هناك تقلبات كبيرة في الأسواق والإقبال على المخاطرة في تزايد. مؤشر التقلبات جيه بي مورغان وصل حاليا إلى أعلى مستوياته في اثني عشر شهراً. على وجه الخصوص، هناك مخاوف كبير بأن بنك دويتشه ربما يكون في وضع صعب للغاية. حيث خسرت أسعار الأسهم أكثر من 50% في أقل من سنة. تتداول الأسهم في الوقت الحالي فوق 15 يورو، وهذا الزيادة فقط بسبب الأخبار عن إعادة الشراء. هذا البنك معروف بأنك يمتلك أكبر المشتقات تعرضاً في العالم للخطر – وتقدر حالياً بما قيمته 55 تريليون يورو، مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي والذي وصل إلى 3 تريليون يورو. إضافة إلى ذلك، وصلت قيمة الودائع ما يقارب 532 مليار يورو، أي أقل 10 مرة من التعرض الإجمالي للمشتقات.
تدرك الأسواق في الوقت الراهن بأن الوضع العالم مقلق للغاية، ونتيجة لذلك العقود مقابل الفروقات لبنك دويتشه (عقود تعطي حماية ضد مشاكل العجز في البنوك الألمانية) على وشك الانفجار. في بيئة العوائد السلبية هذه نحن نرى بأن مشاكل بنك دويتشه هي انعكاس للوضع المصرفي العام. الإضرابات من المتوقع أن تستمر. هذا لا شك يبرر الزيادة الكبيرة في الطلق على الذهب المادي في لندن خلال الأيام القلية الماضية.