سواء صعد مؤشر الدولار أو تراجع، هكذا يمكنك الاستفادة

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 14 أبريل 2021

هل تتطلع إلى التداول في الدولار الأمريكي؟ صندوقان تداول "متناظرين" للمراهنين على ارتفاع الدولار الأمريكي والمراهنين على انخفاضه 

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر الدولار الأمريكي، خلال العام الماضي، والتي تقيس قيمة الدولار بالنسبة لسلة من ست عملات من بعض أهم الشركاء التجاريين للولايات المتحدة، بنحو 8٪. تشمل هذه العملات في المؤشر اليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني والدولار الكندي والكرونة السويدية والفرنك السويسري.

وبنظرة فاحصة تكتشف أن اليورو يعاني من الثقل في مؤشر الدولار الأمريكي، والذي يرتفع عندما يرتفع الدولار مقابل هذه العملات، وخاصة اليورو. حيث تم تقديم مؤشر الدولار الأمريكي، والذي من المحتمل أن يكون مؤشر العملات الأكثر شهرة في العالم، من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 1973 بقيمة ابتدائية 100. كما يتم الحفاظ عليه بواسطة شركة فيوتشر أوف انتركونتنينتال اكستشينج.

عندما يتحدث المتداولون عن ارتفاع أو انخفاض الدولار، فإنهم يشيرون عادةً إلى مؤشر الدولار الأمريكي. حيث يناقش المحللون ما إذا كان من المحتمل إدراج اليوان الصيني أو البيزو المكسيكي في المؤشر أيضًا. ومع ذلك، لا توجد خطط فورية لتغيير تكوين (SE:1201) المؤشر، في الوقت الحالي.

المستثمرون ينتبهون إلى الدولار الأمريكي

يولي المستثمرون المؤسسيون في أسواق السندات والعملات والذهب وكذلك الأسهم اهتمامًا وثيقًا بالمؤشر. فعلى سبيل المثال، يعتبر الدولار المرتفع تاريخيا متحملا للسلع الأساسية. ومن ناحية أخرى، يعتبر ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام مناسبًا لأصول الأسواق الناشئة. فعادة ما تعني الأزمات العالمية (السياسية) قوة الدولار.

وبعبارة أخرى، يعتبر المؤشر أداة بين الأسواق. ومع ذلك، فإن مثل هذه العلاقات لا تصح دائمًا بشكل كامل.

كما يميل الدولار الأمريكي إلى فترات طويلة من الارتفاع والانخفاض في قيمته. وبالتالي، يمكن أن تصبح تحركات العملة الأمريكية طويلة وممتدة بشكل مفرط. معظم الوقت خلال عام 2020، كان المسار الأقل مقاومة لمؤشر الدولار أقل. ومع ذلك، أعاد عام 2021 بعض القوة إلى العملة حيث عادت بنسبة 2.4٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. فهو حاليا أكثر من 92. حيث كان أقل من 100، قبل عام.

كما يتساءل الشارع الآن عن احتمالية تحرك المؤشر قريبًا الآن فوق منطقة 92.50. فقد تعني هذه الخطوة إعادة اختبار محتملة للقمم الأخيرة التي شوهدت في مارس، أي 93.50. بشكل عام، نتوقع تداول الدولار الأمريكي بشكل جانبي في الأسبوع المقبل ثم ارتفاعه. كما نعتقد أنه من المرجح أن تؤيد، وزيرة الخزانة جانيت يلين، سياسة أقوى للدولار. ومع ذلك، لن يتفق الجميع مع وجهة نظرنا المتفائلة. لكن مثل هذه الاختلافات في الرأي هي ما يصنع السوق. كما أنه من النادر أن تتحرك الأصول في خط مستقيم.

أما بالنسبة لمعظم مستثمري التجزئة، فمن المهم أن يكون لديهم محفظة متنوعة طويلة الأجل. بمعنى آخر، إذا كان لديك محفظة مقومة بالدولار الأمريكي، كما يفعل معظم المستثمرين في الولايات المتحدة، فقد يكون من الحكمة تخصيص بعض العملات لعملات أخرى أيضًا. سيكون معظم المخططين الماليين قادرين على توجيه المستثمرين في الاتجاه الصحيح.

كما يقدم مقال اليوم اثنين من الصناديق المتداولة في تبادل العملات والتي يمكن أن تكون مناسبة لكل من المضاربين على صعود والمضاربين على انخفاض الدولار. وبصفتهم صناديق الاستثمار المتداولة، فإنهم يتداولون مثل الأسهم ويمكن بسهولة الاحتفاظ بها في حسابات الوساطة التقليدية.

1. صندوق انفسكو دي بي  المراهن على صعود مؤشر الدولار الأمريكي

السعر الحالي: 24.80 دولار

نطاق 52 أسبوعًا: 24.09 دولارًا - 27.26 دولارًا

نسبة المصاريف: 0.76٪ في السنة

يتعامل صندوق انفسكو دي بي  للصعود بالدولار الأمريكي (بورصة نيويورك: Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP)) على العقود الآجلة لمؤشر الدولار الأمريكي التي يتم تداولها في بورصة الولايات المتحدة للعقود الآجلة (العقود الآجلة USDX®). حيث تم إطلاق الصندوق في فبراير 2007 ويدير الصندوق حوالي 387 مليون دولار. أن تكون صفقة شراء صندوق انفسكو دي بي يعني هذا أن تكون يشهد الدولار منحنى تصاعدي، خاصةً مقابل اليورو.

كما يوضح المؤشر، انخفض صندوق انفسكو دي بي نحو 8 ٪ خلال العام الماضي. حيث بلغ صندوق انفسكو دي بي حوالي 24.2 دولارًا، وهو مستوى رأيناه سابقًا في 2018 وكذلك في أواخر عام 2020. أما في الوقت الحالي، فمن المحتمل أن يكون صندوق انفسكو دي بي قد وجد دعمًا حول هذه المستويات. ومع ذلك، لكي تصبح أي حركة تصاعدية اتجاهًا طويل الأجل، سيحتاج صندوق انفسكو دي بي إلى الانتقال والبقاء فوق 25.5 دولارًا. حيث يمكن للمستثمرين المتفائلين على الدولار التفكير في الاستثمار حول المستويات الحالية.

2. صندوق إنفيسكو (NYSE:IVZ) دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي 

السعر الحالي: 21.19 دولار

نطاق 52 أسبوعًا: 19.59 دولارًا - 21.91 دولارًا

نسبة المصاريف: 0.77٪ سنويًا

يتحرك صندوقنا الثاني، وهو صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (بورصة نيويورك: Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN)) إلى الأعلى عندما تنخفض قيمة مؤشر الدولار. كما تم إطلاق صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي، وهو النظير الهبوطي لـ صندوق انفسكو دي بي  المراهن على صعود مؤشر الدولار الأمريكي، في فبراير 2020. ويمتلك حوالي 81 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

يمكن أن تكون هناك عدة طرق يمكن أن يجد بها صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي مكانًا في المحفظة. فعلى سبيل المثال، يمكن للمتداولين الذين يتجهون نحو الانخفاض على الدولار الأمريكي مقابل اليورو شراء صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي.

كما يمكن للمشاركين الآخرين في السوق رؤية صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي كوكيل لمؤشرات الولايات المتحدة الأوسع. بعبارات بسيطة، يعني ضعف الدولار الأمريكي عادةً ارتفاع الأسعار لأسواق الولايات المتحدة الأوسع.

وبالتالي، من المحتمل أن يتوقع أولئك الذين يتفوقون على الأسهم الأمريكية انخفاض الدولار وفقدان قيمته. لذلك، يمكنهم الذهاب نحو صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي لفترة طويلة.

أما بالنسبة للمضاربين الذين يرغبون في اتخاذ موقف بشأن تحركات أسعار الفائدة، يمكن أن يكون صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي خيارًا آخر. عند تساوي كل شيء، عندما تنخفض أسعار الفائدة في بلد ما، تنخفض قيمة عملتها أيضًا. لذلك يمكن دمج صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي مع صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المناسبة لبيئة أسعار الفائدة المنخفضة.

كذلك قد يستخدم المستثمرون الذين يرغبون في التحوط من ممتلكاتهم من السلع صندوق إنفيسكو دي بي المراهن على انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي،  أيضًا، مع الفهم العام أن العملة الأمريكية ومعظم السلع مرتبطة بشكل عكسي.