كل ما ينبغي معرفته عن ربحية الأسهم للمستثمرين..ومثال هام من السوق السعودي

Investing.com - تُعتبر ربحية السهم (EPS) من أهم المؤشرات المالية التي يستخدمها المستثمرون لتقييم أداء الشركة. ببساطة، تعكس ربحية السهم مقدار الربح الذي تحققه الشركة مقابل كل سهم من أسهمها المتداولة. يتم حسابها بقسمة صافي أرباح الشركة على عدد الأسهم القائمة.

كيف يتم حساب ربحية السهم؟

• يتم حساب ربحية السهم من خلال المعادلة التالية:

(صافي الربح في عام - حصم الأسهم المميزة من الأرباح) / المتوسط المرجح لعدد الأسهم في نفس العام = ربحية السهم

الجزء الثاني: ربحية السهم من خلال قصة

تخيل أن لديك شركة صغيرة تنتج منتجات غذائية. بدأت شركتك بطرح أسهمها في السوق ليصبح لديك 1000 سهم. في نهاية العام، حققت الشركة أرباحًا صافية بقيمة 10000 ريال. لحساب ربحية السهم، نقوم بقسمة الأرباح الصافية على عدد الأسهم القائمة:

10,000 ريال / 1000 سهم = 10 ربحية أسهم

متى تكون ربحية السهم جيدة ومتى تكون سيئة؟

ربحية السهم تكون جيدة عندما تكون مرتفعة وتدل على قدرة الشركة على تحقيق أرباح كبيرة لكل سهم. على الجانب الآخر، تكون ربحية السهم سيئة عندما تكون منخفضة، مما يشير إلى أن الشركة لا تحقق أرباحًا كافية بالنسبة لعدد أسهمها.

في بعض الأحيان، قد تكون ربحية السهم سلبية. يحدث هذا عندما تكون صافي الأرباح للشركة سلبية، مما يعني أن الشركة تعاني من خسائر. هذه إشارة تحذيرية للمستثمرين لأن الشركة قد تواجه مشاكل مالية.

أنواع ربحية الأسهم

ربحية الأسهم الأساسية:

حصة السهم العادي الواحد من صافي أرباح الشركة بعد احتساب الضرائب.

ربحية الأسهم المخففة Diluted EPS:

تشبه طريقة الحساب الأساسية إلا أنها تأخذ في اعتبارها الأسهم الممتازة القابلة للتحول لأسهم عادية وأسهم الخزينة والسندات. وتعد هذه الطريقة أكثر تعقيدًا ودقة على حد سواء.

ربحية الأسهم المعدلة:

يتم إزالة كل الأرباح أو الخسائر التي تأتي من أنشطة غير أساسية للشركة، للوصول إلى ربحية الشركة مع إزالة أثر كل العناصر غير قابلة للتكرر التي أثرت على الأداء المالي للشركة.

أزمات حول مؤشر ربحية السهم EPS:

يرى بعض المحللين أن ربحية الأسهم تعد أحد أكثر المؤشرات العرضة للتلاعب من خلال عمليات محسباتية وبذلك فهي تفشل في عكس النمو الحقيقي لحقوق المساهمين قياسًا بربحية الشركة.

وفي الوقت الذي يركز فيه المستثمرين والمتداولين على نمو ربحية الشركة عن طريقة ربحية السهم ونموه عبر السنين، تقوم الشركة بالتلاعب حيث تقوم بالدخول في استثمارات ذات عوائد عالية تفوق تكلفة رأس المال. وفي حين أن ربحية السهم لا تحتسب تكلفة رأس المال، فيؤدي هذا التراكم في الديون إلى زيادة عالية في المخاطر لا تكشفها ربحية السهم.

كذلك إن ربحية الأسهم الأساسية لا تضع في اعتبارها حجم التضخم في المواد الخام التي تستخدمها الشركة أو تآكل العملة المحلية للشركة فليس كل ارتفاع رقمي هو ارتفاع حقيقي. كذلك تتأثر الشركات بالسياسات النقدية في دولتها وعلى رأسها أسعار الفائدة. وكل هذه الأمور لا تعبر بشكل حقيقي عن الإدارة ونمو الأرباح ولكنها ترفع من قيمة الأرباح مدللة عن نمو قد يكون "غير حقيقي" وغير قابل للتكرار.

الأمر الآخر الذي لا تكشفه بيانات ربحية السهم هو حجم الرأس المال المستخدم لتحقيق الربح، لأن الشركة التي تنفق 10 ملايين لتحقيق 100 مليون مقسمين على 10 مليون سهم تحقق ربحية سهم 10، وهو كذلك الأمر للشركة التي تنفق 5 ملايين وتحقق ذات الربحية ولديها نفس العدد من الأسهم المصدرة.

لذلك فالنظر للقوائم المالية يجب أن يكون شاملًا ولا تكتفِ بمؤشر واحد فقط وهذا لا يلغي مدى أهمية ربحية السهم في تحديد قوة الأسهم وقابليتها للاستثمار، لكنه يوضح أهمية الحصول على صورة أكثر شمولية.

نمو ربحية السهم عبر السنوات

نمو ربحية السهم على مر السنوات يعتبر مؤشرًا قويًا على صحة الشركة وقدرتها على تحقيق الأرباح بشكل مستدام. عندما يرى المستثمرون أن ربحية السهم تزداد بمرور الوقت، يشعرون بالثقة في قدرة الشركة على النمو والازدهار.

كيف تقوم بمقارنة الشركات باستخدام ربحية السهم؟

مجانًا يمكنك استخدام ماسح أسهم Investing من هنا ويمكنك الحصول على مئات الفلاتر الخاصة بالسعر والتقييم والرؤى وتوزيعات الأرباح والنمو والعوائد لمقارنة الشركات في أي سوق تريد.

كذلك يوجد بعض أدوات الفرز المعدة مسبقًا بناء على استراتيجيات كبار المحللين والمستثمرين.

وفي المثال التالي قمنا بتحديد بعض الفلاتر في السوق السعودية

وجاءت النتيجة لتشمل 12 سهمًا سعوديًا من بين أكثر من 300 سهم في مؤشر تاسي وكانت أبرز الأسهم هي: موبايلي (TADAWUL:7020) والبابطين (TADAWUL:2320) وساسكو وغيرهم.

ويساعدك ماسح الأسهم الاستثنائي من Investing حيث يوضح لك صورة شاملة للسهم وليس فقط الفلاتر المطلوبة مما يساعد في منحك صورة متكاملة لحالة السهم قبل اتخاذ قرار الاستثمار أو الشراء أو غيره. ويمكنك نقل الأسهم إلى قائمة المتابعة الخاصة بك بسهولة.

وللحصول على مدى أكبر من البيانات والرؤى الخاصة بسوق الأسهم بسعر تنافسي أقل من 31 ريال شهريًا يمكنك الاشتراك في خدمة InvestingPro للحصول على القيم العادلة للأسهم وهي طريقة حسابية معقدة تجمع أكثر من 10 مؤشرات هامة من بينها ربحية السهم للوقوف على التقييم الصحيح للعملة بشكل أساسي بناء على المعلومات.

وكذلك يمكنك الحصول على بيانات تمتد لأكثر من 10 سنوات وقوائم استثمار واستراتيجيات استثمار جاهزة في السوق الأمريكي. إضافة إلى أخبار حصرية من أكبر البنوك الاستثمارية ومراكز الاستثمار.

الاشتراك في خطوة واحدة من هنا