قامت جي بي مورغان تشيس وشركاه يوم الاثنين بمراجعة موقفها من أسهم مجموعة زونغشنغ القابضة (881:HK) (OTC: ZSHGY)، حيث رفعت تصنيف سهم الشركة من "أقل من الوزن" إلى "محايد" وزادت السعر المستهدف إلى 15.00 دولار هونغ كونغ من 8.50 دولار هونغ كونغ السابق.
يعكس هذا التعديل اعتراف الشركة بتحسن آفاق زونغشنغ، خاصة في مجال مبيعات السيارات الجديدة، والذي من المتوقع أن يستفيد من الزخم القوي لمبيعات منتجات AITO للمركبات الكهربائية الجديدة.
تتوقع المؤسسة المالية انتعاشًا في هوامش مبيعات السيارات الجديدة لزونغشنغ بحلول عام 2025، مدفوعة بالهوامش الأعلى التي توفرها Seres AITO. أشارت الإدارة إلى أن هامش الربح الإجمالي لمنتجات AITO للمركبات الكهربائية الجديدة يبلغ حوالي 4.5٪، وهو تحسن كبير مقارنة بالهامش الصفري أو السلبي قليلاً للعلامات التجارية الأجنبية الحالية.
ترى جي بي مورغان تشيس وشركاه أيضًا فرصة طويلة الأجل في سوق ما بعد البيع لزونغشنغ مع منتجات AITO. ونتيجة لهذه التطورات الإيجابية، رفعت الشركة تقديراتها لأرباح زونغشنغ لعامي 2025-26 بنحو 13٪-16٪. يستند السعر المستهدف الجديد البالغ 15 دولار هونغ كونغ إلى مضاعف ربحية يبلغ 7.5 مرات للأرباح المقدرة لعام 2025، ارتفاعًا من 5 مرات السابقة.
على الرغم من الطبيعة المحافظة لهذا التقييم - الذي لا يزال أقل بانحراف معياري واحد عن المتوسط التاريخي لزونغشنغ - فإن المضاعف الأعلى يعكس الآن نظرة أكثر تفاؤلاً لقطاع السيارات في الصين وشراكة زونغشنغ مع Seres AITO.
يشير المحلل إلى أن الارتفاع الأخير في سعر سهم زونغشنغ ربما يعكس بالفعل العوامل الإيجابية المذكورة. في حين أن جي بي مورغان تشيس وشركاه قد رفعت تصنيف زونغشنغ، إلا أنها تحتفظ بتفضيل لشركات أخرى في قطاع السيارات الصيني، بما في ذلك XPeng وBYD وGeely وNio، وتظل حذرة بشأن الشركات المصنعة للمعدات الأصلية المشتركة مثل Dongfeng Motor وGuangzhou Auto وSAIC وBAIC.
رؤى InvestingPro
يتماشى الترقية الأخيرة لمجموعة زونغشنغ القابضة من قبل جي بي مورغان تشيس وشركاه مع العديد من المقاييس والرؤى الرئيسية من InvestingPro. يدعم مضاعف الربحية للشركة البالغ 11.67، ومضاعف الربحية المعدل الأقل البالغ 9.31 للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024، وجهة نظر جي بي مورغان تشيس وشركاه حول التقييم المحافظ. يشير هذا المضاعف المنخفض للأرباح، والذي تم تسليط الضوء عليه كنصيحة من InvestingPro، إلى إمكانية ارتفاع إذا استمرت آفاق الشركة في التحسن كما تتوقع جي بي مورغان تشيس وشركاه.
قد يجذب عائد توزيعات الأرباح الكبير للشركة البالغ 5.87٪ وتاريخها في رفع توزيعات الأرباح لمدة 7 سنوات متتالية، كما هو مذكور في نصائح InvestingPro، المستثمرين الذين يركزون على الدخل. تتماشى سياسة توزيع الأرباح المتسقة هذه مع ربحية الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية وتوقعات المحللين باستمرار الربحية هذا العام.
كان أداء سهم زونغشنغ قويًا مؤخرًا، حيث تظهر بيانات InvestingPro عائدًا إجماليًا للسعر بنسبة 17.61٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وهذا يتماشى مع ملاحظة جي بي مورغان تشيس وشركاه حول الارتفاع الأخير في سعر السهم. ومع ذلك، فإن نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن مؤشر القوة النسبية يشير إلى أن السهم في منطقة ذروة الشراء قد تستدعي الحذر للمستثمرين على المدى القصير.
بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية لمجموعة زونغشنغ القابضة، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا