يوم الجمعة، اتخذت شركة Seaport Global Securities خطوة متفائلة تجاه شركة Sonic Automotive (NYSE:SAH)، حيث قامت بترقية تصنيف سهم الشركة من محايد إلى شراء وحددت سعرًا مستهدفًا قدره 74.00 دولار. تأتي هذه الترقية وسط تحليل أوسع لقطاع تجار السيارات المرخصين، والذي تعتقد Seaport أنه مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية حتى بعد عام من الأداء القوي للأسهم.
وفقًا لمحلل Seaport، فإن تجار السيارات المرخصين يتم تداولهم بحوالي 10 أضعاف تقديرات الشركة لربحية السهم لعام 2025. هذا التقييم أقل من نصف مضاعف السوق، الذي أغلق عند 46.3% يوم الجمعة. يقترح المحلل أن المضاعف النسبي الطبيعي سيعني نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) تبلغ 12.0x للقطاع، مجادلاً بأن ملف الربحية والتدفق النقدي لهذه الشركات يبرر الآن مضاعف تقييم أعلى.
أشار المحلل إلى التحسن في صافي الهوامش للمجموعة من مستويات ما قبل الجائحة في عام 2017 إلى فترة ما بعد الجائحة، المتوقعة لعام 2025. هذا التحسن، كما يقولون، يدعم الحجة لتقييم أكثر سخاء.
في ضوء هذا التحليل، قامت Seaport Global أيضًا بزيادة أسعارها المستهدفة للاعبين آخرين في قطاع بيع السيارات بالتجزئة، بما في ذلك AutoNation (NYSE:AN)، و Group 1 Automotive (NYSE:GPI)، و Lithia Motors (NYSE:LAD)، و Penske Automotive Group (NYSE:PAG)، مطبقة مضاعف P/E قدره 12x لأغراض التقييم، ومضاعف 13x خصيصًا لشركة Lithia Motors.
يتم تعديل الموقف المتفائل تجاه Sonic Automotive بنظرة أكثر حذرًا تجاه Asbury Automotive Group (NYSE:ABG)، التي خفضت Seaport تصنيفها الأسبوع الماضي إلى محايد. جاء التخفيض بسبب توقع عائق غير نقدي في ربحية السهم من النمو في TCA، والذي تعتقد الشركة أنه لم ينعكس بعد بشكل كافٍ في تقديرات الإجماع. على الرغم من إمكانية وجود حالة متفائلة لأسهم ABG، تتوقع Seaport أنها قد تتخلف عن أداء نظرائها.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت Sonic Auto عن نتائج مختلطة للربع الثالث، مع إجمالي أرباح قياسي و EBITDA المعدل في قطاع EchoPark الخاص بها، على الرغم من انخفاض بنسبة 38% على أساس سنوي في ربحية السهم المعدلة. تفاوت أداء أعمال الامتياز للشركة، مع إشارة إلى تحديات محتملة من خلال التوجيه الأولي لإجمالي الربح لكل وحدة (GPU) للسنة المالية 2025. ومع ذلك، يُرى التفاؤل في أعمال الخدمة للشركة، المتوقع أن تستفيد من قاعدة فنيين متوسعة وعمل ضمان مستمر من الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEM).
رفعت شركة Needham، وهي شركة تحليل مالي، سعرها المستهدف لسهم Sonic Auto من 73 دولار إلى 74 دولار، مع الحفاظ على تصنيف الشراء. يعكس هذا التعديل الثقة في الأداء الأخير لشركة Sonic Auto، لا سيما النمو وتحسن الربحية في قطاع السيارات المستعملة EchoPark. يستند السعر المستهدف الجديد إلى قيمة مؤسسية متوقعة تبلغ 6.5 مليار دولار، مع 5.5 مليار دولار منسوبة إلى وكالات Sonic Auto المرخصة و 1 مليار دولار لقطاع EchoPark.
على الرغم من الاضطرابات التشغيلية والتحديات المتعلقة بهوامش السيارات الجديدة، تظل Sonic Auto متفائلة بشأن إمكانات النمو، خاصة في قطاعي EchoPark و Powersports. كما أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 17% في توزيعات الأرباح النقدية الربع سنوية إلى 0.35 دولار للسهم. تؤكد هذه التطورات الأخيرة على مرونة Sonic Auto في التنقل عبر تقلبات السوق وتركيزها على النمو طويل الأجل.
رؤى InvestingPro
تتماشى الترقية الأخيرة لشركة Sonic Automotive (NYSE:SAH) من قبل Seaport Global Securities مع العديد من المقاييس والرؤى الرئيسية من InvestingPro. نسبة السعر إلى الأرباح للشركة البالغة 10.94، والتي تقترب من تقييم القطاع المذكور في المقال، تدعم وجهة نظر Seaport بأن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية. يتعزز هذا أكثر من خلال الأداء القوي لـ SAH، مع عائد سعري بنسبة 16.45% خلال الشهر الماضي وعائد بنسبة 23.67% خلال العام الماضي.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن Sonic Automotive قد حافظت على مدفوعات الأرباح لمدة 15 عامًا متتالية ورفعت توزيعات الأرباح لمدة 4 سنوات متتالية. يوضح هذا الاستقرار المالي للشركة والتزامها بعوائد المساهمين، مما قد يكون جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن النمو والدخل معًا. يبلغ عائد توزيعات الأرباح حاليًا 2.22%، مع نمو ملحوظ في توزيعات الأرباح بنسبة 20.69% في الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024.
ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بأن SAH تعمل بعبء ديون كبير، مما قد يؤثر على المرونة المالية المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، تعاني الشركة من هوامش ربح إجمالية ضعيفة، والتي بلغت 15.52% في الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024. قد تفسر هذه العوامل سبب تداول السهم بخصم على الرغم من أدائه القوي.
بالنسبة لأولئك المهتمين بتحليل أعمق، يقدم InvestingPro 10 نصائح إضافية لشركة Sonic Automotive، مما يوفر نظرة أكثر شمولاً لآفاق الشركة وتحدياتها.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا