يوم الأربعاء، عدلت مورجان ستانلي موقفها من سهم مجموعة جالاكسي للترفيه المحدودة (HKG:0027) (OTC: GXYEF)، حيث خفضت الشركة من زيادة الوزن إلى مساوٍ في الوزن النسبي. كما عدلت الشركة أيضًا السعر المستهدف للسهم إلى 38.00 دولار هونج كونج من 46.00 دولار هونج كونج السابق.
ويُعزى هذا التخفيض إلى عدة عوامل، بما في ذلك المراجعات السلبية المتوقعة للأرباح لعامي 2024 و2025، وانخفاض علاوة التقييم مقارنةً بنظرائها، والمحفز السلبي المتوقع في الربع الأول من عام 2024.
يشير تحليل الشركة إلى أن التوقعات المتفق عليها لأرباح شركة Galaxy قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) متفائلة أكثر من اللازم. أصبحت توقعات مورجان ستانلي الآن أقل بنسبة 13% من الإجماع لكل من عامي 2024 و2025.
كان الإجماع قد توقع مكاسب في الحصة السوقية بعد افتتاح المرحلة الثالثة من Galaxy في النصف الثاني من عام 2023، وهو ما لم يحدث. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة انخفاضاً في الحصة السوقية الضخمة لشركة Galaxy إلى 17.2% للربع الأول من عام 2024.
النقطة الأخرى المثيرة للقلق هي علاوة تقييم Galaxy على منافسيها. تاريخيًا، كان يتم تداول Galaxy بسعر مخفض مقارنة بشركة Sands وشركات الألعاب الأخرى في ماكاو. ومع ذلك، يتم تداولها حاليًا بعلاوة سعرية، والتي يعتقد مورجان ستانلي أنها ستتقلص مع استئناف الشركات الأخرى دفع توزيعات الأرباح وفشل استثمارات جالاكسي الأخيرة في تحقيق مكاسب متوقعة في الحصة السوقية.
يُنظر إلى الربع الأول من عام 2024 على أنه محفز سلبي محتمل لشركة Galaxy، حيث تتوقع الشركة أن تنمو أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 2% فقط على أساس ربع سنوي لتصل إلى 2.9 مليار دولار هونج كونج.
ويمثل هذا الرقم 72% من أداء الربع الأول من عام 2019، وهو أضعف من النمو المتوقع في القطاع بنسبة 5%، أو 81% من الربع الأول من عام 2019. ويُعزى ضعف الأداء المتوقع إلى خسارة في الحصة السوقية الضخمة وتراجع الرافعة المالية التشغيلية.
وعلى الرغم من هذا التخفيض، لا توصي مورغان ستانلي بتخفيض الوزن النسبي لسهم Galaxy في الوقت الحالي. تعترف الشركة بالسجل التشغيلي القوي لشركة Galaxy وتشير إلى أن الاتجاه الأكثر وضوحًا لمكاسب الحصة السوقية في النصف الثاني من عام 2024 قد يؤدي إلى نظرة أكثر إيجابية. بالإضافة إلى ذلك، قد يستمر بعض المستثمرين في تفضيلهم لسهم Galaxy بسبب صافي مركزه النقدي وسط حالة عدم اليقين في بيئة الاقتصاد الكلي في الصين.
رؤى InvestingPro
في خضم المخاوف التي أثارها مورجان ستانلي، من الجدير بالذكر أن شركة Galaxy Entertainment Group Ltd (OTC: GXYEF) تُظهر مرونة مالية قد تهم المستثمرين. وفقًا لبيانات InvestingPro، تمتلك شركة Galaxy رسملة سوقية تبلغ 19.09 مليار دولار أمريكي وهامش ربح إجمالي قوي بنسبة 76.16% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. تُشير هذه الأرقام إلى قدرة الشركة القوية على تحقيق إيرادات تفوق تكاليفها. علاوة على ذلك، فإن نمو إيرادات الشركة المثير للإعجاب بنسبة 208.79% خلال الفترة نفسها يسلط الضوء على توسعها الكبير، وهو ما قد يكون إشارة إيجابية للأداء المستقبلي.
تكشف نصائح InvestingPro لشركة Galaxy Entertainment أن المحللين يتوقعون نمو المبيعات في العام الحالي ويتوقعون أن تحقق الشركة أرباحًا هذا العام. قد توفر هذه الرؤى، بالإضافة إلى حقيقة أن شركة Galaxy تمتلك سيولة نقدية أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، بعض الطمأنينة للمستثمرين القلقين بشأن الصحة المالية للشركة. بالإضافة إلى ذلك، يتم تداول الشركة بالقرب من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، وهو ما قد يُمثل فرصة شراء لأولئك الذين يؤمنون بإمكانياتها على المدى الطويل.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، تقدم InvestingPro نصائح إضافية حول Galaxy Entertainment، والتي يمكن استكشافها بشكل أكبر على https://www.investing.com/pro/GXYEF. ولتعزيز استراتيجية الاستثمار الخاصة بك، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro و Pro+. مع توفر 9 نصائح أخرى من InvestingPro، يمكن للمستثمرين اكتساب فهم أعمق لمكانة شركة Galaxy في قطاع الفنادق والمطاعم والترفيه وآفاقها المالية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.