أرباح الشركات المصرية ارتفعت 30% في أخر 12 شهر
قال طارق شاهين رئيس الاستثمار في إدارة الأصول بشركة مصر كابيتال، إن أسعار الأسهم المصرية متأثرة حالياً بمجموعة من المخاطر، ومن ضمنها المخاطر الجيوسياسية في المنطقة وتخوف المستثمرين بشكل عام من هبوط معدلات النمو الاقتصاد العالمي وسط ارتفاع التضخم ونقص المعروض من السلع، فضلاً عن الآثار غير المباشرة المحتملة لمخاطر الائتمان في الصين.
وفي الأسابيع الأخيرة، عكس التداول في الأسهم المصرية المدرجة أيضًا تحسب المستثمرين لطرح عام أولي كبير، وهو لشركة خدمات التكنولوجيا المالية الحكومية “اي فينانس”. وتسعى الحكومة لمواصلة توسيع قاعدة المساهمين في الشركات من خلال عمليات الإدراج الجديدة، وفقًا لـ”شاهين”.
وقال شاهين: ” إن التحليل الأساسي من وجهة نظرنا يرجح فرص ارتفاع كبيرة في الأسهم المصرية في ظل عدم تغير العوامل الأخرى المؤثرة على اتجاه السوق في المدى القصير مع احتمال استمرار التقلبات”.
وأكد شاهين أنه بناءاً علي التحليل، ستستمر “مصر كابيتال” في الاستثمار في الشركات ذات الجودة المالية والأساسية على المدى الطويل.
وأرجع التحليل إلى أن الشركات نجحت بشكل كبير في العبور من أزمة كورونا صاحبة الأثار السلبية على معدلات النمو العالمية في العام الماضي، حيث شهد السوق ارتفاعاً بنسبة 5% منذ بداية الربع الحالي.
ولفت شاهين إلى أن الشركات المصرية ارتفعت أرباحها لآخر 12 شهرًا بنسبة 30٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، موضحًا أن ذلك لم ينعكس على أداء الشركات القوي من حيث التقييم الأساسي على أسعار الأسهم، حيث شهدت هبوطا خلال العام الحالي وحتى نهاية سبتمبر 2021.
وأشار إلى أن العائد الكلي للبورصة المصرية بعد توزيعات الأرباح بالسالب -1.1٪ خلال نفس الفترة، كما تأخر أداء الأسهم المصرية هذا العام عن الأسواق العالمية، حيث حقق مؤشر MSCI World العالمي عائدا إيجابيًا بنسبة 11.5٪ هذا العام حتى نهاية سبتمبر 2021.
وأوضح شاهين، إلى أن نتيجة تأخر أداء أسعار الأسهم المصرية عما قد يمليه أداء الشركات من حيث نمو أرباحها أدى إلى هبوط مضاعف الربحية، وهو أحد مقاييس تقييم الأسهم، حيث انخفض مضاعف ربحية سوق الأسهم المصرية من 14.4 مرة في 2018 إلى 9.1 مرة في سبتمبر 2021 مما يجعل أسعار الأسهم المصرية أكثر جاذبية.
ويشار إلى أنه خلال نفس الفترة ارتفع مضاعف الربحية للأسهم العالمية وفقًا لمؤشرMSCI World من 15.1 مرة إلى 22.1 مرة خلال نفس الفترة.