Investing.com — فيما يلي أكبر تحركات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي لهذا الأسبوع.
يحصل مشتركو InvestingPro دائمًا على الأولوية في تعليقات المحللين المؤثرة في السوق حول الذكاء الاصطناعي. قم بالترقية اليوم!
بنك أوف أمريكا يخفض السعر المستهدف لشركة آبل بسبب تأخيرات الذكاء الاصطناعي
خفضت مجموعة بنك أوف أمريكا (BAC) السعر المستهدف لشركة آبل (AAPL) إلى 240 دولار من 250 دولار، مشيرة إلى تأخيرات في إطلاق تقنية الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكاليف سلسلة التوريد وسط حالة عدم اليقين المتعلقة بالرسوم الجمركية.
واحتفظ البنك بتصنيف "شراء"، مدعومًا بـ "الأرباح المرنة، وتحسن هوامش الربح الإجمالية والعائد الرأسمالي القوي".
وأشار محللو البنك إلى أن تأخيرات في إطلاق سيري المدعوم بالذكاء الاصطناعي من آبل قد تشكل عائقًا محتملًا لطلب ترقية آيفون.
وقال محللو مجموعة بنك أوف أمريكا في مذكرة: "تم تأخير إطلاق آبل لسيري المدعوم بالذكاء الاصطناعي ويمكن أن يتسبب في مزيد من التأخير في ترقيات آيفون". وخفض البنك تقديراته لربحية السهم للسنة المالية 2026 إلى 7.82 دولار من 8.20 دولار.
كما تم تخفيض توقعات الإيرادات على المدى الطويل، والتي يُتوقع الآن أن تصل إلى 440 مليار دولار للسنة المالية 2026، انخفاضًا من 450 مليار دولار. وعزا البنك خفض التصنيف إلى "ارتفاع تكاليف التعامل مع سلسلة توريد أكثر تعقيدًا وتأخيرات في إطلاق سيري المدعوم بالذكاء الاصطناعي".
وأضافت الرسوم الجمركية طبقة أخرى من المخاطر. في حين قد يسارع بعض المستهلكين المشتريات لتجنب الرسوم المحتملة، حذر البنك من أن التوقعات لما بعد الصيف تظل غير مؤكدة.
وكتب فريق البنك: "الرسوم الجمركية تخلق تقلبات على المدى القريب". يعكس السعر المستهدف المنقح مضاعفًا مخفضًا يبلغ 29 ضعف أرباح 2026، انخفاضًا من 30 ضعفًا، لمراعاة "عدم اليقين المتزايد بشأن الرسوم الجمركية".
ومع ذلك، سلط البنك الضوء على بعض الجوانب الإيجابية في الأفق. من المتوقع أن يكون ضعف الدولار الأمريكي عاملًا إيجابيًا ويمكن أن "يساعد في دفع ارتفاع الإيرادات والهوامش بدءًا من الربع المنتهي في يونيو".
كما يمكن أن تدعم إطلاقات المنتجات القادمة الزخم، حيث من المتوقع أن تقدم آبل هاتف آيفون "إير" أكثر نحافة في سبتمبر 2025 وطرازًا قابلًا للطي في العام التالي.
ريموند جيمس تخفض تصنيف أمازون والسعر المستهدف إلى أدنى مستوى في وول ستريت
خفضت ريموند جيمس تصنيف شركة أمازون دوت كوم (AMZN) إلى "أداء متفوق" من "شراء قوي" وخفضت السعر المستهدف إلى 195 دولار من 275 دولار، وهو الأدنى بين شركات الوساطة الكبرى، مشيرة إلى مخاطر الهامش التي تم التقليل من شأنها وزيادة أعباء الاستثمار.
وقال محللو الشركة إنهم أعادوا تقييم دورة استثمار أمازون واستنتجوا أن "السوق يقلل من تقدير ضغوط الأرباح قبل الفوائد والضرائب في 2025-26".
وبينما كانوا إيجابيين بشأن إمكانات الذكاء الاصطناعي للشركة على المدى الطويل، حذروا من أنه "مع تزايد مخاطر الأرباح قبل الفوائد والضرائب/تقدم محدود في تحقيق الدخل، أصبح من الصعب علينا الالتزام بتصنيفنا ’شراء قوي’".
وأشارت شركة الوساطة إلى عدة عوامل سلبية، بما في ذلك بيئة اقتصادية أكثر صعوبة وتأثير الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة، والتي تتوقع أن تؤثر على العمليات المرتبطة بالصين.
ويقدر المحللون أن "~30% من إجمالي قيمة البضائع عبر الإنترنت و~15% من الإعلانات مرتبطة بالصين"، ويرون تأثيرًا بنسبة 200 نقطة أساس على هوامش الربح الإجمالية من المنتجات المصدرة من الصين.
كما تتعرض تكاليف الخدمات اللوجستية للضغط مع قيام أمازون ببناء شبكة التوصيل الخاصة بها، خاصة في المناطق الريفية، بعد خروج UPS. وتثبت جهود الشركة لتنويع سلسلة التوريد وتقليل الاعتماد على الصين أنها كثيفة رأس المال.
خفضت ريموند جيمس تقديراتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب بمقدار 6 مليارات دولار لعام 2025 وبمقدار 12 مليار دولار لعام 2026، مشيرة إلى اتجاهات أضعف في الإعلانات وAWS، إلى جانب استمرار ضغط الهامش من تجارة التجزئة المباشرة.
وفيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، اعترفت شركة الوساطة بالزخم القوي. "تحقيق الدخل: أقوى دليل هو معدل إيرادات سنوي متعدد المليارات ينمو بثلاثة أرقام"، لكنها قالت إن المكاسب "مقيدة بالعرض" وتتطلب استثمارات أولية كبيرة.
كما أشارت إلى مخاطر التكلفة من الرهانات الناشئة مثل Kuiper وZoox، والتي يمكن أن تضيف 1-2 مليار دولار سنويًا إذا أصبحت تجارية.
تفضل ريموند جيمس الآن Meta (META) وUber (UBER) وMercadoLibre (MELI) على أمازون، مشيرة إلى تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا ومسارات أوضح للعوائد.
D.A. Davidson تخفض تصنيف Salesforce حيث يؤثر التركيز على الذكاء الاصطناعي على الأعمال الأساسية
كما خفضت D.A. Davidson هذا الأسبوع تصنيف Salesforce Inc (CRM) إلى "أداء ضعيف" من "محايد"، محذرة من أن تركيز الشركة المتزايد على الذكاء الاصطناعي يأتي على حساب أعمالها الأساسية، التي تتباطأ على عدة جبهات.
خفضت شركة الوساطة السعر المستهدف إلى 200 دولار من 250 دولار وأزالت Salesforce من قائمة الأسهم ذات الجودة، مشيرة إلى ضعف الأداء في القطاعات القديمة والاستحواذات مثل Slack وTableau وMulesoft. وكتب المحللون،
"نرى هذا العام كعام تكمل فيه Salesforce تحولها من رائدة في البرمجيات كخدمة إلى شركة تكنولوجيا في مرحلة متأخرة ومانح دائم للحصة السوقية"، كما قال محللو D.A. Davidson.
وفي حين شهدت الشركة اهتمامًا مبكرًا بمنتجها للذكاء الاصطناعي Agentforce، شكك المحللون في توقيت ونطاق التحول.
وقالوا: "نعتقد أن الرهان على الشركة بأكملها في هذا الجهد قد يكون على حساب 98% الأخرى من أعمال الشركة"، مشيرين إلى تباطؤ الإيرادات عبر الأقسام الرئيسية ومحدودية رغبة العملاء في أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة وسط قيود أوسع على ميزانية تكنولوجيا المعلومات.
أبلغت Salesforce مؤخرًا عن معدل سنوي قدره 900 مليون دولار من عروض الذكاء الاصطناعي والبيانات، لكن Davidson اقترحت أن الكثير من ذلك يعكس التسعير المجمع بدلاً من الطلب الحقيقي. كما أثارت فحوصاتهم للعملاء والموظفين شكوكًا حول نضج Agentforce والعائد على الاستثمار.
ترى شركة الوساطة مخاطر هبوطية لتوقعات السنة المالية 2026، متوقعة نمو الإيرادات بنسبة 5.5% مقارنة بإجماع 7.5%. وهي الآن تقيم الشركة بـ 18 ضعف ربحية السهم للسنة المالية 2026، أقل من نظرائها، وتتوقع أن يتباطأ النمو أكثر في القطاعات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
سيتي تعيد تصنيف سيمينز كـ "شراء" وسط إمكانات أتمتة الذكاء الاصطناعي
أعادت سيتي تغطية Siemens (ETR:SIEGn) بتصنيف "شراء" وسعر مستهدف قدره 245 يورو، مسلطة الضوء على دور الشركة المتنامي في مجال الذكاء الاصطناعي الصناعي والأتمتة.
وأشار البنك إلى محفظة البرمجيات الموسعة لـ Siemens كمحرك رئيسي للنمو على المدى الطويل، مما يضع الشركة "في موقع ريادي لتمكين الذكاء الاصطناعي الوكيل والمادي في التطبيقات الصناعية".
وفي حين تستمر المخاوف على المدى القريب بسبب عدم اليقين الاقتصادي المرتبط بالرسوم الجمركية، أكدت سيتي على مرونة الاتجاهات الأساسية. وكتب محللو البنك: "ما زلنا نرى رياحًا مواتية قوية طويلة الأجل في كل من الأتمتة والكهربة".
ترى سيتي أن محفظة البرمجيات الرقمية لـ Siemens البالغة 7 مليارات يورو - المدعومة بصفقات حديثة بما في ذلك Altair وDotmatics - تمثل ميزة مركزية.
وواصل فريق سيتي: "نرى أن اتساع عرض البرمجيات والخبرة في المجال وقاعدة الأجهزة الطرفية المثبتة تعزز الميزة التنافسية لـ Siemens".
من المتوقع أن يدعم الانتقال نحو البرمجيات والبرمجيات كخدمة النمو وتوسيع الهوامش على المدى المتوسط. كما دعت سيتي إلى تصفية كاملة لحصة Siemens البالغة 73% في Healthineers، مشيرة إلى أن الانفصال يمكن أن يعزز المرونة المالية.
وقال المحللون: "نعتقد أن Siemens يجب أن تخرج بالكامل من Healthineers"، مضيفين أن إلغاء التوحيد يمكن أن يرفع العائد على رأس المال العامل إلى حوالي 25% ويخفض صافي الدين/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بشكل حاد بحلول السنة المالية 2026.
على الرغم من أن سيتي خفضت تقديرات ربحية السهم لعام 2026 بنحو 6% بسبب توقعات أكثر ضعفًا في الأعمال قصيرة الدورة، إلا أن شركة وول ستريت حافظت على نظرة إيجابية.
وخلص المحللون إلى أن "الأتمتة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في بؤرة الاهتمام" ستظل موضوعًا مهيمنًا، مع وضع Siemens بشكل جيد للاستفادة من الانتعاش الصناعي القادم.
سيتي تبدأ تغطية SMCI بتصنيف "محايد"، وتقول إن طلب خوادم الذكاء الاصطناعي يقابله منافسة قوية
في مذكرة منفصلة، بدأت سيتي تغطية Super Micro Computer (SMCI) بتصنيف "محايد" وسعر مستهدف قدره 39 دولار، مشيرة إلى التعرض القوي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي ولكنها حذرت من أن المنافسة المتزايدة والمخاطر الهيكلية يمكن أن تحد من الارتفاع.
وكتب محللو سيتي: "تظل Supermicro واحدة من اللاعبين الرائدين لمزودي خدمات السحابة GPU-as-a-Service والشركات".
تمتلك الشركة حصة تقديرية تبلغ 8% من إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي، مع ارتباط حوالي 70% من إجمالي مبيعاتها بطلب الذكاء الاصطناعي. تشمل العملاء الرئيسيين CoreWeave وxAI وشركة تسلا (TSLA).
في حين اعترف البنك بمكاسب حصة سوقية ملحوظة لـ Supermicro - من حوالي 3% إلى 6% على مدى السنوات الثلاث الماضية - حذر من أن سوق خوادم الذكاء الاصطناعي الأكثر ازدحامًا يمكن أن يؤثر على الربحية.
وقالت المذكرة: "مشهد خوادم الذكاء الاصطناعي المتزايد تنافسيًا يضغط على الهوامش"، مسلطة الضوء على Dell (DELL) كتهديد ناشئ.
تتداول الأسهم حاليًا عند 9-10 أضعاف نسبة السعر إلى الأرباح للاثني عشر شهرًا القادمة، وهو ما تراه سيتي مبررًا مقارنة بمتوسط 5 سنوات البالغ 11-12 ضعفًا. ويعزو البنك فجوة التقييم إلى "عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية" وتزايد الضغط التنافسي.
كما أشارت سيتي إلى عدة مخاوف مالية وتشغيلية. وتشمل هذه تركيز العملاء المرتفع - حيث يمثل أكبر ثلاثة عملاء 58% من الإيرادات - وهوامش التدفق النقدي الحر المتخلفة مقارنة بالنظراء، والمخاوف المستمرة للمستثمرين بشأن الضوابط الداخلية بعد التأخيرات السابقة في التقارير المالية.
على الرغم من هذه التحديات، تظل سيتي "إيجابية بشأن الإنفاق الثابت على خوادم الذكاء الاصطناعي"، على الرغم من أنها خففت التوقعات بسبب "المخاوف الاقتصادية الأوسع المتعلقة بالرسوم الجمركية التي يمكن أن تشكل بعض تحديات التوسع في سوق غير المزودين الكبار + الشركات".
حدد المحللون عدة مخاطر، بما في ذلك تقلب الإيرادات المرتبط بقيود توريد وحدات معالجة الرسومات والظروف الاقتصادية الكلية، بالإضافة إلى الحاجة إلى زيادة رأس المال وتحسين أداء التدفق النقدي الحر.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا