قام جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الاثنين بخفض تصنيف سهم شركة هيرتز جلوبال هولدينجز (NASDAQ:HTZ) من "محايد" إلى "دون الوزن"، مستشهداً بالمخاوف بشأن اتجاهات السفر، وانخفاض قيمة الأسطول، والتكاليف المحتملة للتقاضي. كما ألغى البنك السعر المستهدف السابق لهيرتز، مشيراً إلى الرافعة المالية العالية للشركة والنظرة غير المؤكدة لأسعار السيارات المستعملة.
وفقاً للمحلل، يعكس خفض التصنيف تقديرات أقل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، مع توقع 325 مليون دولار في عام 2025، انخفاضاً من التقدير السابق البالغ 425 مليون دولار. يشير هذا التعديل إلى تقييم أقل من السعر المستهدف السابق البالغ 5 دولارات لديسمبر 2024. ومن المتوقع الآن أن يمتد المسار الأطول للشركة نحو الأرباح الطبيعية إلى ما بعد عام 2026.
كما يشير إلغاء السعر المستهدف إلى "القيمة الاختيارية المتزايدة" لأسهم هيرتز، والتي تكون حساسة للغاية للاتجاهات غير المتوقعة في أسعار السيارات المستعملة. وأشار المحلل إلى أن هيرتز قد تواجه طلباً للحصول على رأس مال أو الحاجة إلى تقليص أسطول مركباتها إذا انخفضت القيم المتبقية للسيارات المستعملة أكثر من المتوقع، مما سيقلل من إمكانات الأرباح.
من ناحية أخرى، قد يستفيد هيرتز من التضخم إذا أثر إيجابياً على قيمة المعدات المدرة للإيرادات البالغة 15.4 مليار دولار في ميزانيتها العمومية. ومع ذلك، قد تحتاج هيرتز أيضاً إلى دفع 272 مليون دولار كعلاوات تعويض وفوائد ما بعد تقديم الالتماس بعد حكم محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الثالثة في سبتمبر، وهو نتيجة لم تكن مدرجة سابقاً في تحليلات التقييم.
لا تزال ديناميكيات صناعة تأجير السيارات مختلطة، مع احتمال تأثير مقاييس السفر الأكثر ضعفاً على الحجم والتسعير. وعلى الرغم من ذلك، ارتفع مؤشر مانهايم، وهو مقياس لأسعار السيارات المستعملة، بشكل غير متوقع بنسبة 0.9٪ على التوالي في الربع الثالث، مما قد يفيد شركة Avis Budget Group, Inc. (NASDAQ:CAR)، وهي شركة لا يزال جي بي مورغان تشيس وشركاه يصنفها بأنها "زائدة الوزن".
وخلص المحلل إلى أن Avis في وضع أفضل من هيرتز لمواجهة الانخفاضات المحتملة في سوق السيارات المستعملة، مع وجود وسادة أكبر ضد انخفاضات قيمة السيارات والقدرة على توليد تدفق نقدي حر إيجابي في الـ 12-18 شهراً القادمة، على عكس هيرتز، التي قد تواجه صعوبات بسبب ارتفاع تكاليف الأسطول.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة هيرتز جلوبال هولدينجز عن إيرادات للربع الثاني بلغت 2.4 مليار دولار وخسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للشركات بلغت 460 مليون دولار. تواصل الشركة الحفاظ على وضع سيولة قوي مع توفر 1.8 مليار دولار في نهاية الربع الثاني.
واجهت هيرتز تحديات مع مبادرتها للسيارات الكهربائية، مما أدى إلى خسائر تجاوزت 500 مليون دولار، كما ذكر جي بي مورغان تشيس وشركاه. كما عينت الشركة لورين فريتس كنائب أول للرئيس ورئيس قسم الاتصالات الجديد، ووسعت مجلس إدارتها بإضافة الرئيس التنفيذي السابق لشركة Home Depot، السيد فرانسيس "فرانك" بليك، والسيدة لوسي كلارك دوغرتي من شركة Polaris Inc.
استجابة لهذه التطورات، قام كل من مورغان ستانلي وجي بي مورغان تشيس وشركاه بمراجعة أسعارهم المستهدفة لشركة هيرتز جلوبال، حيث خفض مورغان ستانلي سعره المستهدف إلى 7.00 دولارات وخفض جي بي مورغان تشيس وشركاه سعره المستهدف من 6.00 دولارات إلى 5.00 دولارات. بدأ باركليز تغطية سهم هيرتز جلوبال، مع تصنيفه بأنه "دون الوزن" وتحديد سعر مستهدف قدره 3.00 دولارات. هذه هي بعض التطورات الأخيرة لشركة هيرتز جلوبال هولدينجز.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيداً من الضوء على الوضع المالي لهيرتز، بما يتماشى مع مخاوف جي بي مورغان تشيس وشركاه. تبلغ القيمة السوقية للشركة 996.15 مليون دولار، مما يعكس التقييم الحالي للسوق للشركة. بلغت إيرادات هيرتز للاثني عشر شهراً الأخيرة حتى الربع الثاني من عام 2024 9.32 مليار دولار، بنمو متواضع قدره 3.38٪. ومع ذلك، ترسم مقاييس ربحية الشركة صورة صعبة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن هيرتز "تعمل بعبء ديون كبير" و"قد تواجه صعوبة في سداد مدفوعات الفائدة على الديون". تؤكد هذه الرؤى مخاوف جي بي مورغان تشيس وشركاه بشأن الرافعة المالية العالية للشركة. علاوة على ذلك، فإن النصيحة التي تفيد بأن هيرتز "تحرق النقد بسرعة" تتماشى مع مخاوف المحلل بشأن طلبات رأس المال المحتملة أو تخفيضات الأسطول.
تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة البالغة 0.51 إلى أن السهم يتم تداوله بأقل من قيمته الدفترية، وهو ما يمكن اعتباره مقيماً بأقل من قيمته أو مؤشراً على مشاكل أساسية. يرتبط هذا المقياس بنصيحة InvestingPro التي تفيد بأن هيرتز "يتم تداولها بمضاعف منخفض للسعر / القيمة الدفترية".
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 15 نصيحة إضافية لهيرتز، مما يوفر فهماً أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا