في يوم التداول الأخير من الأسبوع، كان رادار الأسواق العالمية يراقب أرقام التوظيف لشهر مايو وأظهرت البيانات استمرار نمو معدلات التوظيف. كانت النقطة المهمة هي معدل الزيادة في الأجور، حيث استمر التباطؤ كما في أبريل. لماذا هذا يعد ذلك مهمًا؟ لأن الزيادة في الأجور تعني أن تضخم الطلب لا يزال مرتفعا. إن الزيادة في استهلاك الأسر فعال أيضًا في عملية التضخم، وبدأت التكلفة ترتفع في العالم وفي الولايات المتحدة الأمريكية.
مقابل ارتفاع معدل التضخم غير المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي، تم طرح التوصيات في مايو، وتم النظر فيها وقبولها، وتم رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. الآن، على الرغم من استمرار الفائدة كما هو مخطط لها خلال شهري يونيو ويوليو، فإن لجنة السياسة المالية تريد القيام بذلك دون الإضرار بالتوظيف. اعتبارًا من مايو، تم اختيار خفض التضخم بدلاً من النمو، ولكن إذا لم يتم الحفاظ على التوازن بين التضخم والنمو، فسيستمر السوق في مراقبة الوضع عن كثب، حيث يزداد التدهور وتطول عملية الانتعاش.
تسببت الحرب الروسية الأوكرانية في حدوث تباطؤ في معظم القطاعات، وخاصة الخدمات، في كل من الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا، لكن استمرار التوظيف على الرغم من التباطؤ في الولايات المتحدة يعد وضعًا إيجابيًا.
هناك الكثير لنكتب عنه عندما نعود إلى البلاد ... ولكن إذا واصلنا النظر في البيانات الحالية، فإن القضية الأكثر إلحاحًا لدى الجميع هي التضخم، الذي وصل إلى ذروته في 24 عامًا!
في مايو، استمر ارتفاع جميع المنتجات الغذائية، من الحليب إلى اللحوم، ومن الشاي إلى السكر والدقيق. استمر ارتفاع أسعار الوقود. ويشمل ذلك المشروبات الكحولية والسجائر. ولكن… بمعنى آخر، بينما لم يكن هناك جديد في أبريل، كانت الزيادة الشهرية 2.98٪. في هذه المرحلة، لا تظهر التفاصيل حيث يتم إعداد سلة العناصر بطريقة أكثر تفصيلاً ولا لبس فيها. وعندما نأخذ مرجعاً آخر كأساس، نجد أن هناك فرقًا كبيرًا على أساس شهري وسنوي بين التضخم في اسطنبول الذي ارتفع بنسبة 5.84٪ وبلغ 87.35٪ سنوياً، والتضخم في عموم الدولة.
يمكننا أن نرى الفرق الآخر في مؤشر أسعار المنتجين PPI. كانت الزيادة السنوية في PPI كما يلي:
يناير 10.45٪
فبراير 7.22٪
مارس 9.19٪
أبريل 7.67٪
مايو 8.76٪
التغير في مؤشر أسعار المستهلكين CPI :
يناير: 11.10٪
فبراير: 4.81٪
مارس: 5.46٪
أبريل: 7.25٪
مايو: 2.98٪
الاختلاف في المعدل السنوي واضح جدًا أيضًا بين مؤشر أسعار المنتجين يبلغ 132.16٪ - مؤشر أسعار المستهلكين 73.50٪. ماذا يعني ذلك؟
في حين أن تكلفة جميع منتجي القطاعات من الصناعة إلى الزراعة بلغت ذروتها في 27 عامًا، ينعكس جزء منخفض جدًا منها على المستهلك. بالنظر إلى تكلفة زيادة سعر الصرف وتأثيرها على المنتجات الوسيطة في شهر مايو، لا يمكننا التوصل إلى أي نتيجة سوى قول "أنا سعيد لأنك هنا".
الفجوة بين CPI و PPI (58.66٪) والفجوة بين CPI وسعر الفائدة (59.5٪) هي أوضح إجابة على أن سعر الصرف سيستمر في الارتفاع.
* إذا أغلق سعر الدولار أعلى من 16.40، فسيكون عند أعلى مستوى تاريخي من حيث الإغلاق اليومي.
وبينما كنا في حيرة من أمرنا بسبب عدم فهم أسباب الزيادة الشهرية للتضخم، قال نبطي وزير الخزانة إن انخفاض التضخم قد بدأ. حسنًا، للأسف، لا يمكننا إظهار نفس التفاؤل عندما ننظر إلى ارتفاع أسعار الكهرباء والغاز الطبيعي والوقود، والتي حدثت في أول يوم من شهر يونيو فقط، وارتفاع الأسعار الجديد في الشهر المقبل وأسعار الصرف التي تتحرك نحو مستوى قياسي.
والأمر السيئ الآخر هو الزيادة في القروض الاستهلاكية. في الواقع، هذا مفهوم للغاية، لأن الدخل لا يكفي للنفقات والديون في تزايد. ومع ذلك، سيؤدي ذلك أيضًا إلى زيادة المجموعات التي تنطوي على مشاكل. يريد البنك المركزي التركي وقف نمو القروض وهو ما يبدو واضحًا في القروض التجارية. لكن السبب في ذلك هو موقف مهم وغير مرغوب فيه وهو: لا يوجد استثمار، وبالتالي ينخفض الطلب على الائتمان. القروض الشخصية على وشك أن تتجاوز القروض التجارية، بسبب التضخم. إن أكبر سبب لارتفاع التضخم هو ... حسنًا لقد عدنا مرة أخرى !!