العملات الرقمية تحت هجوم الكبار، وخطر التنظيمات، انتبه فالاتجاه صديقك

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 05/03/2021

الرفقاء الغرباء للعملات الرقمية: المخاطر والاتجاهات والمنظمين

تمت كتابة المقالة حصريًا لموقع Investing.com

• الاتجاه هو دائمًا أفضل صديق لك في الأسواق

• من المستحيل استدعاء قمم حتى في أكثر أسواق القطع المكافئ عدوانية

• تحولت العملات الرقمية إلى قطع مكافئ - حيث يدق تشارلي مونجر أجراسها في المستقبل

• يزداد المسؤولون الحكوميون توترًا

• القضية هي السيطرة على المعروض النقدي

لم يكن صعود البيتكوين أقل من مذهل. بعد الوصول إلى أعلى مستوى له بأكثر من 20000 دولار لكل توكن في أواخر عام 2017، تم تصحيح السعر إلى أدنى مستوى قدره 3120 دولارًا في عام 2018. ثم تماسك دون المستوى القياسي المرتفع حتى عام 2020.

أطلق وارن بافيت وتشارلي مونجر على البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى اسم "سم الفئران المالية". قال جيمي ديمون، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase، إن سوق العملات الرقمية كان "احتيالًا".

خلال الأسبوع الماضي، حيث تجاوز سعر عقود البيتكوين الآجلة القريبة مستوى 58000 دولار لكل توكن، جنبًا إلى جنب مع العديد من الرافضين الآخرين، إلا أنهم كانوا هادئين بشكل ملحوظ.  استثمر Jack Dorsey (NYSE: SQ) مبلغ 50 مليون دولار في Bitcoin عند مستوى 11000 دولار وذلك في في أكتوبر 2020.

في الآونة الأخيرة، قام إليون ماسك وتسلا (NASDAQ: NASDAQ:TSLA) برفع الرهان باستثمار 1.5 مليار دولار دون مستوى 40.000 دولار لكل توكن. في الأسبوع الماضي، شاركت Square بمبلغ 170 مليون دولار أخرى لزيادة مقتنياتها من البيتكوين. لا تستثمر كلا من SQ وتسلا في عملة بيتكوين فقط ولكنهما يزيدان من قبول فئة أصول العملة الرقمية أيضًا. تقوم SQ بمعالجة المدفوعات بعملة البيتكوين، وقالت تسلا إنها ستقبلها كدفعة للمركبات الكهربائية.

مع أي أصل، ترتفع مخاطر التصحيح الحاد أثناء ارتفاع سعر القطع المكافئ. الاتجاه هو دائمًا أفضل صديق لك في الأسواق، لكن العملات الرقمية تستمر في مواجهة بعض الأعداء الأقوياء مع ارتفاع الأسعار.

الاتجاه هو دائمًا أفضل صديق لك في الأسواق

تعتبر الاتجاهات في الأسواق بالغة الأهمية للأسباب التالية:

• يخبروننا ما إذا كان البائعون أو المشترون أكثر عدوانية في الأسواق

• الاتجاه يعكس الزخم. في الفيزياء، يميل الجسم المتحرك إلى البقاء في حالة حركة

• يمثل المسار الأقل مقاومة للأسعار أساسيات العرض والطلب الأساسية

يمكن أن تأخذ الاتجاهات الصعودية (الثوريين) الأسعار أعلى بكثير مما يعتقد معظم المشاركين في السوق أنه ممكن. خلال الأسواق الصاعدة، غالبًا ما ترتفع الأسعار إلى مستويات غير منطقية وغير معقولة وغير مستقرة.

غالبًا ما تفعل الأسواق الهابطة نفس الشيء على الجانب السلبي. يعرف المتداولون والمستثمرون الذين يتابعون الاتجاه أن الاتجاه هو صديقك حتى ينحني.

من المستحيل استدعاء قمم حتى في أكثر أسواق القطع المكافئ عدوانية

إن استدعاء القمم أو القيعان في الأسواق يتعلق بالغرور أكثر من تحقيق الربح. نظرًا لأن الاتجاهات الصعودية أو الهبوطية يمكن أن تتحول إلى حركات مكافئة أو سكاكين ساقطة، فغالبًا ما يأخذ العرض والطلب المقعد الخلفي لزخم السعر.

السعي وراء السعر الأعلى أو الأدنى للسوق هو حكم على القيمة النقية. قال جون ماينارد كينز، الخبير الاقتصادي الإنجليزي الذي غير بشكل جذري نظرية وممارسة الاقتصاد الكلي وسياسة الحكومة:

"يمكن أن تظل الأسواق غير عقلانية لفترة أطول مما يمكنك أن تظل قادرًا على الوفاء بديونك (السداد)."

حيث كان الخبير الاقتصادي الشهير يشير إلى قوة الاتجاه.

أدى ظهور العملات الرقمية، وهي فئة أصول يزيد عمرها قليلاً عن عقد واحد، إلى وضع بيان كينز تحت الاختبار لأولئك الذين يعتقدون أن قيم العملات المشفرة قد وصلت إلى مستويات غير مستدامة. من ناحية أخرى، يعتقد أولئك الذين يتبنون ثورة العملة الرقمية أن الارتفاعات التي رفعت القيمة السوقية لفئة الأصول إلى ما يزيد عن مستوى 1 تريليون دولار لا تزال في الأيام الأولى.

تحولت العملات الرقمية إلى قطع مكافئ - حيث يدق تشارلي مونجر أجراسها في المستقبل

تشير الحركة المكافئة (البارابوليك) إلى اتجاه سعر تصاعدي يشبه الجانب الأيمن من منحنى القطع المكافئ.

المصدر: جوجل

في الرياضيات، القطع المكافئ هو منحنى مستوي متماثل المرآة وعلى شكل حرف U تقريبًا. في الأسواق، تحدث حركة قطع مكافئ على طول الجوانب الإيجابية للمحور X و Y.

المصدر: CQG

الرسم البياني الشهري للعقود الآجلة لـ CME Bitcoin، والذي يعكس حركة السعر في العملة الرقمية، مؤهل كخطوة مكافئة رفعت السعر من 4210 دولارًا في مارس 2020 إلى أعلى مستوى قدره 57790 دولارًا في فبراير 2021 - أو ما يقرب من أربعة عشر ضعفًا في اثني عشر مرة. الشهور.

شهدت الأسواق الأخرى تحركات على شكل قطع مكافئ خلال الأسابيع والأشهر الماضية. تسلا صانع EV، حيث شهدت ارتفاع أسهمها من 83.67 $ في نهاية 2019 إلى أعلى مستوى من 900.40 $ في أواخر يناير كانون الثاني، وأكثر من عشر مرات أعلى فيما يزيد قليلا عن عام واحد.

كان أحدث مثال على ذلك هو غيمستوب كورب (NYSE:GME)، وهو السهم الذي ارتفع من أقل من 10 دولارات في أكتوبر 2020 إلى ما يقرب من 500 دولار للسهم الواحد في أواخر يناير، وهو ارتفاع بنحو خمسين ضعفًا.

كان تشارلي مونجر شريكًا لـ وارين بافيت في Berkshire Hathaway (NYSE: BRKa) لسنوات. في حين أن أوراكل (NYSE:ORCL) أوماها لديه طريقة شعبية وجذابة لعرض آرائه، لم يكن لدى مونجر أي مرشح. يسميها كما يراها في الأسواق. سأله أحدهم عما إذا كان يعتقد أنه من الجنون أن تصل بيتكوين إلى 50000 دولار أو تصل تسلا إلى 1 تريليون دولار من قيمة المؤسسة المخففة بالكامل. قال السيد منجر الحاد: 

"لدي نفس الصعوبة التي واجهها صامويل جونسون ذات مرة عندما تلقى سؤالًا مشابهًا، قال،" لا يمكنني تحديد ترتيب الأسبقية بين البرغوث والقمل. " وأشعر بنفس الطريقة حيال تلك الاختيارات. لا أعرف أيهما الأسوأ ".

وتابع قائلاً: "يذكرني البيتكوين بما قاله أوسكار وايلد عن صيد الثعالب. قال إنه كان مطاردة من لا يُقهر من قبل من لا يوصف ".

كان تعليقه على أحد الأسهم المكافئة، GameStop، "من الغباء حقًا أن يكون لديك ثقافة تشجع على القمار في الأسهم من قبل الأشخاص الذين لديهم عقلية المراهنون على مضمار السباق."

كما استمر السيد مونجر الصريح التعامل مع شركة SPACs، وهي شركات استحواذ ذات أغراض خاصة تجمع الأموال من المستثمرين الذين يندمجون بعد ذلك مع الشركات الخاصة لعرضها على الجمهور فيما يرقى إلى ترتيبات "شيك على بياض". كان رأيه الذي لم تتم تصفيته هو أن "مهنة الاستثمار المصرفي ستبيع القذارة طالما يمكن بيع القذارة."

عندما يتعلق الأمر بعملة البيتكوين، لا يزال وارن بافيت يعتقد أن العملة المشفرة والعملات الرقمية الأخرى "ربما تكون مضاعفات لسم الفئران". بالأسعار الحالية، ربما يكون قد رفع السعر المسبق إلى مكعب.

يزداد المسؤولون الحكوميون توترًا

إن وارن بافيت وتشارلي مونجر هما أكثر من مجرد "مدرسة قديمة". كلا المستثمران الأسطوريان في التسعينيات من العمر. في سن 97، يظهر مونجر بعد قرن من الزمان بينما وصل بافيت الأصغر سنًا إلى 90 عامًا. من السهل رفض تعليقاتهم على بيتكوين والعملات المشفرة الأخرى كدالة لسنواتهم المتقدمة (SE:2330). ومع ذلك، فإن البنوك المركزية والحكومات هي قصة أخرى.

مع ارتفاع أسعار العملات الرقمية والقيمة السوقية لفئة الأصول، ترتفع أصوات المعارضة من القطاع التنظيمي الحكومي. قالت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، عند سؤالها عما إذا كانت البنوك المركزية ستحتفظ ببيتكوين كعملة احتياطية في أي وقت قريبًا:

"هذا غير مرجح ابدًأ - أود أن أقول إنه غير وارد."

في الواقع، في يناير 2021، دعت إلى مزيد من التنظيم حيث تم استخدام بيتكوين في بعض "الأعمال المضحكة"، بما في ذلك غسيل الأموال.

حذرت جانيت يلين، وزيرة الخزانة الأمريكية، مؤخرًا من أن البيتكوين طريقة "غير فعالة للغاية" لإجراء المعاملات النقدية. ومضت لتقول إنه غالبًا ما يستخدم في "التمويل غير المشروع".

العملات الرقمية لن تختفي. ومع ذلك، لن تشارك الولايات المتحدة وأوروبا والحكومات الأخرى حتى تصدر وسائل التبادل الرقمية وتتحكم فيها.

إن القضية الأساسية ليست "التمويل غير المشروع" و "الأعمال الغريبة" و "الكفاءة". القضية هي السيطرة على المعروض النقدي

تعتمد سلطة الحكومة على التحكم في العملة القانونية التي تشكل أساس النظام المالي العالمي. الدولار الأمريكي واليورو هما عملات الاحتياطي في العالم. في حين أن الدولار الرقمي واليورو الإلكتروني سيكونان مقبولين لأولئك الذين يضعون أصابعهم على المطابع أو الوظيفة الرقمية التي توسع وتتعاقد مع الإمدادات النقدية، فإن تلك الخارجة عن سيطرتهم ليست كذلك.

القضية هي السيطرة على المعروض النقدي

بدأت حركة القطع المكافئ في بيتكوين في أواخر عام 2020.

المصدر: CQG

يظهر الرسم البياني الأسبوعي مدى الحركة خلال الأشهر الخمسة الماضية. ليس هناك شك في أن الاتجاه لا يزال عاليًا. المشترون أكثر عدوانية من البائعين، والزخم في الاتجاه الصعودي، والطلب على البيتكوين والرموز الأخرى أكبر من الإمدادات.

سواء كنت تتفق مع بافيت ومونجر أو ماسك ودورسي، فإن حسم القضية مع لاغارد ويلين. لن تتخلى الحكومات عن سيطرتها على المعروض النقدي بدون معركة ملحمية. يبدو أنهم مستعدون للاستسلام بإصداراتهم من الرموز الرقمية التوكين، لكن هذا هو أبعد ما يمكن أن يصلوا إليه.

تشكل العملات الرقمية مشكلة أكبر بكثير من معركة وول ستريت مقابل معركة مين ستريت في الولايات المتحدة. مع احتضان المزيد من الشركات للعملات المشفرة، فإنها تغذي أولئك الذين يتطلعون إلى نزع السيطرة على المعروض النقدي من البيروقراطيين الحكوميين. مع تضخم المعروض النقدي وتزايد العجز، تصبح الحجة ضد العملات الرقمية أكثر صعوبة بكثير للدفاع عنها.

لا يزال اتجاه بيتكوين أعلى، لكن الخطر يرتفع بشكل كبير مع استمرار ارتفاع سعر القطع المكافئ.