Investing.com — رفع بنك باركليز (LON:BARC) توقعاته لربحية السهم (EPS) في أوروبا وزاد سعره المستهدف لمؤشر Stoxx 600، مشيراً إلى نظرة نمو إيجابية على المدى الطويل مدفوعة بالإصلاحات المالية الألمانية.
رفع البنك الاستثماري توقعاته لربحية السهم لعام 2026 إلى 8% من 4%، بينما تم رفع هدفه السعري لمؤشر Stoxx 600 إلى 580 من 545. وعلى الرغم من إقراره بمخاطر التعريفات الجمركية وتباطؤ النمو الأمريكي، حافظ باركليز على توقعاته لربحية السهم لعام 2025 عند 4%، وهو أقل من توافق الآراء.
وأشار الاستراتيجيون بقيادة إيمانويل كو: "يعكس رفع توقعاتنا لعام 2026 أنه سيستغرق وقتاً حتى يظهر الزخم الإيجابي للنمو الأوروبي في الأرباح، بالإضافة إلى أنه يجب أن تكون هناك مخاطر أقل للتعريفات الجمركية بحلول الوقت الذي نعمل فيه خلال عام 2026".
لم يعدل باركليز توقعاته لمضاعف السعر إلى الربحية (P/E) بنهاية عام 2025 عند 14.5 مرة، والذي يعكس بالفعل تفاؤلاً متزايداً حول النمو ولكنه لا يزال عرضة لعدم اليقين على المدى القصير فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية والنمو.
بالإضافة إلى مؤشر Stoxx 600، رفع باركليز أيضاً أهدافه لمؤشري FTSE 100 وEuro Stoxx 50 إلى 8,900 و585 على التوالي.
يقترح الاستراتيجيون أنه على الرغم من أن الأسهم الأوروبية ليست محصنة ضد مخاوف النمو المحتملة، إلا أنها قد تبلي بلاءً أفضل نسبياً مقارنة بالأسهم الأمريكية في مثل هذا السيناريو.
وأوضحوا: "نعتقد أن أسهم الاتحاد الأوروبي يمكن أن تصمد بشكل جيد نسبياً هذه المرة، حيث قد يكون تصفية المراكز وتطبيع التقييمات أكثر وضوحاً في الولايات المتحدة في حالة حدوث تراجع".
يمكن أن تدعم عوامل مثل الحواجز التجارية وعدم اليقين في السياسات وإعادة توازن محتملة للاستثمارات من الولايات المتحدة إلى أوروبا الأسهم الأوروبية، إلى جانب التقدم في أوكرانيا والتفاؤل بشأن الصين.
بعد بداية قوية للعام مدفوعة بتدفقات الأموال السريعة، عادت التقييمات الأوروبية إلى القيمة العادلة. بدأت تدفقات الأموال الحقيقية في الارتفاع، لكن المخاوف بشأن ضعف النمو الأمريكي والتضخم المرتفع، الذي قد تفاقمه سياسات ترامب، أعادت إشعال مخاوف الركود التضخمي.
تشكل مخاطر التعريفات الجمركية أيضاً عائقاً على المدى القريب، مع اقتراب موعد 2 أبريل النهائي.
وفقاً لباركليز، يمكن أن يؤدي أسوأ سيناريو لتعريفة شاملة بنسبة 25% إلى محو معظم النمو المتوقع لأوروبا هذا العام، على الرغم من أن التأثير المباشر على الأرباح سيكون محدوداً، حيث تمثل صادرات السلع الأمريكية حوالي 12% فقط من إيرادات مؤشر Stoxx 600.
وأضاف البنك الاستثماري: "ومع تراجع أداء الخاسرين من التعريفات الجمركية بشكل ملحوظ منذ بداية العام حتى الآن، فإن بعض المخاطر قد تم تسعيرها بالفعل".
يحافظ باركليز على موقف زائد الوزن تجاه ألمانيا ومؤشر MDAX وأسهم القيمة في أوروبا.
من حيث القطاعات، يُنظر إلى القطاع المالي والصناعي على أنهما أكبر القطاعات وأكثرها سيولة يستخدمها المستثمرون للدخول في الأسهم الأوروبية، لكن الاستراتيجيين يحذرون من أن الكثير من الارتفاع قد يكون مسعراً بالفعل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا