بقلم براني كريشنان
Investing.com - كان أسبوعًا كبيرًا في مجال النفط، حيث وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى 65 دولارًا للبرميل و 75 دولارًا للبرنت قبل أن يتراجع بحدة عن أعلى مستوياته في ستة أشهر. كان دونالد ترامب السبب وراء كل من الصعود والهبوط، حيث أثبت مرة أخرى قدرته على مفاجأة السوق بما هو غير متوقع.
اختبر الرئيس الأمريكي أيضًا ذكاء تجار الطاقة من خلال إمدادهم بواحدة من أكثر القصص المثيرة للسخرية في مجال النفط، وحمل البعض على الأقل على شراء القصة. افتتح ترامب الأسبوع بإعلانه أنه ينهي جميع الإعفاءات من العقوبات على مستوردي النفط الإيراني. كانت تلك مفاجأة. ثم جاء الشيء المضحك. وادعى يوم الجمعة أنه "دعا" أوبك لخفض أسعار البنزين المحلية، والتي ارتفعت بنسبة 27٪ على أساس سنوي.
ليس من الواضح عدد المتداولين الذين اعتقدوا بصدق ترامب وكم عدد الأشخاص الذين احتاجوا للتو إلى عذر للنقد من مسيرة استمرت سبعة أسابيع. يتم تحديد أسعار المضخات في الولايات المتحدة حسب الطلب على الوقود والمخزونات وهوامش التكرير مثل الخام الذي توفره كل من منظمة أوبك والحفارات المحلية. على أي حال، أدت قصة ترامب إلى توقف الارتفاع السريع في أسعار النفط، مما تسبب في خسارة ثيران غير متوقعة بنسبة 4٪ في اليوم وانتكاسة بنسبة 2 ٪ في الأسبوع.
للسجل، نفى الأمين العام لمنظمة أوبك محمد باركيندو فيما بعد التحدث إلى الرئيس.
أيضًا، أظهرت القراءة الأسبوعية لحفارات النفط الأمريكية التي نشرت يوم الجمعة انخفاضًا مذهلًا بلغ 20 جهازًا مما أدى إلى انخفاض العدد إلى 13 شهرًا. إذا كان هناك أي شيء، فقد كانت شهادة على عجز ترامب عن إقناع حتى المدربين المحليين لحشد الإنتاج لتعويض التخفيضات الضخمة في إنتاج أوبك هذا العام.
وربما لم يستيقظ السوق تمامًا على شدة مشكلة التلوث في النفط الروسي التي أغلقت الآن 1.5 مليون برميل يوميًا لتسليمها إلى المصافي في جميع أنحاء أوروبا.
ومع ذلك، كانت عمليات البيع يوم الجمعة إشارة إلى أن الزخم الصعودي للنفط قد يتعثر في أي وقت، حتى مع وجود قيود (محدودة) على النفط الإيراني الآن (نوضح السبب أدناه)، وفرض عقوبات أمريكية منفصلة على فنزويلا وحرب أهلية في ليبيا. واحد سلبي لأسعار النفط هو ارتفاع مخزونات الخام في الولايات المتحدة
وبالنسبة لأولئك الذين ما زالوا يؤمنون بتوقعات بنك جولدمان ساكس - على الرغم من كون بنك وول ستريت مخطئًا أكثر من الصواب في هذه الأيام بشأن السلع - ارتفعت أسعار برنت بالفعل لهذا الربع عند 75 دولارًا. هذا يعني أن الارتفاع بنسبة 40٪ الذي يراه المضاربون على النفط لهذا العام ربما وصلوا إلى الحد الأقصى في الوقت الحالي، وهناك دلاء أخرى داخل السلع يمكن أن تقدم ألفا أفضل.
قد يكون الذهب أحد هذه المجالات، حيث من المتوقع أن يلتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بنصه المتشائم في اجتماع السياسة الشهرية للبنك المركزي الأمريكي في الأسبوع القادم. أولئك الذين طالوا فترة طويلة على المعدن الأصفر يبحثون عن استعادة سعر 1,300 دولار على الرغم من تأثرهم بمعظم الدولار الأسبوع الماضي. بالنسبة لأخطاء الذهب، فإن انتعاش يوم الجمعة الذي تم التعهد به على وجه الخصوص، جاء بعد قراءة فصلية قوية للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، والتي من المفترض أن تؤدي إلى ارتفاع في وول ستريت.
مراجعة الطاقة
للتكرار، لقد كان أسبوعًا كبيرًا للنفط، حيث عززت حكومة ترامب الجهود الرامية إلى جعل صادرات الخام الإيراني إلى الصفر وإدارة روحاني. كما يقول المحللون الذين يشيرون إلى خطط بكين لمواصلة شراء النفط من طهران، وإرث إيران الذي ثبت أنه محصن ضد إملاءات مختلف الرؤساء الأمريكيين.
بالنسبة للعديد من المحللين، لا يزال من غير المتصور أن يسعى ترامب، الذي يحتاج إلى أسعار نفط منخفضة، إلى فرض حظر فعلي على الإمدادات الإيرانية وسط استمرار الضغط على الإنتاج العالمي من قبل المملكة العربية السعودية المصممة للغاية وانقطاع التيار المستمر في فنزويلا وليبيا. قبل عام، بدا الرئيس على ما يرام في استيعاب بعض "الشر" الذي كان نظام روحاني قادرًا عليه، مع إجراء انتخابات التجديد النصفي للولايات المتحدة على بعد أشهر فقط. لكن مع الانتخابات الرئاسية المقبلة التي لا تنتهي في نوفمبر (تشرين الثاني) 2020، ومع تحمس المملكة العربية السعودية المبهجة من الخطوط الجانبية على أمل خنق منافستها اللدود من السوق، فإن التعامل مع إيران كان يبدو أن العقوبة النهائية صحيحة في نظر ترامب.
بصرف النظر عن "دعوة" ترامب المتنازع عليها على أوبك، أصبح الأسبوع أكثر إثارة للاهتمام من خلال تذكير وزير الطاقة السعودي المدروس للرئيس بأنه لا ينبغي للولايات المتحدة الاعتماد على المملكة لرفع الإنتاج على الفور لتعويض برميل النفط الإيراني المفقود. أكد خالد الفالح على أنه سوف يزود عملاء النفط السعودي بالقدر الذي يحتاجونه. لكنه أضاف أنه لن يتم إجراء أي منها بشكل استباقي على فكرة أن السوق كانت تعاني من نقص في النفط، لأنه ببساطة لم يكن كذلك. لقد كان سعوديًا يتكلم باسم "أظهر لنا المال وسنعرض لك النفط". عند سعر 65 دولارًا تقريبًا للخام غرب تكساس الوسيط و 75 دولارًا لبرينت، يمكن لفالح أن يسحب الإنتاج. وإلى حد ما، كان على صواب فيما يتعلق بتزويد السوق بشكل كافٍ، حيث أبلغ أوربيتال اينسيت، وهي شركة في كاليفورنيا تستخدم أجهزة تتبع الأقمار الصناعية، أن مخزونات الخام العالمية قد ارتفعت بأكثر من 140 مليون برميل على أساس سنوي.
الحصان الأسود الآخر للإنتاج هو التلوث بالكلوريد العضوي الذي يبدو أنه يمر عبر خط أنابيب دروزبا الروسي (الصداقة) الذي أوقف تسليم ما يقدر بنحو 1.5 مليون برميل يوميًا إلى المصافي الأوروبية. تعد شبكة دروزبا واحدة من أكبر المصانع في العالم وتزود مصانع تكرير النفط في ألمانيا وفرنسا وإيطاليا بينما تربط مصافي التكرير الأصغر في جميع أنحاء جنوب شرق أوروبا. تسعى دوغلاس آدمز، مؤلفة كتاب ألفا للطاقة، إلى أن التنظيف قد يستغرق أسابيع ، أو حتى أشهر ، بالنظر إلى آلاف الكيلومترات من خطوط الأنابيب التي قد تكون متورطة.
في عالم شركات الطاقة، أعطى مناقصة أوكسيدنتال (NYSE:OXY) لشراء أنداركو بسعر 76 دولارًا للسهم حرقة في مناقصة منافسة شيفرون (NYSE:CVX) البالغة 65 دولارًا. يتكون مناقصة أوكسي من نصف النقد والأسهم، في حين كانت شيفرون معظمها من الأسهم. وهذه المناقصة السابقة كانت الآن أقل قيمة، بحوالي 62 دولارًا للقطعة الواحدة، مع انخفاض أسهم شركة شيفرون في الأسبوعين الماضيين.
في مجال الغاز الطبيعي، أثار بناء كبير بشكل غير عادي تبلغ قيمته 92 مليار قدم مكعب في تخزين الأسبوع الماضي وأسعاره دون أدنى مستوياته منذ ثلاث سنوات تساؤلات حول ما إذا كان الوقود رخيصًا بدرجة كافية كي تتمكن المرافق الأمريكية من التحول بأعداد كبيرة من استخدام الفحم.
تقويم الطاقة المقبل
االثلاثاء 30 أبريل
التقرير الأسبوعي لمعهد البترول الأمريكي عن مخزونات النفط.
الأربعاء 1 مايو
تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزونات النفط.
الخميس 2 مايو
تقرير الغاز الطبيعي الأسبوعي
الجمعة 3 مايو
بيكر هيوز تلاعب أسبوعي.
مراجعة المعادن الثمينة
بعد الانتقال ذهابًا وإيابًا بلا هوادة على الصين والمخاوف الاقتصادية العالمية، بدأ الذهب في الأسبوع الماضي مرتفعًا في مواجهة النفط الأمريكية - الإيرانية، الأمر الذي أعاد بعض التوترات الجيوسياسية القديمة.
ومن هناك، كان المسار غير متساوٍ بالنسبة للمعادن الصفراء، حيث ارتفع الدولار واحدًا تلو الآخر وفقًا للبيانات الأمريكية المرنة.
إلا أن حركة الدولار توقفت أيضًا بنهاية الأسبوع بعد أن طغت بيانات التضخم الضعيفة على تقرير النمو القوي الكلي للربع الأول في الولايات المتحدة.
ارتفع مؤشر الرقم القياسي لاستهلاك الإنفاق الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بمعدل 1.3٪ فقط مقابل 1.8٪ في الربع السابق، وفقًا لما أوردته سي ان بي سي.
وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، تقوم البنوك المركزية الكبرى بتشديد سياستها مع تراجع توقعات النمو العالمي في جميع الاقتصادات المتقدمة والناشئة، مع وجود احتمالات ضئيلة لارتفاع التضخم.
قد تؤدي النظرة العالمية الضعيفة إلى ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي حذراً مرة أخرى في بيان اجتماع السياسة الشهري المقرر يوم الأربعاء، مما يوفر دفعة للذهب حتى عندما تكون البيانات الأمريكية القوية نسبيًا مفيدة للدولار.
وقال وانج تاو المحلل الفني لرويترز في الوقت الذي انخفض فيه الذهب بأكثر من 4 في المائة عن أعلى مستوى له في فبراير، إلا أن تعافي السبائك من أدنى مستوياته في أربعة أشهر الأسبوع الماضي رسم صورة محايدة على المخططات الفنية.
وقال بنك جولدمان ساكس إن عمليات شراء الذهب التي يقوم بها البنك المركزي كانت قوية، وهذا عامل آخر يمكن أن يدعم العودة إلى مستويات 1300 دولار.
التقويم المقبل للمعادن الثمينة
الاثنين 29 أبريل
توقعات تضخم المستهلك الأوروبي
مؤشر السعر الأساسي الأمريكي (مارس)
الإنفاق الشخصي الأمريكي (مارس)
الثلاثاء 30 أبريل
مؤشر مديري المشتريات التصنيعي وغير الصناعي في الصين (أبريل)
إجمالي الناتج المحلي لمنطقة اليورو (الربع الأول)
الناتج المحلي الإجمالي لكندا (الربع الأول)
مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (أبريل)
ثقة المستهلك CB (أبريل)
مبيعات المنازل المعلقة (مارس)
الأربعاء 1 مايو
مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في المملكة المتحدة (أبريل)
أوتوماتيك داتا بروسيس الوظائف غير الزراعية (أبريل)
معهد إدارة التوريد لمؤشر التصنيع (أبريل)
قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر وبيان
الخميس 2 مايو
مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني كايكسيان (أبريل)
مؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة للبناء (أبريل)
قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا
معدلات الشكاوى من البطالة
طلبيات المصانع (مارس)
الجمعة 3 مايو
مؤشر مديري المشتريات الخدمي في المملكة المتحدة (أبريل)
تقدير مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو (أبريل)
الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (أبريل)
مؤشر مديري المشتريات بغير القطاع الصناعي لمعهد إدارة التوريد (أبريل)