Friday, October 31, 2008 
      
  
انخفاض سعر الذهب مع انخفاض سعر النفط ونتائج أفضل من المتوقع من الاقتصاد الأمريكي
 
انخفض الذهب في أشد هبوط له منذ أسبوع خلال الفترة الأمريكية في تداولات يوم أمس بعد أن ارتفع وحقق هدفنا عند مستويات 777 دولار للأونصة بسبب ارتفاع مفاجئ في سعر صرف الدولار وانخفاض في سعر برميل النفط بعد أن أظهرت البيانات الأمريكية بأن الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة انكمش بأقل مما كان متوقعا ً حيث أظهرت النتائج بأن الاقتصاد الأمريكي انكمش بقيمة 0.3-% في أكبر انكماش في الاقتصاد منذ عام 2003 إلا إن هذه النتيجة على ما يبدو بعثت بعض التفاؤل في الأسواق إذ إن التوقعات كانت تشير إلى انكماش مقداره 0.5-% !

انخفضت أسعار العقود الآجلة في نيويورك للعقود الآجلة تسليم شهر كانون الأول بمقدار 15.50 دولار أمريكي يوم أمس بما يعادل 2.1% من سعر الذهب ليصل السعر إلى مستوى 738.50 للأونصة في أكبر هبوط في السعر منذ 23-تشرين الأول الماضي بينما على مدى اليوم كاملا ً لارتفعت العقود الآجلة قبل هذا الانخفاض بمقدار 1.8% . العقود الآجلة للفضة انخفضت 2% .

يتجه الذهب إلى أسوأ شهر يعيشه السعر منذ 25 عاما ً بسبب ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي والانخفاض الكبير في سعر برميل النفط . انخفض سعر الذهب أكثر من 16% خلال هذا الشهر  وهي أكبر انحدار في السعر منذ شباط-1983 فيما قد انخفض سعر برميل النفط 37% وارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي 7.3% مقابل سلة العملات الرئيسية . انخفض سعر الذهب عن سعره في نفس هذا اليوم من العام الماضي بمقدار 8.05% بما يعادل 63.70 دولار حتى الساعة 7:27 بتوقيت جرينتش هذا اليوم .

مخاطر التضخم تزول شيئا  ً فشيئا ً بل إن هنالك مخاوف بأن يدخل التضخم في مرحلة الانكماش التضخمي وهي حالة أيضا ً سيئة وغير مرغوبة من قبل صانعي القرار النقدي والمالي . إن سبب انخفاض الأسعار هو الانخفاض الكبير في الإنفاق دلالة على اتجاه الاقتصاد الدولي نحو مشارف الركود أو الوقوع به حقا ً . الأزمة الائتمانية ما زالت موجودة ؟, بل ما زالت تتعمق في الاقتصاد الدولي وحتى الآن حققت ما يزيد عن 660 مليار دولار أمريكي من تهالك في الأصول . بريطانيا والولايات المتحدة الأمريكية أظهرتا انكماشا ً في الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الثالث من هذه السنة ومن المتوقع أيضا ً لأوروبا واليابان أن تظهرا انكماشا ً . إن اجتماع انخفاض سعر برميل النفط وارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي مع مخاطر انكماش الأسعار ( وليس ارتفاعها ! ) إلى جانب مخاطر الركود في الاقتصاد الدولي تجعل من المستثمرين فعلا ً يبحثون على الملاذ الآن إلا إن الذهب أصبح في مرتبة متأخرة بعض الشيء وأصبح الاتجاه نحو سندات الخزانة الحكومية بأنواعها .

في التداولات الالكترونية يوم أمس تداول سعر أونصة الذهب بين الأعلى 776.95 والأدنى 731.15 دولار للأونصة فيما استمر انخفاض هذا اليوم في جلسة التداول الآسيوية وصولا ً نحو مستويات 724.50 دولار للأونصة . أما في تداولات لندن فقد انخفض سعر أونصة الذهب يوم أمس من سعره الصباحي 772.25 ليغلق التداولات المسائية عند 755.25 دولار للاونصة الواحدة .

من المتوقع أن يشهد الذهب مزيدا ً من الهبوط , إلا إننا نرى بان حاجز 700 دولار للاونصة وما حوله تمثل مستويات طلب نفسية على الذهب قد تعيق سرعة الهبوط إلا إن استمرار التداول ما دون مستوى 777 دولار للأونصة الواحدة سوف يوقف \أي محاولة للصعود حتى يتم كسر المستوى النفسي والاتجاه نحو عالم الــ 650 دولار للاونصة . اليوم نحن في انتظار البيانات التضخمية من الولايات المتحدة إلى جانب بيانات الثقة ومؤشر مدراء المشتريات ومنه قد يتذبذب سعر الذهب مع تذبذب سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل العملات الأجنبية إلا إن الاتجاه المتوسط والقصير الأمد الآن يشيران إلى هبوط برغم الاتجاه اللحظي المتذبذب الذي قد يحوي في طياته بعض التصحيح الصاعد .