اليورو : هل تثق بشراء هذه العملة !

تفاصيل اقتصادية لا بد من الاتفاق عليها حالياً:
أولاً, لا تغيير في السياسة النقدية للمركزي الأوربي , ولا الفيدرالي الأمريكي , لن يحدث قريباً.

ثانياً, لا تغيير في سياسة التيسير الكمية التي تقتضي أسعار فائدة متدنية ودعماً لهذه الاقتصاديات المنهكة على جانبي الأطلسي بما فيها بريطانيا التي تترنح سياسياً واقتصادياً وحتى كورونياً ( نسبةً للكورونا ).

ثالثاً, هناك تريليونات من السندات الأوربية بعوائد سلبية , من غير المتوقع تغييرها حالياً. عوائد السندات الأمريكية عشر سنوات 0.78 عند % وعوائد سندات ألمانيا عشر سنوات -0.62% لكن الأمريكية تراجعت -1.10% منذ بداية العام الجاري والألمانية -0.44% فقط.

رابعاً, عندما وصل اليورو / دولار $ الى قرب 1.20$ قبل شهرين , لم يترك الأوربيون الكلمة للسوق بل تدخلوا شفهياً ليدفعوا باليورو الى التراجع مجدداً الى 1.17$ ( يورو قوي حالياً غير مناسب أبداً)
مع ذلك  نعتقد أن الثقة ستعود تدريجياً الى المنطقة الأوربية والتي على الرغم من الموجة الثانية للكورونا الى أنها أظهرت مرونةً وقدرة على قيادة الأزمات أكثر من أمريكا ( ألمانيا خصوصاً)

في عام واحد ارتفع اليورو / $ 5.5% رغم كل شيء ولا ننسى أن أسعار الفائدة الأمريكية تراجعت بأسرع من الأوربية , كما أن عوائد السندات الألمانية تراجعت بأقل من الأمريكية وأبطء منها . على الرغم من الأفضلية الأمريكية الا أن اليورو ارتفع بسبب سياسة الفيدرالي الأمريكي .  المعيار الحقيقي  حسب اعتقادنا ثلاثة نقاط أساسية:

أولاً, الثقة المتزايدة بافتتاح الأقتصاد وبناء جسر تجاري مع الصين التي تتعافى أسرع من البقية.
ثانياً, ارتفاع تدريجي لكنه بطيء للدولار الأمريكي ( بسبب التضخم ) الأمر الذي سيجعل اليورو مرتفعاً أيضاًببطىء ولذلك لا نعتقد أن مستويات 1.20$ قد لا يتم تجاوزها في المدى القريب (ستة أشهر افتراضياً)
ثالثاً, كان هناك ترابط بين ارتفاع عوائد السندات الأمريكية لعشر سنوات وتراجع اليورو ( الشهر الثالث ) ولكن عندما استقرت العوائد بقي اليورو يرتفع ولم يتراجع ’ كما أن العوائد ألألمانية لم تتراجع الى مستوى الشهر الثالث آذار عند -0.85% , هذه ايجابي لليورو. 

اذا لم تكن عزيزي القارئ مضارباً يومياً, بناء مستويات شرائية متوسطة الأجل على اليورو سيكون منطقياً, المضاربة اليومية لا ينطبق عليها هذا الكلام . ولكن غالباً ستكون التقلبات ضعيفة بعد الانتخابات الأمريكية

تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات والتحديثات اليومية .المقال اليوم برعاية البنك السويسري سويسكوت بنك . 
mazenas1  @Swissquote_ar@