المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 30 مارس 2021
هل حان الوقت لشراء أسهم شركة إيه تي آند تي وتثبيت عائد توزيعات الأرباح بنسبة 7٪؟
بعد سنوات من عدم اليقين وضعف الأداء، يبدو أن الأمور تسير في الاتجاه الصحيح لأكبر مشغل اتصالات في أمريكا، إيه تي آند تي (بورصة نيويورك: T).
خلال الشهرين الماضيين، تمكنت شركة الاتصالات (SE:7010) العملاقة المثقلة بالديون من إظهار أن خطة التحول الخاصة بها تكتسب زخمًا. تسير شركة الإعلام ومقرها دالاس بولاية تكساس على المسار الصحيح لتحسين محفظتها، مما قد يولد عوائد جذابة.
في الشهر الماضي، أعلنت إيه تي آند تي أنها ستفصل عمليات DirecTV الخاسرة في صفقة مع شركة الأسهم الخاصة تي بي جي. تخلق هذه الخطوة مشروعًا مشتركًا تكون تي بي جي مسؤولة فيه عن تشغيل DirecTV وعمليات إيه تي آند تي الأخرى للتلفزيون المدفوع.
من خلال هذا الترتيب، ستحصل إيه تي آند تي على 7.6 مليار دولار نقدًا، مع حصول DirecTV الجديد على 5.8 مليار دولار من تمويل الديون الملزم. مع البيع، اقتربت شركة إيه تي آند تي من أن تصبح شركة اتصالات ووسائط أصغر وحديثة مع تركيز واضح على خدماتها اللاسلكية وخدمات البث.
هذا وبدأ مشروع بث الفيديو لشركة إيه تي آند تي، HBO Max، يتشكل أيضًا بعد انتشار نوع من عدم اليقين بشأن مكانه في سوق تهيمن عليه نتفليكس (ناسداك: NASDAQ:NFLX) وديزني (بورصة نيويورك: DIS). وقالت إيه تي آند تي، هذا الشهر، إنها ستطلق نسخة مدعومة بالإعلانات من خدمة البث HBO Max في يونيو للاستفادة من الطلب المكبوح من المسوقين الذين يسعون للوصول إلى جمهور HBO Max .
70 مليون مشترك
تهدف إيه تي آند تي ومقرها دالاس إلى جلب HBO Max إلى 60 سوقًا دوليًا هذا العام، في محاولة لتوسيع نطاقها الجغرافي. ويتمثل الهدف من ذلك في تعزيز HBO Max و HBO معًا، بحيث يُنهيا عام 2021 مع 67 مليون إلى 70 مليون مشترك حول العالم.
في شهر ديسمبر/ كانون الأول، فاجأت الشركة هوليوود عندما قال قسم استوديو وارنر براذرز إنها ستصدر قائمة كاملة من الأفلام المسرحية لعام 2021 في وقت واحد في المسارح وعلى خدمة البث المباشر.
ومع ذلك، فإن هذه العلامات المشجعة لا تخفي حقيقة أن إيه تي آند تي كانت استثمارًا سيئًا خلال السنوات الخمس الماضية، عندما فقد السهم أكثر من 20٪ من قيمته. خلال نفس الفترة، حقق مؤشر إس آند بي 500 القياسي 90٪ من إجمالي العوائد.
يعتقد جون ستانكي، الرئيس التنفيذي الجديد للشركة، أن رهان شركة إيه تي آند تي على HBO سيؤتي ثماره على المدى الطويل، ويجب أن يظل المستثمرون واثقين من جهودها في تحقيق التحول. قال محللو ريموند جيمس، أثناء ترقية أسهم شركة الاتصالات العملاقة لتتفوق في الأداء مع سعر 32 دولارًا المستهدف، في ملاحظة حديثة أن الوضع سيستمر في التحسن بالنسبة للشركة على مدار الـ 12 شهرًا القادمة، مما يجعل سهمها له عائد إجمالي قوي.
أشارت الملاحظة في أجزاء منها:
"مع وصول HBO Max أخيرًا إلى منصات أجهزة البث المهيمنة، نعتقد أن خدمة البث ستبدأ في تحقيق مكاسب كبيرة من المشتركين، ويجب أن يتفاعل السهم جيدًا مع هذه المكاسب."
اكتسب سهم إيه تي آند تي حوالي 9 ٪ خلال الشهر الماضي، ليغلق يوم الاثنين عند 30.57 دولار. تدفع الشركة 0.52 دولار للسهم كل ثلاثة أشهر، توزيعات الأرباح التي تترجم إلى عائد سنوي بنسبة 7٪.
خلاصة القول
يُظهر النجاح المبكر في مبيعات الأصول وزيادة قاعدة المشتركين في أعمال بث الفيديو أن الرئيس التنفيذي ستانكي ينجح في ترتيب أوضاع إيه تي آند تي وفتح بعض القيمة لمساهميها. ولكن، من وجهة نظرنا، فهي في طريق طويل للتعافي ومن الصعب رؤية أسهمها تقدم إمكانات تصاعدية هائلة بعد المكاسب الأخيرة.
ومع ذلك، تظل إيه تي آند تي مرشحًا مناسبًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى كسب دخل ثابت من خلال توزيعات الأرباح.