تُظهر البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تباينًا في السياسة النقدية مع قيام الدول الأوروبية بتنفيذ تخفيضات في أسعار الفائدة، في حين يشير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى أن تكاليف الاقتراض المرتفعة قد تستمر، مما يعزز الدولار في هذه العملية. هذا الأسبوع، من المتوقع أن يلعب تقرير التضخم الأمريكي الحاسم المقرر صدوره يوم الثلاثاء 15 مايو/أيار دورًا محوريًا في تحديد مسار الأسواق على المدى القريب.
ستشير بيانات التضخم الأمريكية القادمة إلى ما إذا كانت أسعار المستهلكين قد اعتدلت، بعد فترة من معدلات تضخم أعلى من المتوقع. وكانت البيانات السابقة قد عطلت "سيناريو المعتدل" المتمثل في استقرار النمو وانخفاض التضخم، والذي كان يدعم تفاؤل الأسواق في السابق. ومع ذلك، فقد أشارت الاتصالات الأخيرة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى انفتاحه على خفض أسعار الفائدة في نهاية المطاف، وأظهر تقرير التوظيف الأمريكي في وقت سابق من شهر مايو إشارات على هدوء سوق العمل. ويتوقع الاقتصاديون أن يعكس مؤشر أسعار المستهلكين زيادة بنسبة 0.3% لشهر أبريل/نيسان على أساس شهري.
في اليابان، لا يزال السرد المتعلق بآفاق النمو على المدى الطويل دون تغيير إلى حد كبير على الرغم من احتمال تجنب البلاد للركود الفني في الربع الأخير من عام 2023. لا تزال التحديات مثل شيخوخة السكان وضعف الطلب المحلي تلقي بثقلها على الاقتصاد. علاوة على ذلك، كافح الين من أجل إيجاد موطئ قدم، حتى بعد التدخلات المشتبه بها في السوق من قبل طوكيو. ستعلن اليابان يوم الخميس عن أرقام النمو في الربع الأول من العام الجاري، والتي ستكشف عما إذا كان الاقتصاد قد بدأ عام 2024 بشكل قوي. كانت خطوة بنك اليابان في مارس/آذار بالخروج من أسعار الفائدة السلبية تحولاً كبيراً، ولكن من المرجح أن يؤدي تفضيل بنك اليابان الحالي للسياسة النقدية التيسيرية إلى استمرار الضغط على الين، لا سيما مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة العالمية.
يهيمن الدولار الأمريكي القوي على سوق الفوركس في الوقت الحالي، مع ابتعاد البنوك المركزية عن الزيادات الموحدة في أسعار الفائدة التي شهدتها السنوات السابقة. وقد جمع المضاربون أكبر مراكزهم الصاعدة على الدولار منذ خمس سنوات، حيث بلغ صافي مراكز الشراء على الدولار مقابل عملات مجموعة العشرة الأخرى حوالي 33 مليار دولار. ويمثل هذا تحولاً كبيراً مقارنةً بشهر يناير/كانون الثاني، عندما كان لدى المستثمرين ما يقرب من 7.23 مليار دولار من الرهانات على الدولار، متوقعين ما لا يقل عن خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2024. وقد أدى هذا التغيير في توقعات توقعات أسعار الفائدة إلى عكس اتجاه المراكز الهبوطية، ومن المتوقع أن يشهد الدولار المزيد من القوة.
وفي الوقت نفسه، أظهرت المعنويات تجاه الاقتصاد الصيني علامات التحسن، ولكن لا تزال هناك مخاوف بشأن صحة القطاع العقاري. وستكون البيانات القادمة عن أسعار المنازل في الصين لشهر أبريل، والمقرر صدورها يوم الأربعاء 17 مايو/أيار، بمثابة مؤشر على حالة القطاع في ظل أزمة الديون المستمرة. سيتزامن إصدار هذه البيانات مع أرقام مبيعات التجزئة الصينية وأرقام معدل البطالة في المناطق الحضرية. وقد دفعت التعليقات الأخيرة من صانعي السياسة الصينيين المستثمرين إلى توقع مجموعة من الإجراءات التحفيزية التي تهدف إلى الانتعاش الاقتصادي، مما ساهم في زيادة معنويات السوق الإيجابية. انتعشت الأسهم الصينية من أدنى مستوياتها في فبراير/شباط، واستقر اليوان.
وفي المملكة المتحدة، يدرس بنك إنجلترا خفض سعر الفائدة هذا العام مع تراجع التضخم. ومع ذلك، لا يزال البنك المركزي متيقظًا لعلامات ضغوط التضخم المدفوعة بالأجور. وسيتم التدقيق في بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة، المقرر صدورها يوم الأحد 14 مايو/أيار، بحثًا عن مؤشرات على نمو الأجور ومشكلات العرض في سوق العمل. فالنمو السنوي الحالي للأجور قوي، كما أن المعروض من العمالة مقيد، حيث أن جزءًا كبيرًا من البالغين في سن العمل لا يبحثون بنشاط عن عمل، كما أن تسجيلات المرض طويلة الأجل عند مستوى قياسي منذ عام 1993.
ساهمت رويترز في هذا المقال.هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.