تدرس مجموعة BHP (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:BHP) خطواتها التالية في عملية الاستحواذ المحتملة على شركة أنجلو أمريكان (JO:AGLJ)، مع اقتراب الموعد النهائي لتقديم عرض ملزم في 22 مايو. لدى شركة التعدين العملاقة خيارات زيادة عرضها الحالي البالغ 42.7 مليار دولار، أو إطلاق عملية استحواذ عدائية، أو التراجع عن الصفقة في الوقت الحالي.
وقد ناقش الرئيس التنفيذي مايك هنري والمديرين التنفيذيين لشركة BHP بنشاط مزايا الصفقة مع المستثمرين، الذين يمتلك العديد منهم أيضًا حصصًا في Anglo American. ووفقًا للمحلل جون ميلز من شركة Morningstar، فإن التحدي الذي تواجهه شركة BHP هو إقناع المساهمين المؤسسيين في شركة أنجلو أمريكان بتشجيع مجلس إدارتها على التعامل مع BHP، وربما يكون ذلك بعرض أعلى على الطاولة.
وقد رفضت إدارة أنجلو أمريكان عرضين من BHP لجميع الأسهم، مشيرةً إلى أنهما غير كافيين ويشكلان تحديًا في التنفيذ. يوم الثلاثاء، أعلنت شركة أنجلو أمريكان عن خطة إعادة هيكلة تعتزم من خلالها التركيز على النحاس وتصفية أو بيع أعمال الفحم والنيكل والماس والبلاتين. وقد لقيت هذه الخطوة استجابة فاترة من المستثمرين، الذين وجدوا أن الاستراتيجية تفتقر إلى التفاصيل وتشبه إلى حد كبير رؤية شركة BHP لأنجلو أمريكان.
لم ينل إعلان إعادة الهيكلة إعجاب أحد كبار مستثمري شركة أنجلو البالغ عددهم 25 مستثمرًا، والذي أشار إلى أن الخطة غير مقنعة، مما أدى إلى انخفاض أسهم شركة أنجلو بنسبة 3.2% يوم الثلاثاء، لتغلق عند 26.195 جنيهًا إسترلينيًا - وهو أقل من عرض شركة BHP الأخير البالغ 27.53 جنيهًا إسترلينيًا تقريبًا للسهم الواحد.
واقترح المستثمر أن تسعى إدارة أنجلو إلى زيادة العرض بنسبة 10% ثم النظر في عرض من شركة جلينكور (OTC:GLNCY)، والتي أفادت التقارير أنها تدرس عرضًا منافسًا لأنجلو.
بموجب لوائح المملكة المتحدة، لدى BHP مهلة حتى الأسبوع المقبل لتقديم عرض ملزم لأنجلو أمريكان أو تأجيل سعيها لمدة ستة أشهر على الأقل. وقد سلطت BHP الضوء على عمليات التصفية الناجحة السابقة التي قامت بها، مثل فصل شركة South32 (OTC:SOUHY) وفصل أعمالها البترولية إلى شركة Woodside (OTC:WOPEY) للطاقة في عام 2022، كدليل على قدرتها على إدارة عملية الاستحواذ بفعالية.
على الرغم من العطاءات العدائية السابقة لشركات أخرى، تشير المصادر إلى أنه من غير المرجح أن تتخذ BHP نهجًا مماثلًا مع شركة أنجلو أمريكان بسبب الحاجة إلى تعاون الإدارة لتجاوز المتطلبات التنظيمية في جنوب إفريقيا وإجراء فحص شامل للبيانات المالية لشركة أنجلو.
وقد أبلغت شركة BHP المستثمرين أنها لا تزال متمسكة بمطالبتها شركة أنجلو أمريكان بفك ارتباطها بشركاتها في جنوب أفريقيا، بما في ذلك كومبا لخام الحديد وأنجلو أمريكان بلاتينيوم، كشرط للصفقة. ويحد هذا الشرط من خيارات BHP إما تحسين نسبة الأسهم أو إضافة السيولة النقدية أو الجمع بين الاثنين في عرض منقح.
ويضع المستثمرون في اعتبارهم احتمالية انسحاب BHP من الصفقة، وهو السيناريو الذي ينعكس في ارتفاع أسعار أسهم BHP. ارتفعت أسهم BHP بنسبة 2.6% يوم الأربعاء. إذا قررت شركة BHP التراجع، فمن المحتمل أن تعيد النظر في عملية الاستحواذ في المستقبل، على الأرجح بسعر أعلى، بعد أن تكون شركة أنجلو أمريكان قد أحرزت مزيدًا من التقدم في جهود إعادة الهيكلة.
ساهمت رويترز في هذا المقال.هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.