كان خام النفط قادراً على التخلص من خيبة الآمل التي أصابت الأسواق عقب اجتامع الدوحة بارتفاع معتبر بنسبة ١٥% عن أدىن المستويات المسجلة في ذلك الأسبوع. بعبارات أشمل، التدهور المتوقع في الإقبال على المخاطرة على وقع بيانات الاقتصادي الضعيفة، وزيادة العرض جراء الهبوط في أسعار النقط والارتفاع في عوائد الاقتصاد الحقيقي الأمريكية، كان من المتوقع أن تؤثر سلباً وتلقي بعبئها على عملات السلع الأساسية. مع ذلك، وكام توقعنا كانت السياسة التيسريية للبنوك المركزية العالمية قادرة على دعم الإقبال على المخاطرة. استمر الطلب على أصول السوق الناشئة والأصول المرتبطة بالسلع الأساسية، مام أضاف جزئياً مزيد من السيولة الكبري للسندات الأوروبية ذات العوائد السلبية. إلا أننا ومع اقتراب موعد في المدى القصري ً صعوديا انعقاد اجتامع لجنة السوق لفدرالية المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل، نتوقع انعكاساً يستهدف تحديداً زوج الدولار الأمرييك مقابل الدولار الكندي (USDCAD). على الصعيد المحلي، سيتم تسليط الضوء على أثار معدل النمو البطيء وانخفاض أسعار السلع الأساسية في البيانات اليوم. ارتفعت مبيعات التجزئة الكندية بشكل طفيف بنسبة ٠.٤% عن القراءة المعدلة هبوطاً بواقع ٢.٠% على أساس شهري، لتعكس بذلك القراءة القوية غري المتوقعة في يناير. أشارت مقاييس التضخم الرئيسية، مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرئيسي والكلي، إلى مزيد من التيسري بعيداً عن النطاق المستهدف للبنك المركزي الكندي (BoC) عند ٢%. في حني أن ً مستمرا العوامل الحاسمة في تحديد سعر الدولار الكندي لا تزال تحت سيطرة الاقتصاد الكلي، فإن موقف متشامئا حذراً من البنك المركزي الكندي (BoC) وتوقعات متزايدة بشان تيسري إضافي، من شأنها أن تضع مزيداً من الضغوطات على الدولار الكندي. على ما يبدوا أن الارتفاع الحالي في أسعار النفط سيستمر فترة طويلة حيث أن التفسري المنطقي الأساسية لمزيد من الارتفاع في السعر هو أن العرض الزائد في الأسواق من الواضح أنه لا يزال مسيطراً. لا زال من البكر أن نتحدث عن التحسني في البيانات التجارية الصينية مبا في ذلك الارتفاع في واردات النفط على أنها استنتاجات في المدى الأطول بشأن استدامة أي تعزيز في الطلب على خام النفط. من المحتمل أن يكون هناك تقويض في التفاؤل الزائد في موضوع الانتعاش في الصني والإقبال على المخاطرة قبيل اجتامع البنك الاحتياطي الفدرالي مام ينجم عنه تراجع في أسعار خام النفط. ميتلك المتداولون بالعملات الأجنبية حاليا مراكز شراء أكرث من مراكز البيع للدولار الكندي، وبالتالي مع انخفاض أسعار النفط، سوف يقوم المضاربون بتخفيضها بسرعة. نحن على توقعاتنا الإيجابية لزوج الدولار الأمرييك مقابل الدولار الكندي (USDCAD) ونترقب في المدى القصري تحركات نحو ١.٢٧٥٠ لاستئناف البيع من أجل استهداف مقاومة النطاق ١.٣٠٠.
