Investing.com - تم أخذ كل شيء بعين الاعتبار، هناك احتمالية صعود لسعر الذهب للربع الثاني، وفقًا لـ StoneX، التي تستشهد بكمية هائلة من السيولة نتجت عن الأموال التي ضخها الفيدرالي لا تزال تبحث عن مقر.
عاجل: رسالة جديدة من رئيس الفيدرالي حول التضخم، ومعارضة لمحتواها
"الذهب لا يزال لديه فرصة للصعود. إن الانتعاش الاقتصادي يعتمد بشكل كبير على التحفيز الحكومي والوسادة الوقائية التي تضعها تحت القطاع المالي والتوقعات لا تزال غير مؤكدة "، ما ذكرته رونا أوكونيل رئيسة تحليل السوق لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا في StoneX.
إحدى الحجج الرئيسية للذهب هي أنه تحوط ضد المخاطر. كتبت أوكونيل في توقعات الربع الثاني أنه مع وجود الكثير من السيولة التي تبحث عن مقر، لا يزال يُنظر إلى المعدن الثمين على أنه أصل ضروري في هذه المرحلة من التعافي الاقتصادي.
وقالت: "لا تزال هناك كمية هائلة من السيولة تبحث عن مقر (يقدر صندوق النقد الدولي إضافة 12 تريليون دولار إلى الميزانيات العمومية للبنوك المركزية على مستوى العالم العام الماضي) ولا يزال دور الذهب كوسيلة للتحوط من المخاطر قائماً"
أكبر خطر على التعافي الاقتصادي العالمي هو تفشي فيروس كورونا المتحور. "سيتوقف التعافي في عام 2021 على التقدم المحرز في معدلات التطعيم، وعلى المحفزات الحالية، وديناميكيات ما قبل الجائحة. إن الشعور بالسعادة بالعودة إلى الوضع الطبيعي، والذي يؤدي الاستهتار بقواعد التباعد الاجتماعي إلى عودة تفشي المرض من جديد، هو أحد المخاطر الرئيسية لهذا السيناريو"، حيث أشارت أوكونيل.
كيف يتعافى العالم من هنا لا يزال مجهولًا حيث يستمر الفيروس في التحور، ولا تزال الاقتصادات الأوروبية متأخرة بضعة أشهر عن أمريكا الشمالية.
تشمل العوامل الدافعة لصعود سعر الذهب في الربع الثاني: معدلات الفائدة الحقيقية والاسمية السلبية، والمخاوف التضخمية طويلة الأجل، والسيولة الهائلة من المحفزات، وتزايد التوترات الجيوسياسية.
الدوافع الهبوطية هي تحسين وتيرة التطعيم في جميع أنحاء العالم وزيادة الشعور بالمخاطرة.
"من الناحية التاريخية، كانت المخاوف المتزايدة بشأن التضخم مواتية إلى حد كبير (ولكن ليس دائمًا) للذهب. لكن هذه المرة، تضافرت زيادة الثقة على مستوى المستهلك والتوقعات بنتائج حميدة من برامج التطعيم لتركيز انتباه المستثمرين على آفاق النمو الاقتصادي؛ وأوضحت أوكونيل أن هذا قد عزز عوائد السندات طويلة الأجل.
أدى تداول الأصول ذات المخاطر العالية إلى الإضرار بالذهب في بداية هذا العام. في الربع الثاني، شهد الذهب دعمًا يأتي من الجانب المادي للسوق.
"مع تنامي الثقة في نصف الكرة الغربي، تتزايد الرغبة في الذهب على المستوى الفردي في الخليج وجنوب وجنوب شرق آسيا من خلال الارتباط. انتعش الشراء بذكاء منذ منتصف الربع. بالنظر إلى أن حجم التداول في السوق خارج البورصة كان 137 ضعفًا من إنتاج التعدين في العام الماضي (227 مرة إذا تم تضمين المشتقات)، فمن الواضح أن الأموال "الساخنة" ستحدد الاتجاهات، ولكن التدفقات المادية مهمة أيضًا في تحديد الضيق والأقساط المحلية، ويمكن أن تخفف من انخفاض الأسعار ".