Investing.com - سجل الذهب أفضل أداء له منذ عقود في عام 2024 وسط صعوده إلى مستوى قياسي جديد بلغ 2483.35 دولارًا للسعر الفوري، وبينما كافح المعدن الأصفر للارتفاع فوق 2480 دولارًا في ثلاث مناسبات منفصلة، يقول أحد المحللين إنه مجرد مسألة وقت قبل أن ينجح ويتجاوز 2500 دولار.
قال سكوت باور، الرئيس التنفيذي لشركة (بروسبر تريدنغ - Prosper Trading): "كانت سوق المعادن متقلبة بالتأكيد هذا العام مع قيادة الذهب والفضة والنحاس للتحركات". "يبدو أن التوقعات للمعادن الثمينة والصناعية إيجابية حيث ارتفع الطلب على الذهب والفضة بشكل كبير".
لاحظ باور أن أحد أكبر محركات التوقعات الصعودية للمعادن الثمينة هو التوقع بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. تُظهر أداة متابعة الفائدة الأمريكية المتاحة على إنفستنغ السعـودية أن وول ستريت قد حددت سعرًا بنسبة 100% لخفض في سبتمبر و"احتمالات حوالي 80% لمزيد من التخفيضات في كل من نوفمبر وديسمبر".
"تاريخيًا، يُنظر إلى السلع الأساسية عادةً على أنها تحوطات ضد التضخم"، كما قال. "ومع ذلك، اكتسب الدولار الأمريكي خلال نفس الفترة التي اكتسبت فيها هذه المعادن، على الرغم من تراجعه إلى حد ما في أغسطس".
وأضاف: "مع ضعف الدولار، عادة ما تحقق السلع الأساسية مثل المعادن والنفط أداءً جيدًا لأن كميات أكبر من السلعة يمكن شراؤها بالدولار، ويمكن لأولئك الذين لديهم عملات غير الدولار شراء المزيد من الدولارات بعملاتهم الخاصة". "هذا يعود بعد ذلك إلى المبدأ الاقتصادي الأساسي للعرض والطلب. كل هذه المعادن الثلاثة إما تعاني من نقص العرض الآن أو من المرجح أن تكون كذلك في المستقبل القريب".
النحاس يتعرض لضربة قوية
وفي حالة النحاس، أشار باور إلى أن المعدن الأحمر بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق في مايو وانخفض منذ ذلك الحين بنحو 20٪. وقال: "زاد الطلب بسبب استخدامه في بناء رقائق الذكاء الاصطناعي وفي إنتاج المركبات الكهربائية، حيث شهدت العقود الآجلة للنحاس في بورصة كومكس مستوى قياسيًا من المشاركة هذا العام حيث نظر المشاركون في السوق في تأخر العرض المحتمل".
"ومع ذلك، فإن عمليات البيع الأخيرة في أسهم التكنولوجيا العالمية والشكوك حول نمو صناعة الذكاء الاصطناعي قد ضربت سعر النحاس بشدة"، كما أشار. "جاء الكثير من الطلب على النحاس من الصين، وأظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة للصين أنه لا يتعافى. إذا استمرت الطلبات والطلب الصيني الضعيف، فقد يشير ذلك إلى أن الانخفاض أكثر من مؤقت".
رياح مواتية للذهب
وبالتحول إلى الذهب، قال باور إن احتمال انخفاض أسعار الفائدة والمخاطر الجيوسياسية المستمرة تعمل كرياح مواتية للمعدن الأصفر.
وأشار إلى أنه "وسط هذا الغموض المستمر، ارتفع متوسط القيمة اليومية لعقود الذهب الآجلة لشهر يوليو بنسبة 68% إلى 106000 عقد حيث تحول المزيد من المشاركين في السوق إلى أصول الملاذ الآمن".
"بالإضافة إلى ذلك، كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تشتري الذهب بمستويات قياسية. بقيادة الصين، اشترت البنوك المركزية 1037 طنًا من الذهب في عام 2023، وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC). أظهرت بيانات المسح السنوي لمجلس الذهب العالمي أن 29% من البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطياتها من الذهب في الأشهر الـ 12 المقبلة".
الطلب على الفضة يتجاوز العرض
أما بالنسبة للفضة، فقد أكد باور أن "عقود الفضة الآجلة حققت مكاسب هذا العام بسبب الطلب القوي على فائدتها في التكنولوجيا الناشئة، خاصة وأنها قادرة على توصيل الكهرباء بشكل أسرع من أي معدن آخر".
وأشار إلى أن "معهد الفضة أبلغ عن عجز قدره 184.3 مليون أوقية في عام 2023 على خلفية الطلب الصناعي القوي". "يستمر الطلب في تجاوز العرض ومن المرجح أن يستمر العجز بعد عام 2024 بسبب الطلب الصناعي المتزايد على الفضة".
واختتم باور حديثه قائلاً: "إن إمكانية خفض أسعار الفائدة والأحداث الجيوسياسية الجارية توفر زخمًا محتملاً للذهب والفضة للارتفاع حتى نهاية العام. وقد يجد النحاس نفسه متأخرًا نسبيًا في المستقبل القريب، نظرًا لارتباطه الوثيق بالبيانات الاقتصادية الصادرة عن الصين."