أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء عن قرارها بالإبقاء على أحجام المزادات الحالية للأذون والسندات الأمريكية للأرباع القادمة. ويأتي هذا البيان كجزء من خطتها الفصلية لرد الأموال، والتي تهدف إلى جمع 125 مليار دولار من مايو إلى يوليو 2024، بهدف توليد سيولة نقدية جديدة بقيمة 17.2 مليار دولار من مستثمري القطاع الخاص.
وفي خطوة مهمة، كشفت وزارة الخزانة عن إطلاق برنامجها لإعادة الشراء، حيث من المقرر إجراء أول عملية في 29 مايو. ويمثل ذلك إحياءً لممارسة استُخدمت آخر مرة بانتظام في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وانتهت في أبريل 2002.
وفي الأسبوع المقبل، تخطط وزارة الخزانة لطرح 58 مليار دولار من السندات لأجل ثلاث سنوات في مزاد علني، و42 مليار دولار من السندات لأجل 10 سنوات، و25 مليار دولار من السندات لأجل 30 سنة. ويعكس هذا القرار بالإبقاء على أحجام المزادات دون تغيير احتياجات الاقتراض المتوقعة الحالية لوزارة الخزانة، ويأتي بعد زيادات كبيرة في أحجام الإصدارات منذ أغسطس بالنسبة للسندات ذات الكوبون الاسمي والسندات ذات السعر العائم.
وعلق جينادي جولدبيرج، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في شركة TD للأوراق المالية في نيويورك، على قرار وزارة الخزانة، قائلاً: "لم تتغير أحجام المزادات كما كان متوقعًا، ولكن المهم هنا هو أن هذا توقف مؤقت في الزيادات وليس انعكاسًا لها". وذكر كذلك أن وزارة الخزانة لا تتوقع زيادة في أحجام المزادات خلال الأرباع العديدة القادمة، ولكن قد تكون الزيادات ضرورية بحلول منتصف عام 2025.
ولمعالجة التغييرات الموسمية أو غير المتوقعة في احتياجات الاقتراض خلال الربع القادم، ستقوم وزارة الخزانة بتعديل أحجام مزادات الأذون العادية وأذون إدارة النقد. كما تخطط أيضًا لزيادة أحجام مزادات سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) بشكل تدريجي للحفاظ على حصة مستقرة من سندات الخزانة المحمية من التضخم كنسبة مئوية من إجمالي الديون القابلة للتداول القائمة.
وبالنسبة للربع الممتد من مايو إلى يوليو، ستحافظ وزارة الخزانة على حجم مزاد إعادة فتح مزاد السندات المحمية من التضخم لمدة 10 سنوات عند 16 مليار دولار لشهر مايو، وستزيد حجم إعادة فتح مزاد السندات المحمية من التضخم لمدة 5 سنوات لشهر يونيو إلى 21 مليار دولار، وسترفع حجم الإصدار الجديد للسندات المحمية من التضخم لمدة 10 سنوات إلى 19 مليار دولار لشهر يوليو.
وتتوقع وزارة الخزانة زيادة أحجام المزادات لأذون الأربعة والستة والثمانية أسابيع قريباً، لضمان سيولة كافية للاحتياجات النقدية لأسبوع واحد في نهاية مايو. وبعد تاريخ تقديم الإقرارات الضريبية غير المحجوزة وضرائب الشركات في 15 يونيو، تتوقع وزارة الخزانة تخفيضات متواضعة في أحجام مزادات الأذون قصيرة الأجل في أوائل إلى منتصف يونيو، مع العودة إلى مستويات فبراير ومارس في يوليو.
ستشهد عمليات إعادة شراء "دعم السيولة" التي تم تقديمها حديثًا عمليات أسبوعية تصل إلى ملياري دولار للأوراق المالية ذات القسائم الاسمية وما يصل إلى 500 مليون دولار للأوراق المالية ذات العائد الاسمي. وتُعد عمليات إعادة الشراء هذه، كما أوضح جوش فروست، مساعد وزير الخزانة لشؤون الأسواق المالية، وسيلة لتحسين السيولة في سوق السندات وتقليل الديون القابلة للتسويق.
لم يتم التخطيط لأي عمليات إعادة شراء لإدارة النقد في الربع الممتد من مايو إلى يوليو 2024؛ ومع ذلك، يمكن أن تبدأ في وقت لاحق من العام اعتمادًا على التدفقات المالية وظروف السوق. ستعلن وزارة الخزانة عن جدول زمني مؤقت لإعادة الشراء في كل عملية إعادة شراء ربع سنوية.
ورداً على اقتراح من اللجنة الاستشارية لاقتراض الخزانة (TBAC) لاستكشاف سبل خفض تكاليف الاقتراض وتوسيع قاعدة المستثمرين، وصف فروست الاقتراح بأنه استكشافي، دون توصيات فورية.
وبالإضافة إلى ذلك، تخطط وزارة الخزانة لتحويل فواتير إدارة النقد العادية التي تبلغ مدتها ستة أسابيع إلى فاتورة قياسية، وتأسيسها كجزء من جدول إصدار الفواتير الأسبوعي، وذلك بعد توصيات من المتعاملين الرئيسيين واللجنة الاستشارية للاقتراض من الخزانة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.