أظهرت Allied Properties Real Estate Investment Trust (REIT) (AP.UN) تركيزًا استراتيجيًا على تحسين وضعها المالي وأنشطة التأجير في الربع الثالث من عام 2024. وأكدت الرئيسة والمديرة التنفيذية سيسيليا ويليامز على الجهود المبذولة لتعزيز الميزانية العمومية، وتحسين التأجير، والتقدم في مشاريع التطوير. أظهرت الصحة المالية للشركة علامات تحسن مع زيادة بنسبة 4.2٪ في الدخل التشغيلي للربع الثالث وتحسن طفيف في نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA). تتفاءل Allied Properties REIT بشأن زخم التأجير والتصرف في الأصول، وتهدف إلى تحسين جودة محفظتها وربحيتها مع إدارة الديون بشكل فعال.
النقاط الرئيسية
- تشمل الأولويات الاستراتيجية تعزيز الميزانية العمومية، وزيادة أنشطة التأجير، وإكمال مشاريع التطوير.
- من المتوقع أن تولد عمليات بيع العقارات الناجحة والتخلص من الأصول غير الأساسية أموالًا كبيرة لتخفيض الديون.
- زاد نشاط التأجير بشكل كبير، حيث ارتفع إجمالي التأجير بنسبة 39٪ عن الربع الثاني وتضاعف تقريبًا على أساس سنوي.
- ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 4.2٪ في الربع الثالث، وأصدرت الشركة سندات غير مضمونة بقيمة 250 مليون دولار كندي لإعادة تمويل الديون ذات التكلفة الأعلى.
- تشهد مونتريال زيادة في الطلب على المساحات الأكبر، مع اكتمال مشاريع التحول والمستأجرين الجدد في مرحلة التفاوض.
- أعلنت Allied عن أهداف خفض انبعاثات غازات الاحتباس الحراري وأبلغت عن رضا عالٍ للمستخدمين مع درجة صافي الترويج تفوق نظرائها في الصناعة بنسبة 250٪.
- لا توجد خطط للتحويلات السكنية، مع متوسط عائد 3.5٪ على الأصول المعروضة للبيع.
نظرة مستقبلية للشركة
- تستهدف Allied Properties REIT نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في نطاق منتصف 8x بحلول نهاية عام 2026.
- من المتوقع أن تعزز عمليات التصرف في الأصول المستمرة وأنشطة التأجير جودة المحفظة وربحيتها.
- تظل الشركة واثقة من زخم التأجير، خاصة في مونتريال وفانكوفر.
النقاط السلبية
- زيادات في تكاليف المشروع، لا سيما 35-36 مليون دولار كندي لـ King Toronto، بسبب ارتفاع تكاليف البناء والتأخيرات.
- ارتفاع في مساحة التأجير من الباطن في مونتريال نتيجة لتوحيد National Bank.
- أداء المحفظة الثابت تسلسليًا في الربع الثالث، مع انخفاضات في مونتريال وفانكوفر تعوض الزيادات في تورونتو.
النقاط الإيجابية
- العروض المتنوعة لـ Allied مصممة لتلبية احتياجات المستخدمين المختلفة، مما يساهم في نشاط تأجير قوي.
- التزام الشركة بالاستدامة مع تحديد أهداف خفض انبعاثات غازات الاحتباس الحراري ليتم التحقق منها من قبل SBTi في أوائل عام 2025.
- رضا عالٍ للمستخدمين يشير إليه درجة صافي الترويج أعلى بكثير من نظرائها في الصناعة.
الإخفاقات
- على الرغم من النمو العام في نشاط التأجير، أدى عقد إيجار مبنى Flex محدد إلى انتشار أقل من المتوقع بسبب التنازلات الاستراتيجية.
أبرز النقاط في جلسة الأسئلة والأجوبة
- من المقرر إغلاق ثلاثة التزامات رهن عقاري في الربع الرابع من عام 2023، مع توقع تمويل CMHC لـ 19 Duncan في الربع الأول من عام 2025.
- التزامات التمويل ليست مقفلة السعر، ولكن الشركة يقظة لتأمين الأسعار في الوقت المناسب.
- تتوقع Allied مساهمة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من إكمال التطوير، وتنمو بشكل كبير في العامين المقبلين.
- يتقدم التأجير في 19 Duncan، مع توقع الاستقرار في النصف الثاني من عام 2025.
- من المتوقع أن يزداد صافي الدخل التشغيلي الإضافي بشكل كبير في عامي 2025 و2026، وهو ما لم ينعكس بعد في الاستحقاقات القادمة.
- ظلت تكاليف التأجير المتوسطة متسقة مع المقاييس السابقة عند 4.70 دولار للقدم المربع.
تظهر نتائج الربع الثالث لـ Allied Properties REIT شركة تتنقل استراتيجيًا في سوق العقارات مع تركيز واضح على الاستقرار المالي والنمو في أنشطة التأجير. في حين تواجه بعض تقلبات السوق وزيادة تكاليف المشروع، فإن النظرة المتفائلة للشركة والتزامها بالاستدامة ورضا المستأجرين تضعها في موقع جيد للتقدم المستقبلي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا