قامت شركة اي اس ام ال هولدينج (ASML.AS) بتعديل توقعات إيراداتها لعام 2025 إلى ما بين 30 مليار يورو و35 مليار يورو، مشيرة إلى بطء التعافي في الأسواق التقليدية وتطبيع المبيعات في الصين. أعلنت الشركة عن نتائج قوية للربع الثالث من عام 2024 لكنها حذرت من النمو المستقبلي.
النقاط الرئيسية:
• إجمالي صافي المبيعات للربع الثالث 2024: 7.5 مليار يورو
• هامش الربح الإجمالي للربع الثالث 2024: 50.8%
• صافي المبيعات المتوقعة للربع الرابع 2024: 8.8 مليار يورو إلى 9.2 مليار يورو
• تعديل توقعات الإيرادات لعام 2025 إلى ما بين 30 مليار يورو و35 مليار يورو
• من المتوقع أن تتطبع مبيعات الصين لتصل إلى حوالي 20% من إجمالي الإيرادات
نظرة الشركة المستقبلية
• توقعات هامش الربح الإجمالي المعدلة لعام 2025: 51% إلى 53%
• النفقات التشغيلية المتوقعة لعام 2025 في الحد الأعلى من نطاق 5.6 مليار يورو إلى 6.1 مليار يورو
• تتوقع انخفاضًا في إيرادات DUV في عام 2024، يقابله نمو في القطاع غير الصيني
• من المتوقع تأجيل شحنات EUV إلى عام 2026 بسبب تأخيرات العملاء
النقاط السلبية
• بطء التعافي في الأسواق التقليدية (الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية)
• تطبيع الطلب في الصين
• تأجيل بعض الطلبات إلى عام 2026
• انخفاض الطلب الفوري مما يؤدي إلى تقليل الاستثمارات قصيرة الأجل
النقاط الإيجابية
• طلب قوي على التطبيقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي
• زيادة الاهتمام بتقنية High NA
• توقع نمو صحي بنسبة مئوية مزدوجة لإدارة القاعدة المثبتة في عام 2025
• طلب قوي على تقنية DUV غير الصينية
الإخفاقات
• خفض توقعات الإيرادات لعام 2025 بسبب المخاطر والشكوك التي تحققت
• توقعات هامش الربح الإجمالي لعام 2025 أقل من التوقعات السابقة
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
• الحاجة إلى طلبات إضافية بقيمة 2 مليار يورو بحلول نهاية العام لتحقيق منتصف نطاق التوجيه المعدل
• من المتوقع أن تكون أسعار البيع المتوسطة لأدوات Low NA EUV أعلى من 200 مليون يورو ولكن أقل من 240 مليون يورو
• من المتوقع أن تتجاوز أسعار البيع المتوسطة لآلات High NA 350 مليون يورو
أعلنت شركة اي اس ام ال هولدينج عن نتائج قوية للربع الثالث من عام 2024 ولكنها راجعت توقعاتها لعام 2025، مشيرة إلى بطء تعافي السوق وتطبيع المبيعات في الصين. بلغ إجمالي صافي مبيعات الشركة للربع الثالث من عام 2024 7.5 مليار يورو، متجاوزًا التوقعات، مع هامش ربح إجمالي بلغ 50.8%.
بالنظر إلى عام 2025، عدلت ASML توقعات إيراداتها إلى ما بين 30 مليار يورو و35 مليار يورو، انخفاضًا من التوقعات السابقة. يعكس هذا التعديل بطء التعافي في الأسواق التقليدية والتطبيع المتوقع لمبيعات الصين لتصل إلى حوالي 20% من إجمالي الإيرادات. كما خفضت الشركة توقعات هامش الربح الإجمالي لعام 2025 إلى ما بين 51% و53%.
على الرغم من هذه التعديلات، لا تزال ASML متفائلة بشأن محركات النمو على المدى الطويل، خاصة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. لاحظت الشركة وجود طلب قوي على التطبيقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وزيادة الاهتمام بتقنية High NA بين العملاء.
تتوقع ASML انخفاضًا في إيرادات DUV في عام 2024، يقابله نمو في القطاع غير الصيني. من المتوقع تأجيل شحنات EUV إلى عام 2026 بسبب تأخيرات العملاء في بناء المصانع، متأثرة بتعافي الطلب والديناميكيات التنافسية في أسواق المنطق.
من المتوقع أن ينمو نشاط القاعدة المثبتة للشركة بشكل صحي في عام 2025، على الرغم من ارتفاع مؤقت في الإيرادات في الربع الرابع من عام 2023. تخطط ASML للحفاظ على مستويات الاستثمار في البحث والتطوير على الرغم من ضغوط تضخم الأجور.
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، تناول المديرون التنفيذيون المخاوف المتعلقة بالسوق الصينية والديناميكيات التنافسية. كما أوضحوا أنه لتحقيق منتصف نطاق التوجيه المعدل، تحتاج الشركة إلى طلبات إضافية بقيمة 2 مليار يورو بحلول نهاية العام.
ستقدم ASML المزيد من الرؤى وتقييمًا مفصلاً للسوق في يوم المستثمرين القادم في 14 نوفمبر 2024.
رؤى InvestingPro
ينعكس التعديل الأخير لتوقعات إيرادات اي اس ام ال هولدينج لعام 2025 في المشاعر الحالية للسوق. وفقًا لبيانات InvestingPro، شهد سهم ASML انخفاضًا كبيرًا خلال الأسبوع الماضي، مع عائد إجمالي للسعر لمدة أسبوع واحد بنسبة -13.65%. يتماشى هذا مع النظرة الحذرة للشركة والتوقعات المعدلة.
على الرغم من التحديات قصيرة المدى، لا تزال ASML لاعبًا بارزًا في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات. يبدو أن الصحة المالية للشركة قوية، حيث تشير نصيحة InvestingPro إلى أن التدفقات النقدية يمكن أن تغطي مدفوعات الفائدة بشكل كافٍ. هذا الاستقرار المالي أمر بالغ الأهمية حيث تتنقل ASML خلال حالة عدم اليقين الحالية في السوق.
تشير مقاييس تقييم ASML إلى تسعير مرتفع، حيث يتم تداول السهم بمضاعفات عالية للأرباح والأرباح قبل الفوائد والضرائب والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. تبلغ نسبة السعر إلى الربحية 36.89، مما يعكس ثقة المستثمرين في آفاق الشركة على المدى الطويل على الرغم من الرياح المعاكسة على المدى القريب. يتماشى هذا التقييم مع مكانة ASML كلاعب رئيسي في صناعة أشباه الموصلات وتفاؤلها بشأن محركات النمو طويلة الأجل، خاصة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات المتقدمة.
تجدر الإشارة إلى أن ASML حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 18 عامًا متتالية، مما يدل على التزامها بعوائد المساهمين حتى في الأوقات الصعبة. يبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالي 0.77%، مع نمو في توزيعات الأرباح بنسبة 8.84% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 15 نصيحة إضافية لـ ASML، مما يوفر رؤى أعمق حول الصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا