يقول محللون ومتداولون إن الوفرة الحالية في درجات النفط الخام الرئيسية تساعد على التخفيف من تأثير صراعات الشرق الأوسط على أسعار العقود الآجلة للنفط القياسية. في الأسبوع الماضي، تجاوزت العقود الآجلة لخام برنت لفترة وجيزة 92 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى لها منذ أكتوبر، ولكن التأثير على إمدادات النفط من الشرق الأوسط، وهي منطقة الإنتاج الرائدة في العالم، كان ضئيلًا.
وأشار تاماس فارجا من شركة PVM للسمسرة النفطية إلى أنه بدون حدوث اضطرابات فعلية في الإمدادات أو الإنتاج، فإن سوق النفط سيواجه صعوبة في تجاوز الأسعار المرتفعة التي شهدناها في نهاية الأسبوع الماضي. وتُظهر أسعار بعض درجات الخام الأساسية علامات على الانخفاض. في بحر الشمال، انخفضت علاوة خام الأربعينيات إلى خام برنت القياسي المؤرخ، الذي وصل إلى أعلى مستوى له في عام 2024 عند 2.30 دولار في فبراير، إلى 35 سنتًا، وفقًا لبيانات مجموعة لندن لأسواق النفط.
وكشف اثنان من التجار أن نيجيريا، أكبر مُصدّر للخام في أفريقيا، واجهت تحديات في بيع الشحنات المخصصة للتحميل في مايو، حيث لم يتم بيع 35 شحنة على الأقل من أصل 49 شحنة، وهو ما يُعد بطيئًا بالنسبة لهذا الوقت من الشهر.
وفي يوم الجمعة، ارتفع خام برنت بأكثر من 3.50 دولار إلى أعلى مستوى له عند 90.75 دولار بعد تقارير عن هجوم إسرائيلي على إيران، ولكن هذا كان أقل من ذروة يوم الجمعة السابق، واستقرت الأسعار مرة أخرى لتغلق مستقرة خلال اليوم. وأشار خورخي ليون من شركة ريستاد إنرجي إلى أن القيمة العادلة لخام برنت تبلغ حوالي 83 دولارًا استنادًا إلى أساسيات السوق، مشيرًا إلى أن الأسعار الحالية تشمل علاوة على المخاوف الجيوسياسية. ويتوقع ليون أن تستقر هذه العلاوة وتنخفض ما لم يحدث تصعيد كبير في الشرق الأوسط.
وأشار محللو HSBC إلى أن الطاقة الإنتاجية الفائضة لمجموعة أوبك + تساعد على إبقاء أسعار النفط تحت السيطرة، مع وجود قدر لا بأس به من المخاطر الجيوسياسية التي تم أخذها بالفعل في الاعتبار في الأسعار. ويُعزى ضعف سوق النفط الفعلي إلى ذروة صيانة المصافي، وزيادة المعروض من الولايات المتحدة، والتعافي من انقطاع الإنتاج في وقت سابق، مما يعكس القوة التي شهدها في فبراير.
وقد تعافى إنتاج النفط الليبي من الانقطاعات السابقة، كما أن صادرات النفط الخام الأمريكي إلى أوروبا في الفترة من يناير إلى أبريل 2024 أعلى من العام السابق، وفقًا لبيانات كبلر. وهناك أيضًا توافر جيد لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) خام غرب تكساس الوسيط، وهو أهم التدفقات الستة التي تقف وراء خام برنت القياسي.
وقد خف هيكل السوق المعروف باسم التخلف، حيث تكون الأسعار على المدى القريب أعلى من تلك الأسعار على المدى البعيد. وانخفضت علاوة عقد برنت للشهر الأول إلى عقد الستة أشهر إلى 3.51 دولار للبرميل يوم الخميس، وهو أدنى مستوى في حوالي شهر، مما يشير إلى انخفاض شح المعروض.
ومع ذلك، لا يزال المعروض من درجات الخام الأثقل والحامض من الشرق الأوسط أكثر شحًا. ووفقًا لتاجر النفط المخضرم أدي إيمسيروفيتش، فإن تخفيضات المعروض من أوبك+ قد قللت بشكل كبير من توافر الخام الحامض، حيث يفضل المنتجون بيع الدرجات الأخف وزنًا. وقد تفاقم هذا الخلل في التوازن بسبب خفض المكسيك لصادراتها من النفط الخام مؤخرًا وتحول الإمارات العربية المتحدة إلى تصدير المزيد من خام مربان الخفيف مع إعادة توجيه خام زاكوم العلوي الأثقل إلى مصفاة الرويس الجديدة.
وتوفر الطاقة الإنتاجية الاحتياطية لأوبك +، والتي تقدرها وكالة الطاقة الدولية بما يقرب من ستة ملايين برميل يومياً، وسادة ضد أي انقطاع محتمل في الإمدادات، مما يوفر استقراراً إضافياً لأسعار النفط.
ساهمت رويترز في هذا المقال.هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.