسعار الفورية على مستوى حوالي 96 دولار للطن، مدعومة بانخفاض مخزونات الموانئ في الصين وثبات صادرات الصلب.

يشير UBS إلى أن "سعر خام الحديد قد صمد عند ~100 دولار/طن... على الرغم من المخاوف الاقتصادية الكلية"، مع بدء تعافي الإمدادات من المصدرين التقليديين في أواخر مايو بعد بداية بطيئة للعام.

يرى المحللون أن دور الصين محوري. وصلت صادرات الصلب النهائي من البلاد إلى مستويات قياسية، متجاوزة 100 مليون طن حتى الآن في عام 2025. وقد ساعد ذلك في تعويض الاعتدال في إنتاج الصلب المحلي ودعم استمرار الطلب على خام الحديد، حتى مع بقاء مخزونات الموانئ والتجار منخفضة موسمياً.

من حيث توصيات الاستثمار، يحافظ UBS على تصنيفات محايدة لشركات التعدين الكبرى فيل أو إن إن 1 (NYSE:VALE)، وRio Tinto (NYSE:RIO)، وBHP Group Ltd (ASX:BHP)، و Fortescue Metals Group Ltd (ASX:FMG)، مشيراً إلى عوائد التدفق النقدي الحر بنحو 3-4% للثلاثة الأوائل بناءً على الأسعار الفورية.

يلاحظ البنك أن التأثير النهائي على صناعة خام الحديد سيعتمد إلى حد كبير على "مرونة الطلب على الصلب/الصادرات الصينية".

جاء دعم إضافي للسوق من انتعاش شحنات خام الحديد الأسبوعية. تظهر بيانات UBS أن الصادرات من البرازيل وصلت إلى 9.6 مليون طن في الأسبوع الأخير من مايو، مسجلة أقوى رقم أسبوعي منذ بداية العام حتى تاريخه. تحسنت أيضاً الشحنات الأسترالية، مما ساعد على استقرار الإمدادات الإجمالية بعد أحجام أضعف في وقت سابق من العام.

في غضون ذلك، ازداد النشاط المضاربي، مع ارتفاع صافي المراكز القصيرة على عقد خام الحديد في داليان منذ أوائل مايو.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا