قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك يوم الجمعة بتعديل توقعاتها المالية لسهم مجموعة وارنر ميوزيك، المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز WMG، حيث خفضت السعر المستهدف من 40.00 دولار إلى 37.00 دولار. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، حافظت الشركة على تصنيفها "شراء". يأتي هذا التعديل في أعقاب نتائج الربع المالي الرابع لعام 2024 لمجموعة وارنر ميوزيك، والتي سلطت الضوء على عدة عوامل رئيسية أثرت على هذا القرار.
حدد تقرير مجموعة غولدمان ساكس إنك تباطؤًا في نمو إيرادات الاشتراك في البث التدفقي للموسيقى المسجلة والإيرادات المدعومة بالإعلانات. بالإضافة إلى ذلك، تم وصف التوقعات متعددة السنوات لنمو إيرادات الاشتراك في البث التدفقي بأنها فاترة. ومع ذلك، من المتوقع أن تستمر الشركة في رؤية توسع في الهوامش وتحويل قوي للتدفق النقدي الحر.
قامت المؤسسة المالية بمراجعة توقعاتها للإيرادات لمجموعة وارنر ميوزيك، متوقعة انخفاضًا بنسبة 1-3% تقريبًا، مع احتمال انخفاض الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء (Adjusted OIBDA) بنسبة 3-5%، وتم تعديل توقعات التدفق النقدي الحر إلى انخفاض بنسبة 2-4% لعام 2025 وما بعده. تُعزى هذه التعديلات بشكل أساسي إلى توقعات منخفضة لإيرادات الاشتراك في البث التدفقي.
على الرغم من التحديات قصيرة المدى وخفض تقديرات النمو للاشتراك في البث التدفقي، لا تزال مجموعة غولدمان ساكس إنك ترى اتجاهات إيجابية طويلة المدى لصناعة الموسيقى. وهم يعتقدون أن مجموعة وارنر ميوزيك يمكنها الاستفادة من هذه الدوافع الهيكلية إذا استغلت الشركة بشكل فعال موقعها في الصناعة.
أشار المحلل إلى حجم مجموعة وارنر ميوزيك، وانتشارها العالمي، وسمعتها في اكتشاف وتطوير الفنانين كعوامل تساهم في مضاعفات التقييم المعدلة للنمو المواتية للشركة. على وجه التحديد، يتم تداول مجموعة وارنر ميوزيك بـ 12.9 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة المتوقعة لعام 2025 و20.8 ضعف التدفق النقدي الحر المقدر لعام 2025، والتي يراها المحلل جذابة.
في الختام، يشير السعر المستهدف الجديد لمدة 12 شهرًا البالغ 37 دولارًا، انخفاضًا من 40 دولارًا، إلى عائد إجمالي محتمل بنسبة 21%. يعكس هذا التقديرات المحدثة والاعتقاد في إمكانية ارتفاع الشركة، إذا حققت الأداء الأساسي الذي حددته مجموعة غولدمان ساكس إنك.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت مجموعة وارنر ميوزيك (WMG) عن نمو كبير في أرباحها للربع الرابع والسنة المالية 2024. شهد إجمالي إيرادات الشركة زيادة بنسبة 6%، بينما نما الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) بنسبة 14% في الربع الرابع. بالنسبة للسنة المالية الكاملة، شهدت WMG ارتفاعًا بنسبة 7% في الإيرادات وزيادة بنسبة 11% في الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء.
كما شهدت إيرادات الاشتراك في البث التدفقي للموسيقى المسجلة زيادة بنسبة 11%، وأبلغت الشركة عن ارتفاع بنسبة 6% في إيرادات الموسيقى المسجلة ونمو بنسبة 5% في إيرادات نشر الموسيقى. تضمنت التطورات الاستراتيجية لـ WMG إطارًا تنظيميًا معاد هيكلته، وتوسعًا في الحضور العالمي، واستحواذات استراتيجية مثل Cloud9 Recordings و Apicore.
في سياق هذه التطورات، قامت Barclays بمراجعة تقييمها لـ WMG، حيث خفضت السعر المستهدف للسهم من 32.00 دولار إلى 31.00 دولار مع الحفاظ على تصنيف "متوازن". تأتي المراجعة بعد نظرة أكثر تدقيقًا على نمو إيرادات البث التدفقي للموسيقى المسجلة للشركة، والتي يبدو أنها تتجه نحو أرقام متوسطة فردية.
تتوقع WMG استمرار نمو صناعة الموسيقى، مع توقع زيادة اختراق المشتركين من 35% إلى ما يقرب من 50% بحلول عام 2030. تم اعتماد برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون دولار، ولدى WMG قائمة إصدارات مثيرة لعام 2025.
رؤى InvestingPro
لتكملة تحليل مجموعة غولدمان ساكس إنك، تقدم البيانات الحديثة من InvestingPro سياقًا إضافيًا حول الوضع المالي لمجموعة وارنر ميوزيك. تبلغ القيمة السوقية للشركة 16.15 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 40.09، مما يشير إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع علاوة لأرباح WMG. يتوافق هذا مع وجهة نظر مجموعة غولدمان ساكس إنك حول مضاعفات التقييم الجذابة المعدلة للنمو للشركة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن WMG قد رفعت توزيعات أرباحها لمدة 5 سنوات متتالية، وهو ما قد يجذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل. يبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالي 2.31%، مع نمو في توزيعات الأرباح بنسبة 12.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. تدعم هذه الزيادة المتسقة في توزيعات الأرباح، إلى جانب ربحية الشركة خلال العام الماضي، النظرة الإيجابية طويلة المدى لمجموعة غولدمان ساكس إنك على WMG.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن 4 محللين قد قاموا بتعديل توقعاتهم للأرباح نحو الانخفاض للفترة القادمة، والتي قد تكون مرتبطة بالتباطؤ في نمو إيرادات الاشتراك في البث التدفقي للموسيقى المسجلة والإيرادات المدعومة بالإعلانات المذكورة في تقرير مجموعة غولدمان ساكس إنك. يوفر نمو إيرادات الشركة البالغ 7.3% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، كما ورد في تقرير InvestingPro، سياقًا لتوقعات المحلل بشأن التحديات المحتملة على المدى القريب.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 5 نصائح إضافية يمكن أن توفر المزيد من الرؤى حول الصحة المالية لـ WMG ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا