Investing.com - يحتاج المستثمرون إلى زيادة وزن الذهب في محافظهم الاستثمارية، وذلك لأن المعدن الثمين لا يزال لديه مجال للصعود في عالم مليء بعدم اليقين، بالتزامن مع تقلص قوة الدولار الأمريكي، وفقًا لأحد محللي السوق.
وقال روبرت مينتر، مدير ETF Investment Strategy في abrdn، إنه يرى أن هناك عدة أسباب ستجعل المستثمرين يفضلون الذهب هذا العام.
وقال: "لا ينبغي أن يكون للذهب وزن صفري في المحفظة، لكن قد يكون من الحكمة للمستثمرين زيادة تخصيصهم".
وأشار إلى أنه مع الزخم الحالي للذهب، فهي مسألة وقت فقط قبل أن تصل الأسعار إلى مستويات قياسية مرة أخرى. حيث إن الاتجاه الصعودي الصعودي للمعدن الثمين هذا نابع من توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سينهي موقف سياسته النقدية القوي قبل النصف الثاني من هذا العام.
اقرأ أيضًا: بيانات التضخم والبطالة تخالف التوقعات.. وحركة قوية بالأسواق
عندما يتوقف الفيدرالي!
حاليًا، ترى الأسواق أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ينفذ زيادة واحدة أخيرة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو وخفض محتمل لسعر الفائدة بحلول الصيف. أشار مينتر إلى أن هذه الفترات الانتقالية كانت تاريخياً متفائلة للغاية بالنسبة للذهب.
"عندما توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا في عام 2000، ارتفع الذهب بنسبة 55٪ ؛ وعندما توقفوا مؤقتًا في عام 2006، ارتفع الذهب بنسبة 230٪، وعندما توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا في عام 2008، ارتفع الذهب بنسبة 70٪ ".
"بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف مؤقتًا لأنهم لا يريدون أن يكونوا السبب في وقوع الاقتصاد الأمريكي في ركود".
وأضاف مينتر أنه مع اقتراب مجلس الاحتياطي الفيدرالي من إنهاء دورة التشديد، فمن غير المرجح أن يتمكنوا من السيطرة على التضخم، مما يعني أن أسعار الفائدة الحقيقية ستظل منخفضة، مما يخلق بيئة جذابة للذهب.
الملاذ الآمن
وأشار إلى أن الأسواق ستكون متقلبة للغاية خلال هذا التحول في السياسة النقدية، لكن الذهب يمكن أن يكون بمثابة الملاذ، مما يوفر بعض الاستقرار للمستثمرين. وقال إنه يتوقع أن يستمر الذهب في التفوق على مؤشر S&P 500 حيث يواصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي تشديد سياسته النقدية في حالة ركود ثم يضطر إلى تخفيف أسعار الفائدة.
حتى الآن هذا العام، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 6٪، حيث تداول بأكثر من 4000 نقطة ؛ وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 9٪ تقريبًا، ويتم تداولها حاليًا عند حوالي 2030 دولارًا للأوقية.
وقال: "هذا يوضح لك فقط مقدار عدم اليقين في السوق ومقدار العلاوة الموجودة لأصول الملاذ الآمن".
"لا يفترض أبدًا أن يتفوق الذهب على مؤشر S&P 500 عندما يتعافى".
مشتريات البنوك المركزية
لا يقتصر الأمر على المستثمرين الذين يتطلعون إلى التحوط من عدم اليقين في السوق والتضخم ؛ وأشار مينتر إلى أن البنوك المركزية لديها شهية لا تشبع للذهب، حيث اشترت 1136 طنًا العام الماضي. حتى الآن هذا العام، اشترت البنوك المركزية 125 طنًا من الذهب، وهي أقوى بداية لعام منذ أكثر من عقد.
قال مينتر إن طلب البنك المركزي يولد قيمة قوية في السوق، وأضاف أنه لا يتوقع أن ينتهي هذا الاتجاه في أي وقت قريب.
وأوضح أن البنوك المركزية تشتري الذهب أيضًا لأنه لا يزال أداة تنويع جذابة مقابل الدولار الأمريكي.
وأشار مينتر إلى أن الحكومة الأمريكية، في عقوبتها ضد روسيا لغزو أوكرانيا العام الماضي، تستخدم الدولار الأمريكي كدبلوماسية جديدة لإملاء السياسة الخارجية. وأضاف أن هذا الموقف يدفع الكثير من الدول إلى التحالف مع الصين.
"احتدمت قصة إزالة الدولرة في الأسابيع الأخيرة، وهذا ليس مفاجئًا. لا ينبغي أن يكون الوصول إلى نظام الدفع وسيلة لفرض السياسة الخارجية ".
"ولكن إذا كنت تريد حقًا استبدال الدولار، فأنت تفتقد بعض العوامل الرئيسية مثل القدرة على إجراء المراجحة الثلاثية والسيولة الهائلة. ومع ذلك، يمكن للذهب أن يسد الكثير من هذه الاحتياجات."
إطلاق العنان للسيولة
السبب الأخير لبقاء مينتر متفائلاً بشأن الذهب هو أنه على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد شدد أسعار الفائدة بقوة بسبب الأزمة المصرفية، إلا أنه بدأ مرة أخرى في إطلاق العنان للسيولة في السوق.
منذ بداية الأزمة المصرفية الأخيرة الشهر الماضي، مدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي 323.3 مليار دولار من الائتمان من خلال ثلاثة من تسهيلات الإقراض الخاصة به، ارتفاعًا من أقل بقليل من 5 مليارات دولار في بداية مارس.
وقال: "تاريخيًا، عندما ترتفع الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، يرتفع الذهب".
مجانًا: اجمع الأرباح..واعرف حركة الذهب والدولار القادمة "بالتحليل الفني"
مجانًا، يقدم لكم المحلل المالي، محمد غباري، لمحات عن أفضل طرق التحليل الفني وأشهر نماذجه وكيفية قراءة الرسومات البيانية، في ندوة مجانية (ويبينار) يوم 13 إبريل المقبل في العاشرة مساءً بتوقيت الرياض. كل ما عليكم هو التسجيل من هُنا
